VK . Скрыли убытки

Вышел отчёт у компании VK за 1 квартал. Коротко выскажусь о нем.

📌 Что в отчёте?

А ничего, потому что отчёта нет. Вот такое «уважение» от компании к своим миноритариям.

Единственное, что было раскрыто — это выручка в размере 33.8 млрд, которая выросла на 24% год к году, но если сравнивать со вторым кварталом 2023 года, то рост всего 11%.

📌 Почему убыток?

Для своих расчетов я буду использовать расходы на уровне прошлого года, хотя они стали только больше, но пусть будет так, все равно это не поможет.

— Зарплаты. Расходы на персонал точно не упали и составили минимум 14 млрд.

— Амортизация. У компании растут расходы на Capex, поэтому амортизация составила 6 млрд.

— Маркетинг. Составили примерно 6 млрд. Компания вряд-ли резала расходы на рекламу.

— Вознаграждение партнёрам. Контент сам себя не сделает, поэтому отсыпали тут не менее 10 млрд.

Если посчитать, то операционные расходы составили 36 млрд, поэтому компания отработала в операционный убыток очередной квартал на уровне 2-3 млрд, но есть ещё одна проблема.

📌 Долговое бремя

У компании огромный чистый долг на 117 млрд. Несмотря на льготную ставку по части кредитам на его обслуживание в квартал уходит не менее 3-4 млрд.

Получается только за 1 квартал капитал компании стал меньше на 6-7 млрд, поэтому не удивляйтесь огромным убыткам по итогам 2 полугодия. Допка неизбежна, это вопрос времени ⚠️

Вывод: одна из худших акций на нашей бирже, которая сжигает деньги семимильными шагами.

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest