15 сентября было обсуждение комиссии правительства. 16 сентября появился слив инфы в Коммерсанте.

Дополнительные изъятия из добывающего сектора в этот раз были разработаны быстро и принимают их максимально быстро, чтобы лоббисты не успели ничего предпринять. Никаких консультаций с каким бы то ни было сектором. Взяли и приняли.

По нефтяночке:

Потери EBITDA 15-20% для TATN, SIBN, LKOH и порядка 3% для ROSN.
Потери дивидендной доходности оценили аналитики ВТБ Капитал:

16 сентября все неожиданно узнали, что правительство планирует поднять НДПИ для всех руд в 3,5 раза, кроме угля, алмазов и золота.
Почему исключили золото — не понимаю, ну да ладно.
Пострадают: GMKN,RUAL, CHMF, NLMK, PHOR. Оценки падения EBITDA 2021 от Кит-Финанса:
 
Но как оказалось, это еще не все. Если первые две меры на 400 ярдов почти наверняка примут, то третья похоже только обсуждается. 17 сентября ведомости написали, что Белоусов еще хочет прогрессивную шкалу для металлургических компаний, которая принесет казне +560 млрд рублей. Откуда такая сказочная цифра — даже я удивился.

ВТБ-Капитал пишет, что 560 ярдов это до 40% всей EBITDA металлургического сектора.
Хуже всех будет тем, у кого больше всех сырьевой базы: золото (до -60% EBITDA), -25-30% для CHMF/EVR и -5-10% для MMK/NLMK. По картинке видно, что доля НДПИ в структуре прибыли мальчиков не такая большая:

( Читать дальше )

👉Минфин пока планирует дефицит бюджета 2021 в районе 1,46 трлн руб.
👉Заимствования 2021 года общий размер (прогноз) 3,8 трлн руб.
👉Чистые заимствования 2021 года (прогноз) 2,7 трлн руб.
👉Общая стоимость коронавируса для бюджета составила 5 трлн руб.
👉Из ФНБ в этом году потратили 342 млрд руб.
👉В 2021 планируется потратить из ФНБ всего 90 млрд руб.
👉Бюджетный нежданчик 2021 = помощь Белоруссии (тотал $1,5 млрд).

👉Размер ФНБ = 13,2 трлн руб. Из них почти 9 трлн это якобы ликвидные активы.
👉По какой-то причине его берегут

Чтобы вы понимали, в историческом контексте, дефицит бюджета 2021 вроде бы не такой критичный:


( Читать дальше )

Доллар в космос (обновил максимумы с 23 апреля), ришка в пол.
Что случилось?

👉В фокусе 2 волна короны. Мэр Лондона заявил, что она уже началась.
👉HSBC и Standard Chartered слегка упали (~3%) после инфы о том, что они 20 лет отмывали большое бабло (по сообщению Рейтер)
👉Рынок Азии слегка в минусе, Япония закрыта на праздник
👉Нефть слабо корректируется 2 день подряд, после 3 дневного забега вверх
👉S&P500 отпадал три недели подряд
👉Объем прямых инвестиций между Китаем и США упал до минимума за 9 лет, что не удивительно
👉Основатель Nikola ушел в отставку с поста CEO🤔

👉Фон к открытию средне-негативный.
👉Оптимизм на РФР быстро сдулся, но IMOEX выглядит гораздо сильнее S&P500, который в моменте обновил лои
👉Интересно, что наш рынок в целом не отреагировал даже особо на новые налоги. Бабок много, если они откуда-то выходят, то тут же обратно куда-то заходят🙂
👉АЭРОФЛОТ объявил о размещении 1,7 млрд новых акций. Это +154% к текущему объему. Если полностью разместят, то это будет снижение прибыли на акцию на 60%.
👉HSBC понизил таргет по Лукойлу с $76 до $68

Ставки низкие, ипотека прёт космическими темпами. В августе россияне подали 500,000 заявок на ипотеку по льготной ставке ниже 6,5%.
Акции застройщиков (ЛСР, ПИК, Эталон) обновляют рекорды не просто так.

Решил и я подать заявку на ипотечный кредит, посмотреть как оно выглядит. Потратил день на заполнение онлайн-заявок, окучил несколько банков. 

Условия забивал такие:
✅Покупаем не новостройку, а вторичку.
✅Кредит = 1/3 стоимости.
✅Семья с 3 детьми, ребенок после 2018 года.
✅Доход = выше среднего😁.

1. Альфа-Банк. Мой родной банк, в котором я VIP клиент и обслуживаюсь 12 лет. Но это не имеет никакого значения. Сразу выставил по формальный признакам заполненной анкеты самую высокую процентную ставку среди всех банков которые я протестировал (чето в районе 9,74% годовых). Робот предварительно одобрил (одобрение заняло несколько минут). Я перестал заполнять анкету. Через 2 дня позвонили, узнали как дела. Сказал, что передумал). Кстати интересно, это робот или человек предварительно одобряет?

2. Открытие. Пишут что дадут ставку 7,6% годовых (врут наверное). Тоже предварительно одобрили. Самый приятный интерфейс и самая короткая (минут 20 на всё) процедура заполнения онлайн заявки именно у Открытия. Правда потом написали: всё, мы ушли думать, и до сих пор не позвонили.
Особенность Открытия, которой больше ни у кого не было: отправили онлайн запрос в ПФР.


( Читать дальше )

👉Доброе! Прибыльного дня всем! Нейтрально позитивно к открытию.
👉Сегодня ставка ЦБ РФ 13:30мск. Рынок не ждет изменений.
👑Короны растут, ВОЗ бьет тревогу, говорит об очень серьезной ситуации в Европе, возможны новые карантинные меры.
👉S&P500: страсти затухают, падение прекратилось. 
👉Размер байбэков во 2 кв 2020 = $89 млрд — минимальный с 2012

👉WOW: нефть уверенно развернулась и 4й день идет вверх.
👉ОПЕК продлил сокращения добычи до конца года
👉Новак: рынок восстанавливается, излишки запасов сокращаются, видим нехватку топлива
👉РФР демонстрирует в моменте уверенную стойкость, видимо продажи нерезов закончились
👉И это несмотря на обилие шокирующих новостей по налоговых инициативам минфина, загруженным на рынок из Коммерсанта. Физики газет не читают и голову не включают😁
👉Слежу за золотом. Вероятен выход наверх из консолидации, но драйва никакого в золоте нет. Думаю если золото вернется к $2000, то основные покупки начнутся там. 
👉UBS: Повысили цель по золоту на следующий год $1850->$2100. «Золото может оставаться дорогим дольше, чем мы думали раньше».

👉Любовь Соболь: если будет расследование, то оно покажет, что Путин, Кремль и ФСБ стоят за отравлением (кто-то ожидал, что «они» могут что-то другое сказать?)
👉Заголовок на главной Bloomebrg: Небрежное отравление Навального повернуло Меркель против Путина
👉Лукашенко закрывает границы с Литвой, Польшей и Украиной
👉EPFR отток из фондов РФР составил $90 млн

Ранее я составил небольшую заметку по состоянию рынка золота. Основной вывод заключается в том, что весь спрос на золото — во власти финансовых участников рынка, а именно золотых инвестиционных фондов ETF. Как мы видим, различные заявления ФРС сами по себе не особо влияют на золото. Рынок держит золото, потому что рекордный бюджетный дефицит и рекордный дефицит внешней торговли — идеальные условия для обесценивания доллара, а значит и удорожания золота в нём. Рынок закладывается на то, что такие условия не могут не привести к обесцениванию $, и золото растет даже в условиях когда Core CPI достаточно низкий (+1,7%г/г).

Я вот думаю — а что же будет с золотом, если инфляция начнет активно расти? Есть мнение, что ФРС повысит ставки и тогда золоту конец. Но думаю, нет. За последний месяц ФРС уже дважды гарантировали, что ставки повышать не будем, даже если инфляция пойдет выше цели. Рынок вообще не отреагировал на эти важные заявления, поэтому у меня такое ощущение, что тот бурный рост золота, который мы видели за 2 недели с 17 июля, — это покупки инсайдеров, которые знали, что ФРС так скажет.

Таким образом, идеальный момент для золота будет тогда, когда инфляция уже пойдет вверх, а ФРС продолжит не замечать этого. В этом случае реальные доходности опустятся еще глубже вниз, и тут золото будет ждать период неопределенного роста. Конечно это будет длиться до тех пор, когда случится пожар, и ФРС придётся экстренно повышать ставки, потому что инфляция уже выйдет из-под контроля.

p.s. Сейчас вообще никто не ждет что инфляция в США когда-либо начнёт расти, ссылаясь на потерянные десятилетия в Японии и их скорость обращения денег 0,4 (против примерно 1 у США)

Теперь в "+12" у постов отражается не рейтинг, а именно число проголосовавших.
Чтобы увидеть старый привычный рейтинг, надо навести мышку на эту циферку.

ЗАТО ГОЛОСОВАТЬ ТЕПЕРЬ МОГУТ ВСЕ! 
(даже те, у кого нет рейтинга)

👉Фон к открытию очень негативный: ES -1,7%, нефть -1,8%
👉Рынок вчера завалился после выступления Пауэлла
👉В целом ничего нового (подробности тут), большинство в ФРС считают, что текущая ставка сохранится и в 2022, а повышение начнется не ранее 2023.
👉В золоте пока неуверенность, стоит на месте


👉СЕГОДНЯ ЭКСПИРАЦИЯ ФЬЮЧЕРСОВ НА MOEX. Время экспирации 15-16 часов. Читайте статью экспирация 
👉Российский рынок вновь обрел уверенность. Вчера были лучше внешнего фона второй день, даже несмотря на явные намерения минфина изъять больше доходов у добывающих отраслей.
👉Сегодня власти РФ будут обсуждать повышение НДПИ на добывающие.
👉Минфин хочет забрать у нефтянки дополнительно 300 млрд в год. ВТБ поставил российскую нефтянку на пересмотр в связи с этим.
👉JPMorgan поднял цель по Магниту с $16 до $19,30/GDR или 6300 руб за акцию, по X5 подняли до $48, рейтинг «выше рынка». Ждут сильных продаж во 2 полугодии (х.з. основываясь на чем вообще?)
👉Книга заявок по Совкомфлоту (IPO) открыта с 28.09 по 6.10

Очень трогательное видео. Чела судят за значительное превышение скорости в школьной зоне...

Appreciate the little things in life.

Time flies. pic.twitter.com/YQ266STFOG

— Gold Telegraph ✪ (@GoldTelegraph_) September 17, 2020

В общем позитивчик вам с утра и вдохновение!❤️
Для тех кто не шарит в инглише — перевод:

( Читать дальше )