Абрау - Дюрсо. Слоупоки на месте

Компания Абрау — Дюрсо ''очень оперативно'' выкатила отчет за 2024 год (на отчет за 1 полугодие вообще забили), большое ''спасибо'' им за это! Отчет за 2025 год ждем 30 февраля 2026 года!

Из-за подобного отношения нет желания делать подробный разбор, поэтому буду краток!

📌 В двух словах

— Выручка и прибыль. Выручка выросла с 14 до 19.6 млрд рублей, а прибыль по итогу выросла с 1.2 до 1.8. Рост, конечно, хороший, но с учетом капитализации в 18 млрд и допки на 3 млрд P/E с запасом > 10, высокая цена акций связана с крошечным фрифлоатом!

— FCF. При этом FCF у компании отрицательный на 2.5 млрд рублей (из-за роста ДЗ на 3.7 млрд), а дыра была закрыта через допку на 3 млрд рублей, кстати, не худший вариант с учетом стоимости заемного финансирования.

— Допка. Компания выпустила допку на 11.5 млн акций по 275 рублей (без понятия зачем делать сильно дороже рынка) в пользу основных акционеров. Доля мажоритариев превысила 95%, поэтому вероятность делистинга этого ''добра'' ненулевая!

Вывод: непонятно зачем акции торгуются на бирже: крошечный фрифлоат и отчет раз в год с огромным опозданием!



Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest