Вводная к открытию недели

Неделю открываем идеальным штормом.
Во главе негативных новостей – перенос встречи Ирана со странами Персидского залива с понедельника на неизвестный срок (хотя пока подразумеваются дни, а не недели), Саудовская Аравия и Бахрейн выступили против закрепления иранского режима работы Ормуза.
Главным негативом прошлой недели стал вывод из строя нефтепровода Саудовской Аравии, по которому в обход Ормуза перекачивалось до 7 млн баррелей нефти, ремонт может занять 5-6 недель, но в пятницу рынки ожили на сообщении о встрече по Ормузу в понедельник, тем более, что Трамп не стал ей препятствовать.
Схема Омана, по сообщениям, основана на добровольных платежах за обеспечение безопасности судоходства и защиту окружающей среды, поскольку прямые транзитные сборы со стороны Ирана по-прежнему широко отвергаются другими сторонами.
CNN сообщило, что США могут ограничить переговоры с Ираном ядерной программой, а решение открытия Ормуза оставить станам Персидского залива, хотя в такой вариант верится с трудом, ибо минфин США Бессент собирается огласить в понедельник санкции на очередной банк, работающий с Ираном, но временный оптимизм вера в такой вариант могла дать.

Вторым негативом стало заявление гендиректора Anthropic Амодея о необходимости замедления ИИ на 1-2 года в целях безопасности.
Это заявление было поддержано Альтманом и Маском.
Тема назревала в течение нескольких месяцев, но такое предложение перед IPO Anthropic выглядит странно, более логично поднятие этой темы в связи с визитом Си Цзиньпина в США 24 сентября, Трамп заявил, что одной из главных тем станет ограничение ИИ, Амодей мог подыграть Трампу.
Но эмоционально заявление тройки лидеров компаний ИИ заставит занервничать инвесторов, хотя очевидно, что развитие будет продолжаться, если даже будет замедление – оно не приведет к отмене существующих заказов и переносу сроков строительства дата-центров.

Третьим негативом стало ожидание повышение ставки ФРС на заседании 16 сентября.
Некоторые члены ФРС до наступления периода тишины прямо указали, что выход базовой инфляции CPI США на уровне 0,2%мм позволит сохранить ставку неизменной в сентябре, но при росте выше они проголосуют за повышение ставки.
Рост цен на мобильную связь привел к росту базовой инфляции CPI США на 0,29%мм, что автоматически вызвало рост ожиданий рынка на повышение ставки в ходе заседания 16 сентября, невзирая на то, что по году инфляция упала до очень низкого уровня 2,4%гг.
Ситуацию спровоцировал сам Уорш, когда отказался давать указания по перспективам ставок, заявив, что рынки сами сориентируются по данным.
Согласно утверждениям бывших членов ФРС, работавших с Уоршем ранее, больше всего Уорш опасается принять решение вразрез с мнением рынка, т.к. реакция может быть чрезмерной.
С другой стороны, Хассетт, директор экономического совета Белого дома, четко заявил, что для ФРС важно сохранить ставку неизменной перед выборами, чтобы сохранить свою независимость.
Согласно негласным законам этики ФРС без крайней необходимости никогда не повышала ставку перед выборами, ибо это считается вмешательством в ход выборов.
Решение ФРС в среду будет непростым: пойти против рынка или против Трампа, первое может обвалить долговой США, второе поставит под удар независимость ФРС.
Трудно сказать, какое решение примет ФРС, но при повышении ставки сильной реакции не жду, ибо оно уже в цене.
Не в цене дальнейшие действия ФРС, но они прямо зависят от цен на нефть, т.е. от открытия Ормуза.
Прогнозы членов ФРС важны, ибо они позволят понять мышление внутри ФРС, рынки уже заложили почти 4 повышения ставки в течение года, но понятно, что для этого цена на нефть должна быть выше 120 долларов за баррель как минимум.
На текущем этапе рынок чрезмерно пессимистичен, хотя если Трамп после выборов спалит Ближний Восток – нефть будет выше 200 долларов, но пока это страхи, а не факт.
Более вероятно, что само заседание ФРС не приведет к усилению ухода от риска, фокус внимания на проливах.

Ожидается, что ВоЕ в четверг сохранит ставку неизменной, но отчеты по Британии во вторник и среду повлияют на решение.
ЦБ Японии повысит ставку в пятницу, важны указания по дальнейшему пути ставок, ибо многие ожидают следующее повышение ставки в октябре, что для осторожно медлительного ВоЯ алогично.
Под решение ВоЯ возможны интервенции на укрепление иены.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Перелоу сентября логично, а далее от ФРС.
Интервенции по иене при их наличии приведут к росту евродоллара.

— S&P500.
Флэт внутри канала подходит к завершению, на этой неделе канал будет пробит.
По ТА канал нужно пробивать вверх, но для этого нужен какой-то позитив по ФА.
При истинном пробое канала вниз целью станет 7430+-.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Лидеры Шотландии, Уэльса и Северной Ирландии встретятся, чтобы подписать соглашение, призванное запустить процесс распада Великобритании (соглашение — политический жест, без согласия Лондона легального референдума не будет).
Отчет по инфляции Канады.
— Вторник:
Голосование по Clarity Act в Сенате.
Блок данных Китая во главе с промышленным производством и розничными продажами.
Отчет по рынку труда Британии.
Индекс Германии ZEW.
Еженедельный отчет по занятости ADP.
Производственный индекс ФРБ Нью-Йорка.
Аукцион 20-летних ГКО США (на 13 млрд долларов).
— Среда:
Отчет по инфляции Британии.
Розничные продажи США.
Решение ФРС по ставке, 21.00мск.
Пресс-конференция главы ФРС Уорша с 21.30мск.
— Четверг:
Инфляция потребительских цен Еврозоны за август, финал.
Решение ЦБ Англии (ВоЕ) по ставке, 14.00мск.
Недельные заявки по безработице США.
Производственный индекс ФРБ Филадельфии.
Отчет по строительству в США за август.
— Пятница:
Инфляция потребительских цен Японии.
Решение ЦБ Японии по ставке, с 6.00мск до 7.00мск.
Розничные продажи Британии.
Пресс-конференция главы ВоЯ Уэды с 9.30мск.