⭐️ Что по ставкам❓ Ставки сделаны, ставок больше нет🎰 Свод прогнозов на пятницу 13👻 Что-то точно упадёт!

Первое заседание ЦБ в 2026 году и пятница 13. А еще спад экономики, дефолты в ВДО и убытки крупного бизнеса. Резюмируем прогнозы и показатели

За мягкую политику ЦБ

🔻кредитование населения +2,2% г/г, учитывая двузначные проценты по картам и потреб.кредитам – долговая нагрузка снижается

🔻денежная база (не путать с М2) +9,7% за 2025 год, не так много, оглядываясь на двузначную ставку

🔻рынок труда охладился, и готов перейти в фазу переохлаждения (субъективный комментарий нашего HR-эксперта)

🔻годовая инфляция 5,6%. Разница ставки с официальной инфляцией >10% (это очень жестко)

🔻крепкий рубль дает больше пространства для маневра. Год назад доллар стоил ~94 рубля (сейчас 77)

👉35 секунд, чтобы понять всё о рубле от главного человека страны

🔻экономика даёт трещину: прирост ВВП околонулевой. Рост дефолтности малого и среднего бизнеса, мы даже завели отдельный хештег на канале#дефолт

🔻налоговые поступления от экспортёров снижаются из-за убытков, инвестиционные проекты приостанавливаются

🔻ставки снизились на 1 пункт от середины декабря. -0,5% последствие декабрьского снижения, и еще -0,5% авансом

За жесткую политику ЦБ

🔻+2% НДС привёл к всплеску инфляции. Несмотря на ожидаемую динамику, эксперты пересмотрели свои прогнозы на более осторожное снижение КС

🔻Корпоративное кредитование не смотря на все усилия – растет. Мы считаем, что оно и не может падать, т.к. это рефинансирование + проценты. Т.е. компании как минимум потихоньку снижают долг. Но для реального снижения кредитования нужен спрос (новое кредитование = старое + % — погашения), а его нет

🔻инфляционные ожидания растут: разброс 12,3% — 14,6%. Это выше, чем перед прошлым заседанием ЦБ

🔻НДС и другие налоги и сборы

🐾Вывод

Среднесрочный прогноз регулярно меняется, поэтому ориентируемся на него очень краткосрочно. Разрыв между ключевой ставкой и инфляцией – рекордный, и он будет снижаться. Он должен снижаться! Реальность может быть неподвластна мнению большинства и ключевая ставка будет снижаться быстрее ожиданий. Но когда это начнется – никто не знает: посмотрите разброс прогнозов 👉в начале года и 👉в середине

Сегодня все смотрят краткосрочно — куда показывал ЦБ на прошлых заседаниях. Но все забыли, что ставка может быть не только охлаждающей, но и стимулирующей. Фокус с инфляции может быстро смениться вниманием к экономике. У нас непопулярное мнение – ставка будет снижена! Скорее всего на 0,5% и этого всё равно мало!
И всё равно мы выбираем флоатеры: Балтлиз 10-12, АФК 26-31

Смотри также:

👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три

👉Реальные % ставки по странам мира

👉5% за 1,5 года в ОФЗ

❤️мы будем рады Вашей подписке, для нас это лучшая мотивация

Полезно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!