Ставка на ставку. Вира!

Завтра пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопросе о размере ключевой ставки. Почти все готовы к повышению с 19 до 20%, а некоторые горячие головы настроены на 21%!

📌 Что случилось с последнего заседания?

— Бюджет на 2025 год. В этот промежуток времени был опубликован бюджет на следующий год. И он максимально проинфляционный из-за роста военных расходов почти на 30% и индексации тарифов на 10%+. Таргетируемая инфляция в 4% невозможна при таких вводных!

— Длинные ОФЗ уполовинились. Тело ОФЗ 26238 с момента размещения уполовинилось и торгуется уже по 500 рублей! И проблема в том, что разворотом перестало пахнуть, поэтому я бросил попытки на этом заработать.

— Курс доллара 💵. За это время рублик откатился с 91 рубля почти до 97 рублей. Ну, откатился и откатился! И что с того? А с того, что у нас значительная доля импорта, поэтому ослабление национальной валюты на 5% за месяц — это тоже проинфляционный фактор!

📌 Проблема высокой ставки

Все понимают, что сильный рост в последние годы государственных расходов не сопровождался ростом предложения потребительских товаров, что  собстственно и вызывает инфляцию. Поэтому текущие действия по одновременному росту государственных расходов с попыткой заглушить инфляцию напоминает мне трюки от плохого фокусника господина Эрдогана 🗣

Ну хорошо, допустим у Вас ставка высокая, так это дестимулирует большинство бизнесов что-то делать, так как выгоднее положить деньги в банк, а не создавать товары и услуги => еще больший дефицит, а значит еще большую инфляцию. Ну и другой вопрос: как многим компаниям финансировать свою деятельность или рефинансировать старые кредиты при таких космических ставках ⁉️ Отчеты за 6 месяцев при ставке в 16% кричат о проблемах отдельных компаний: Эталон 🏠, МТС 📱, VK 📱 и прочих!

«Ягодки» пошли теперь и у более крепких компаний: отчёт Северстали 💿 и операционный отчёт ММК 💿 явно не порадовали акционеров. У большинства тоже проблемы!

📌 Мой прогноз по ставке

Я бы, конечно, ставку не повышал, так как это несильно помогает, а потом ее все равно рано или поздно придется снижать, но не я принимаю решения. Не вижу разницы между 19 и 20 ставкой! Ставлю на ставку в 20%.

Но есть плюс для фондового рынка! Дальше ставку будут снижать, что вызовет рост, либо инфляция выйдет из под контроля и будет Иранский 🇮🇷 сценарий. В любом случае акции будут в плюсе, надо просто выдержать грамотный тайминг: отчёты за 9 месяцев будут ужасные и возможно за 12 месяцев тоже не очень, поэтому дно и максимальный пессимизм субъективно будет в феврале-марте 2025 года.

Вывод: ставку опять повысят, но мы почти дошли до конца туннеля! Я из пессимиста становлюсь оптимистом, хотя ровно год назад все было наоборот 😁


Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest