🌎Поверхностная макроэкономика от кота 😺

Две версии, куда пойдем дальше и в каких активах надежно переждать шторм

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйся!

--

-Меня часто спрашивают…

-Да кто тебя спрашивает?

В общем, вы нас не спрашивали, но мы решили поделиться😅 общим взглядом на рынок

Что имеем сейчас?🔻индекс MOEX 2791 (-11,5% за год + дивидендами 7-8%)🔻индекс RTS 989 –показывает как мы разбогатели в $ (-5,% + дивиденды – считай в нулях)Цикл повышения ключевой ставки начали год назад. С 24.07.2023, когда КС подняли с 7,5% до 8,5%, а сегодня – более чем вдвое выше). Поэтому, бондам (особенно ОФЗ) тоже досталось

Если смотреть вперед, что мы видим?

😟рост налогов – это факт, а не гипотеза

😳курс валюты не растет (пока?), что не дает выдохнуть экспортерам

🤐геополитику традиционно не комментируем, но это может быть главным событием года.

И давайте посмотрим почему

Версия 1: высокая ставка и высокая инфляция – это не розничный спрос, который хотят потушить дорогим кредитом. А бюджетный импульс: рост гос.заказа стимулирует связанные производства, и деньги растекаются по всем участникам: подрядчикам, работникам в виде зарплаты и роста штата, и т.д. В теории, прекращение СВО, или заморозка приведет к работе оборонных предприятий на склад, а впоследствии – темп роста снизится. Условно, если танки нужны прямо сейчас – авансы льются рекой и цена не обсуждается. А если горячей потребности нет, то давайте обсудим, почему так дорого? 🧐

Версия 2: ЦБ и Росстат говорят о 🔥перегреве экономики (в целом, а не отдельных отраслей ❗). Но что будет, если экономика слишком сильно остудится и простудится? 🤒 🤧 Ведь экономический спад из-за дорого кредита = дефолты, убытки, нарушение цепочки поставок, социальные факторы (рост безработицы), снижение доходов бюджета. Тогда 🥶 замерзшую экономику будут лечить. А доктор в таких случаях стимулирует спрос дешевым кредитом.

Никогда такого не было? Вспомним ближайшие примеры – 2020, 2022. Приоритет — экономика — 👀смотрите:

Как на этом заработать?

📈акции: в рост широкого рынка не верим, могут стрелять отдельные идеи:

— Сбер покупать никогда не страшно, но это прокси на экономику. Сбер слишком большой, чтобы расти в отрыве от нее

— дешевые компании: Х5? Юнипро?- растущие истории: Яндекс? Ozon?

📄облигации:

— фиксы рискуют при росте ставки

— флоатеры – при снижении

💸валюта: помимо платежного баланса, рубль удерживает и высокая ставка. Можно купить доллар и оставить его на счете, или под подушкой. А можно оставить руль и получить через год 18-20%. Как ставка будет снижаться – разрыв будет стимулировать на выход из рубля👉 наглядно об этом в посте про 👩Машу и 👱Катю

При этом, мы можем ошибаться. И вместо внепланового снижения ставки для стимулирования экономики – через год будет 30%...40%… 50%… Невозможно? Невероятно? – но уже было))

Решение – диверсифицированный портфель. Никто не знает будущего, зато позволит спать спокойно

Полезно? Ставь ❤

👉Наша философия

👉Почему мы не покупаем акции?

👉Облигации, с которыми не страшно...

--

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!