dr-mart

Как новые налоги повлияют на акции в секторе?

15 сентября было обсуждение комиссии правительства. 16 сентября появился слив инфы в Коммерсанте.

Дополнительные изъятия из добывающего сектора в этот раз были разработаны быстро и принимают их максимально быстро, чтобы лоббисты не успели ничего предпринять. Никаких консультаций с каким бы то ни было сектором. Взяли и приняли.

По нефтяночке:
Как новые налоги повлияют на акции в секторе?
Потери EBITDA 15-20% для TATN, SIBN, LKOH и порядка 3% для ROSN.
Потери дивидендной доходности оценили аналитики ВТБ Капитал:
Как новые налоги повлияют на акции в секторе?
16 сентября все неожиданно узнали, что правительство планирует поднять НДПИ для всех руд в 3,5 раза, кроме угля, алмазов и золота.
Почему исключили золото — не понимаю, ну да ладно.
Пострадают: GMKN,RUAL, CHMF, NLMK, PHOR. Оценки падения EBITDA 2021 от Кит-Финанса:
Как новые налоги повлияют на акции в секторе? 
Но как оказалось, это еще не все. Если первые две меры на 400 ярдов почти наверняка примут, то третья похоже только обсуждается. 17 сентября ведомости написали, что Белоусов еще хочет прогрессивную шкалу для металлургических компаний, которая принесет казне +560 млрд рублей. Откуда такая сказочная цифра — даже я удивился.

ВТБ-Капитал пишет, что 560 ярдов это до 40% всей EBITDA металлургического сектора.
Хуже всех будет тем, у кого больше всех сырьевой базы: золото (до -60% EBITDA), -25-30% для CHMF/EVR и -5-10% для MMK/NLMK. По картинке видно, что доля НДПИ в структуре прибыли мальчиков не такая большая:
Как новые налоги повлияют на акции в секторе?

В отличие от первых двух, эти изменения запланированы только на 2022.
★8
25 комментариев
Интересно, а почему ВСМПО-Ависма не упоминается? Или это слишком мелкая корпорация?
avatar
Flash Crash, да она вроде как не майнерит, а покупает сырьё? разве нет?
avatar
Аля, я пока плохо знаком с вопросом.
Вот что в вики пишут
В 2011 году корпорация «ВСМПО-Ависма» приобрела у группы частных инвесторов за неназываемую сумму лицензию на разведку и добычу ильменита на крупнейшем месторождении в России — Центральном, расположенном в Тамбовской области. Инвестиции в проект руководитель компании Воеводин оценил в зависимости от технологий в 300—600 млн долларов. По его словам, месторождение может стопроцентно удовлетворить потребности «ВСМПО-Ависма» в титановом сырьё более чем на 100 лет
avatar
Для полного счастья надо ещё выровнять НДПИ по газу для Газпрома и прочих производителей. Как-то не доработали.
avatar
Andy20, 
вы не понимаете, газпром это другое )))
avatar
товарищ масон, газпром повышенный ндпи уже несколько лет платит
Andy20, отмена льгот для Новатэка?
avatar
Toltra, Отмена льгот по пошлине (30% для Газпрома) для Новотека приведет к банкротству. Это не надо никому. Выравнивание ставки по НДПИ затронет кроме Новатека практически все нефтяные компании в той или иной степени.
avatar
Если принимают таого рода решения без консультаций с представителями отраслей, то похоже это бюджет выживания, и собственно то, что долгосрочные планы компаний будут порушены никого не волнует. Чем-то напоминает это все продразверстку
avatar
Wasd, а как расти неизвестно на чём (точнее, теперь известно) в 2 (для нефтянки) и в 3 (для металлургии) раза в долларах за последние несколько лет — это не слишком жирно? И ведь хрен с ним, что кто-то нажился. Хуже то, что отмена всех этих льгот и изменение налогов — вопрос времени. Кто-то купит по завышенным ценам, и тут-то всё назад и отыграет. Не должно быть такого.
avatar
Ничего страшного. В оффшоры больше стырили вывели. Упражнение называется упал, отжался, встал.  Короче, кто не успел — я не виноват. 
avatar
как говорится — а я говорил =)
avatar
gluhov, да, есть ощущение, что нынешние управленцы перед тем как уйти, сольют в унитазную трубу всю отечественную экономику
avatar
Wasd, «Партия, дай порулить?» плавали, знаем…
avatar
Тут такая экономия грядет, что не приведи Бог придется отказываться от мостов, труб, плитки в Москве и прочих проектов через которые работают бизнесочки друзей-дзюдоистов. 
В таких условиях всем дают понять, что в этот клуб мордой вышли только единицы ))) Нефтянники, металлурги — поделяться, раз так надо
avatar
Компании будут меньше инвестировать
avatar
Evgeny, компании будут скромнее дивиденды платить, только и всего. Заодно цены вернутся к справедливым уровням.
avatar
Сергей Сергаев, просто посчитали потерю денежного потока при этих ценах, хотя падение дивидендов итак большое должно быть, цены то не прошлогодние
avatar
 интересно, а компаниям не выгодней закрыть выработанные месторождения?
avatar
Главное чтоб НДС, НДФЛ и ЕсВ больше не подымали.
avatar
Konstantin Burkov, точно. НДС лучше вообще снизить.
avatar
John Wayne, отменить вообще.

avatar
Konstantin Burkov, самый бестолковый налог.
avatar
Ну капец короче... 
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW