rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании БКС Мир инвестиций | Возможность, которая появляется раз в 10 лет

Доходности ОФЗ поднималась так же высоко, как сейчас, всего пару раз за последние 20 лет. А сейчас инвесторы имеют редкую возможность зафиксировать высокие ставки на много лет вперед или заработать десятки процентов на переоценке на горизонте года.

Историческая ретроспектива

За прошедшие две недели индекс гособлигаций RGBI совершил стремительный рывок вверх. Наилучший результат показали длинные выпуски ОФЗ — 26243, 26238, 26239.

Для понимания сути происходящего давайте посмотрим на ситуацию издалека. Если рассматривать историческую динамику 10-летних ОФЗ, становится ясно — за последние 20 лет столь высокие доходности, как сейчас, случались редко. В глаза бросаются пики 2009 и 2014 гг. — примерно на этих же уровнях мы находимся сегодня.

Что касается пика 2022 года, то он, скорее, является аномальным выбросом после февральских событий, вслед за которыми последовала остановка торгов, а после их возобновления доходности быстро пошли вниз и мало кто из частных инвесторов успел заработать на этой переоценке.

Сейчас такая возможность есть. Вложения в ОФЗ на горизонте года уже выглядят привлекательно. По расчетам аналитиков БКС, можно заработать до 33% на горизонте года. И речь ведь идет о самом консервативном инструменте — гособлигациях.

Возможность, которая появляется раз в 10 лет

Инфляция

• Сейчас инфляция в годовом выражении далека от исторических максимумов.

• Недельная инфляция замедляется пятую неделю подряд. А с 30 июля по 5 августа вообще оказалась нулевой. Накопленная с начала года инфляция составила 4,99%.

• Во II полугодии можно ожидать замедления экономической активности и темпов инфляции после июльского повышения ключевой ставки до 18%, сворачивания льготной ипотеки, ужесточения макропруденциальных мер ЦБ.

Возможность, которая появляется раз в 10 лет

Что купить

В текущей ситуации интересно выглядят ОФЗ с длинными сроками погашения.
Возможность, которая появляется раз в 10 лет

Как увеличить доходность

Чтобы увеличить доходность, можно купить ОФЗ с использованием маржинального кредитования. 

Допустим у нас есть свободных 100 тыс. руб. На них можно приобрести порядка 141 штук ОФЗ-26243 по текущей цене 70,5% номинала. Если по итогам августа ситуация с инфляцией продолжит улучшаться, то цена облигации может вырасти до 77,5% номинала (уровни апреля). Тогда доход от сделки составит 9,8 тыс. руб. 

Чтобы увеличить доходность операции, можно добавить небольшое кредитное плечо, взяв дополнительные средства в долг у брокера.

Например, у вас есть 100 тыс., мы добавим дополнительные 200 тыс. плеча. Тогда приобрести сможем уже 425 штук облигаций, а итоговый результат возрастет до 29,7 тыс. руб. — это почти 30% собственного капитала.

Допустим, торговые цели будут достигнуты в течение месяца, тогда за использование плеча, исходя из действующих тарифов, заплатим 4,4 тыс. руб.:

200 000 * 27% * 30 / 366 = 4 426 руб.

При этом величину риска и доходности можно регулировать, подбирая размер плеча по своему усмотрению.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

★8
46 комментариев
Да успокойтесь со своими ОФЗ, кому в условиях инфляции нужны инструменты без роста номинальной стоимости?🤦‍♂️
Акции, золото, серебро. 
Maxkurs, хомяк должен быть острижен!
avatar
Maxkurs, а когда инфляции не было? Сейчас ставка выше инфляции в два раза🤔
avatar
SAO, инфляция 30%, больше верь сказкам из телевизора и лучше храни чеки с магазинов чтобы сравнивать цену год к году
avatar
vigilo_confido, дак ведь ставка в США тоже высокая. Те 30%
Валерий Заподовников, ну 30% я загнул, кнечно, но примерно одинаковая с РФ.  
avatar
vigilo_confido, продукты да, услуги, техника не особо.
avatar
vigilo_confido,
Достаточно на сахар. Как прямой эквивалент ккалорий<энергоемкости> физической сущности
avatar
Maxkurs, С акциями и золотом тоже не все так однозначно. Индекс Мосбиржы на уровне 2019 года в районе 2900, а инфляция за эти 5 лет сделала не менее 50%. Золото может пойти вниз и зависнуть там не несколько лет. 

avatar
Сергей Морилов, а реальный товар за эти 5 лет подорожал на 100%. даже молоко, да и прочая жратва, не говоря уже о машинах-квартирах.
avatar
Maxkurs,
и три поддона кирпичей
avatar
Совсем озверели: длинные ОФЗ, да ещё и с плечом. Сталина на Вас нет))
avatar
Ivar Ahtisaari, вообще, апеллирование к Сталину уже само по себе курьезно на трейдерском ресурсе, но особенно нелепо и комично выглядит воззвание к Сталину по вопросу ОФЗ-)) Может, вам напомнить, какая практика была с облигациями госзайма при его правлении?=)))
Лёва Соловейчик, это была шутка если что. Что не отменяет борзоты селлсайдеров
avatar
Ivar Ahtisaari, ну ясно, шутка старая, но просто комично получилось, что если вникнуть в предмет обсуждения — то как раз-таки получится, что именно в соответствии с заветами И.В. всё и предлагается=)) Причем более того, тут скорее они наоборот — «недорабатывают»;-) 
Лёва Соловейчик, Ваш совет очень важен для меня. Впредь буду шутить только предварительно посоветовавшись с Вами.
avatar
Ivar Ahtisaari, ладно, давайте не будем пикироваться) — я не хотел вас как-то особенно задевать и не хочу переходить на личности)
Лёва Соловейчик,
достаточно, просто
«какая практика была с облигациями госзайма ...» <в этой стране>
avatar
а можно узнать фамилии аналитиков?
avatar
Цитата:Возможность, которая появляется раз в 10 лет 
Берите выше. Раз в 100 лет.
avatar
NOT A HAMSTER, ага, возможность, которая появилась впервые в России😂
Доходности ОФЗ поднималась так же высоко, как сейчас, всего пару раз за последние 20 лет. 

Ну хорошо, конечно, это замечательно, но только вопрос — а почему взяли период именно в 20 лет? А что, если посмотреть ставки на периоде в 30 лет? — так же всё замечательно выглядит или как? — или что? — не хочется заглядывать? — не говоря уже о том, чтобы сравнивать?-)
Лёва Соловейчик, да какие 20, 30 лет… там х.з. что будет уже после 2030 года, не зря все планы правительства ограничены этим годом.
avatar
Palmer_smartlabru, все планы правительство ограничиваются очередным президентским сроком.
avatar
Щас такая возможность в экономике… что ставка будет 20-22(
avatar
Мухомор, это понятно.
Вопрос что будет за тем…
avatar
я не понимаю о какой доходности говорят?
ну допустим ОФЗ стоят 80% от номинала, а дата закрытия допустим через 10 лет, это не значит что ты будет 10 лет получать доходность 20%
Если по номиналу закроешь через 10 лет то к дивам прибавишь 2% годовых + дивы больше будут на 20% по сравнению с дивами по тем облигам которые бы купил по номиналу. То есть если дивы 7% то реально они будут 8,4% + 2% от курсовой доходности когда закроешь. Так в чем прикол?
avatar
autotrade, пересчитайте свои цифры по букварю, что то не так у вас со счетами и логикой
avatar
Волшебник, например?
avatar
autotrade, если чел купит облигацию за 80% зная что получит 100% через 10 лет это имеет определенный медицинский диагноз


А Покупая наличный доллар по 90 прекрасно понимаешь что продашь его по 120 через полгода
avatar
Al Bax, Блин, я купил безналичный, думаеш у меня не получится?
avatar
optimus, не знаю. Это не моя проблема.

Пачку долларов я могу кинуть в карман и прыгнуть в самолёт и через два часа пить пиво в Стамбуле.

Мне этого предостаточно
avatar
Al Bax, Пачка долларов может превратиться в резанную бумагу. В Турции уже не принимают доллары старого образца. 
avatar
Сергей Морилов, вы это своей бабушке рассказывайте.

В чс
avatar
Ага, берут график спокойных мирных лет и сравнивают с сегодняшней доходностью длинных ОФЗ, когда расходы бюджета огромны и страна под жесточайшими санкциями. А если дефицит бюджета усугубится а резервы иссякнут? А если недостающие деньги допечатывать начнут и КС пойдёт на 20-25% и выше (Иранский, Турецкий сценарии)?
avatar
dmitriy80, будут докупать
avatar
dmitriy80, иранский сценарий уже давно позади
Теперь путь один
avatar
Al Bax, куда — обратно к баксу на 30 ? 

avatar
Константин Р, после деноминации на 1200
avatar
Al Bax, не дождемся, и доллары в матрасе скорее плесенъю пойдут. 
avatar
Al Bax, к северокорейскому?
avatar
SimpleVasya, нет для нас такого пути

За северных стоит Китай.
avatar
Купонная доходность не такая уж высока!
avatar
uran66, да, купонная доха 7% годовых — это ни о чем.
avatar
Не надо загонять толпу в ОФЗ с плечом! То ВТБ плечевой фонд замутит, то БКС транслирует, что «можно заработать до 33% на горизонте года» (зуб даёте?)...

А что, если инфляция не замедлится?? Что, если бюджет разбалансируется?? Страна ведёт войну, а вы предлагаете вкладывать в её долговые бумаги с погашением через 17 лет. В стране с богатой историей девальвации национальной валюты. С плечом 
Всё правильно брокер делает.
Это его бизнес — нарисовать идею, заработать на комисе от сделок и процента на плече.
Умный пройдет мимо. Хомяк схавает.
Так было, есть и будет.
avatar

теги блога БКС Мир Инвестиций

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн