Про Газпром и Роснефть

Газпром то давно уже даже надежды подавать перестал, а вот нефтянка в клуб  «все плохо» вступила не так давно. Но, увы и ах, сразу стала душой компании


📍ОПЕК+ увеличит добычу нефти в декабре (на 137 тыс. б/с), но возьмет паузу в 1 кв. 2026, спасибо большое. 
📍ОПЕК+ опубликовали графики компенсаций: в 1 пол. 2026 г. в совокупности рынок недополучит 4,6 млн б/с, т.к. еще 4 из 8 стран-добровольцев должны компенсировать перепроизводство.


📍Газпром. Отчет за 9 месяцев


— Выручка от продаж: 7.2 трлн.руб (-4.5% г/г)
— Чистая прибыль: 1.182 трлн.руб (+11.8% г/г)


Результаты за 3 квартал:
— Выручка от продаж: 2.18 трлн.руб (-9.8% г/г)
— Чистая прибыль: 148.2 млрд.руб (против убытка 38.2 млрд.руб годом ранее)


Инвест.программа: в 2025 г. объем инвестпрограммы составит — 1.615 трлн.руб (объем был увеличен с первоначальных 1.524 трлн.руб). На 2026 г. общий объем финансирования инвестпрограммы составит – 1.1 трлн.руб. 


🎙️Явных драйверов для роста не наблюдаю. Менее явных — тоже нет. По сути Газпром — типичный «миркоин», т.е. в случае урегулирования конфликта резко полетит. Но, т.к. переговоры опять встали — возвращается к базовым 120 рублям. 


📍Роснефть. Отчет за 9 месяцев


— Выручка: 6.288 трлн.руб (-17.8% г/г)
— EBITDA: 1.641 трлн.руб (-29.3% г/г)
— Чистая прибыль: 277 млрд.руб (-70.1% г/г)
— Скорр свободный денежный поток – 591 млрд.руб (-45% г/г)
— Кап. затраты — 1.118 трлн.руб (+6.3%)
— NET DEBT/EBITDA: 1.3х


СД Роснефти рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 мес. 2025 г. в размере 11,56 руб./акция (ДД — 2,86%). ВОСА — 23 декабря. Отсечка — 12 января.


🎙️Для разворота ROSN нужно выше 420 закрепляться, но цель звучит почти нереально. А вот долгосрочная  поддержка на 350 как магнитом тянет. Там как раз премия за риск оптимальная, даже с учетом всех сложностей взял бы. 


🎙️Тяжелый год для экспортеров: комбо из курса + цены на сырье + санкции. По валюте порочный круг: получают валюты меньше, но продают больше для покрытия нужд, тем самым давят на курс и по новой. 


Всем финансового роста! 📈 
Подписывайся, дальше — больше 📊