Блог компании БКС Мир инвестиций | Портфели БКС. Аутсайдеры помогают зарабатывать

В долгосрочной перспективе текущие цены на акции многих компаний уже выглядят привлекательно, поэтому полагаем, что вскоре может активизироваться интерес со стороны долгосрочных инвесторов. Наши аутсайдеры — бумаги со ставкой на падение рынка — снизились на 24%, поддержав динамику нашего портфеля за последние 3 месяца.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений в портфелях.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 14%, Индекс МосБиржи — на 15%, аутсайдеры — на 24%.

• Сбер — сильная маржа и рентабельность, несмотря на рост процентных ставок.
• ТКС — рост бизнеса и клиентской базы отражается в сильных финансовых результатах, возврат к дивидендам.
• ЛУКОЙЛ / Газпром нефть — устойчивые финансовые показатели на фоне сильного баланса и бизнес-модели, высокие дивиденды в отрасли.
• Ozon — оценка привлекательнее после коррекции, претендент на лидерство в сфере онлайн-торговле.
• Мосбиржа — защитная история, поддержка высоких процентных ставок.
• Яндекс — ждем сильных результатов за III квартал 2024 г., промежуточные дивиденды могут поддержать котировки.

Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи

• АЛРОСА — затяжной кризис в отрасли, ближайшие дивиденды могут разочаровать.
• НЛМК — слабость мировой конъюнктуры в сегменте стали особенно сильно влияет на финансовые показатели компании.
• Норникель — снижение финансовых показателей и низкая вероятность промежуточных дивидендов оказывают негативное влияние.
• ЛСР — динамика продаж в премиальном сегменте может ухудшаться сильнее, чем в сегменте масс-маркет.
• ОГК-2 — снижение финансовых показателей в 2025 г. будет давить на котировки.
• МТС — дивиденды только через год, высокие процентные ставки негативны для прибыли.
• Распадская — не ждем катализаторов для роста в ближайшее время.

Парные идеи

• Полюс против Норникеля — хорошие финансовые результаты Полюса поддержат котировк, слабый отчет Норникеля за I полугодие 2024г. и низкая вероятность дивидендов.

• Префы Башнефти против обычки — одинаковые дивиденды для держателей обоих видов акций указывают на потенциал для сближения котировок.

• Яндекс против МТС — ожидаем сильные финрезультаты за III квартал 2024 г. у Яндекса, а у МТС не видим значимых катализаторов в среднесрочном плане.

Готовое решение

Портфель фонда «Профессиональный» преимущественно состоит из акций несырьевых компаний, обладающих наибольшим потенциалом роста. Активы инвестируются в акции компаний электроэнергетики, пищевой промышленности, торговых сетей, банков и телекоммуникационных компаний.

Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 сентября 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.