Поговорим про Интер РАО

Сегодня про Интер РАО

Рыночная цена = 3.248₽
Справедливая цена = 3.56₽

Краткие итоги за 1КВ 2025 года по МСФО:

Выручка +12.6%
Чистая прибыль -1.6%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Дивиденды выплатят через несколько недель, див. доходность в этом году оказалась рекордной
🟢Кубышка имеется, что даёт возможность комфортно переживать высокую ставку
🟢Выручка растёт из-за повышения тарифов

Риски, присущие Интер РАО:

🔴Свободный денежный поток стал отрицательным
🔴Кубышка уменьшается

Интер РАО сугубо защитный актив. Кратного роста акций ждать бессмысленно. Что получает в этом кейсе инвестор? Дивиденды раз в год и устойчивость при любой ситуации.

Уровень задолженности практически нулевой.
Долг снизился на 31.5% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = -2.86x.

Как менялись выплаты в последние годы:
6.5% выплачено за 2022 год
8.1% выплачено за 2023 год
9.6% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 0.3445₽.

Выплата будет по итогам 2025 года.

Компания не выделяется ничем примечательным. Хотя есть кубышка, но направлять её на покупку новых активов компания не торопится. Также глупо полагать, что часть из неё пойдёт на дивиденды.
Период высоких ставок привёл к тому, что Интер РАО пришлось раскошелиться, взять деньги из кубышки на нужды бизнеса. Расходы растут быстрее прибыли. Операционная так вообще пошла на снижение.
Держать компанию годами и получать минимальную доходность — это про Интер РАО. Такие компании обхожу стороной, стабильности здесь чересчур.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
$SBER $LKOH $GAZP
#инвестиции #акции #облигации