Я вижу сколько фокуса сейчас стало обращено на еженедельную инфляцию и попытки угадать пик ставок, хочу внести свою скромную лепту по этому вопросу. 

Сценарий того, что будет происходить в случае затяжного военного конфликта, был описан нами еще 2,5 года назад. Там было написано и про дефицит бюджета и про рост налогов, который сейчас постепенно и повсеместно происходит, и про печатание денег, и про обесценивание длинных облигаций. 

Лучший выход, который был предложен (смотри вывод): покупка физического золота (а тогда курс доллара был около 60)  и квартир в ипотеку (т.к. кредиты с фиксированной ставкой будут обесцениваться в результате инфляции платить их со временем станет проще). Ну и главное предостережение — воздержаться от покупки длинных облигаций.  

-

Что изменилось с тех пор?

👉Курс доллара вырос примерно на 70%

👉Золото в рублях выросло на 160%

👉Индекс гособлигаций RGBI снизился на 26%

_

Опа, ЦБ тут подчпокнуло чувачка, который через телегу манипулировал рынком и делал pump and dump.

Причем канал-то мелкий такой, Fibo Trade, 13 тыс подписчиков...

Странно странно, ведь мы про Фибо трейд знать не знаем, но за последние годы все видели намного более вопиющие случаи манипулирования рынком со стороны телеграм каналов, которые вообще без всякого внимания остались...

Но в целом сигнал правильный.

Если вы чето втарили, написали об этом десяткам тысяч людей, и покрылись об лохов, ЦБ вас высечет (если повезёт), имейте ввиду.

Пообщался тут с товарищем, говорит в последнее время резко выросла конкуренция со стороны мелких проп трейдеров (которые торгуют в пропах), которые быстро торгуют новости. Заявки у них небольшие, но поток заявок огромный, все делают очень быстро.

Типа рынок становится все эффективнее.
А физикам, которые думают: «Щя куплю на новости, которую в квике увидел» тут делать ваще нечего.
Там пирог давно съеден до тебя, и выходя на полянку, ты сам становишься пирогом))

(по итогам кулуарного общения)

1.
Ну наиболее стандартная логика — «зачем покупать, куплю, когда будет дешевле».
— А почему будет дешевле?
«Ну так ЦБ ж ставку повысит двадцатого»

2.
Брокерня избаловала богачей темами купить у нерезов с дисконтами.
Причем продолжают питчить евроклировские бумаги.
Богачи накупили и сидят в расписках, или на счетах С, ждут переездов, чтобы впарить лохам вроде нас с вами на моексе.
Богачи теперь не хотят тарить на моексе, чтобы не быть среди лахов.

Вчера я был на первом дне стратегии Диасофта. Я специально поехал в Москву, чтобы составить лучшее представление о компании, чтобы постараться сделать более точную ее оценку для вас.

Сразу скажу, что в Диасофте мне нравится, что с вами готовы общаться ключевые акционеры компании (Глазков, Генцис), в отличии, например, от Аренадаты или Астры, что вселяет больше доверия. 

Начну с основных наиболее важных впечатлений о поездке, а далее немного поработаем с цифрами.

=

Итак, общие впечатления:

👉Несмотря на высокие ставки и потенциальную нехватку капитала, расходы у банков (в т.ч. на софт) вряд ли сократятся

👉Основной посыл, который я увидел на стратегии, — Диасофт, это далеко не только про обслуживание банков.

👉Основные масштабируемые продукты, которые могут стать драйвером будущей выручки и повышения маржинальности — это базы данных (СУБД), а также Партнерская программа. 

👉СУБД по сути тот же бизнес, что у Аренадаты, на базе PostgesSQL. Устанавливается вместе с решениями Диасофт в банках, плюс выиграли конкурс на поставку для Мосбиржи. Потенциал есть за счет расширения продаж СУБД для новых клиентов, не только банков. Еще пример: поставка СУБД для Синко-Банка.

👉Партнерская программа — это среда разработки ПО (платформа разработки), которую могут использовать сторонние софтверные компании. Это что-то вроде Apple Store, когда Диасофт просто будет получать свою комиссию 20% от сторонних разработчиков. По задумке это поможет существенно расширить число клиентов компании.

Так, например, я услышал, что 80% выручки SAP приходится именно от партнеров через их сеть. 

На данный момент платформу уже использует компания “Искра Технологии”.

Рынок системного ПО по данным презентации компании может расшириться за 5 лет с 15 млрд до 43 млрд руб.

👉Еще один потенциальный драйвер — это системы управления предприятием (ERP) и замещение SAP в России. Диасофт в настоящий момент в диалоге со 100 компаниями, которые могут конвертироваться в новые подписанные контракты в 2025 году.

На дне стратегии выступил представитель НПО Машиностроения, который рассказал о внедрении у себя Digital Q.ERP от Диасофт.

Как я понял, проблема с ERP в том, что эти системы необходимо внедрять, то есть задействовать большое количество персонала, поэтому такие вещи как ERP скорее всего будут связаны с развитием партнерской программы (когда внедрением будут заниматься партнеры).

Кроме того, тут полное доминирование на рынке у компании 1С. Размер рынка оценивается в 55 млрд руб, но потенциальное расширение к 2030 году (+45 млрд руб) является самым многообещающим.

👉Помимо перечисленных, мы также узнали, что Диасофт делает софт для управления персоналом, софт для выпуска цифрового рубля, делают работу с госсектором (софт для Роспатент). 

👉То, что я перечислил выше, — это перспективные направления. Традиционный рынок компании — это ПО для финсектора (рынок 32 млрд руб), тут Диасофт лидер с долей 1/3 рынка. Тут по-прежнему идет импортозамещение, которого хватит еще года на два точно.

****

Потенциал СУБД + Партнерская программа + ERP он большой, эти рынки по размеру существенно превышают размеры рынков банковского ПО.

Теперь самая большая проблема — как это все оцифровать в прекрасное финансовое будущее компании ?

Сама компания старается ответить на этот вопрос следующим образом: выручка от новых направлений вырастет в 6 раз к 2026 году, 

Выручка от ПО для финсектора за 2 года +1 млрд и средства производства дадут +3 млрд. В процентах выручка для финсектора вырастет не так сильно.

Все оценки, которые дала компания, можно свести в табличку: