Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за июнь. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в июне

• Общая структура портфеля не поменялась. В состав вошли те же бумаги, что были и в мае.

• Веса бумаг, однако, существенно поменялись:

• Газпром: 13,3% -> 12,7%
• ЛУКОЙЛ: 14,8% -> 13,6%
• ВТБ: 4,6 -> 6%
• Сургутнефтегаз-ап: 5,3% -> 5,4%
• Сбербанк-ао: 31,4% -> 31,1%
• Яндекс: 5,6% -> 5,5%
• Сбербанк-ап: 7% -> 7,1%
• Роснефть: 5,6% -> 5,7%
• Т-Технологии: 6,7% (без изменений)
• ИКС 5: 5,7% -> 6,2%

• Топ-3 бумаг в портфеле неизменен — Сбербанк, ЛУКОЙЛ и Газпром. Суммарно на них приходится 57,4%. Месяцем ранее — 59,5%.

На проходящем Финансовом конгрессе Банка России проходят активные дискуссии между представителями бизнеса и ЦБ. За два неполных дня спикеры успели высказаться о перспективах российской экономики на 2025 г.

• Председатель Банка России Эльвира Набиуллина допустила более быстрое снижение ключевой ставки, если индикаторы покажут более быстрое замедление экономики и инфляции в РФ.

• Зампред ЦБ Алексей Заботкин отметил, что экономическая активность в России складывается несколько ниже апрельских прогнозов. Кроме того, он добавил, что июньское повышение тарифов на ЖКХ не скажется на темпах инфляции. Ранее он заявил, что Банк России на следующем заседании в июле может рассмотреть более значимое снижение ключевой ставки, чем в июне.

В ежедневной рубрике «Криптовалютный рынок» разбираем динамику нового фьючерса с привязкой к биткойну и основные события на крипторынке.

Технический расклад

В среду фьючерс на акции IBIT вырос на 3,3%, закрывшись по $64,52 на вечерней сессии. Объем торгов составил 544 млн руб. Сегодня фьючерс прибавляет 0,4%, до $64,8, а объем торгов с начала дня составляет около 610 млн руб.

Базовый актив вчера вырос в цене на 4,31%, закрывшись по $62,42. Совокупный объем торгов BTC ETF был высоким и составил $5,2 млрд. На премаркете сегодня акции IBIT в нуле, на $62,4.

Краткосрочная картина

История у нового фьючерсного контракта пока недолгая — анализ лучше строить на основе динамики базового актива.

Российский рынок акций вышел на трехнедельные максимумы, где затормозил рост и перешел к откату. Рассмотрим три акции, которые краткосрочно могут быть использованы для спекулятивных или хеджирующих шортов.

Татнефть

• Бумага торгуется под 200-дневной скользящей средней (EMA200, 665,9 руб.)
• Просматриваются два нисходящих тренда. В результате последней волны роста, которая была обусловлена общей позитивной динамикой рынка, бумага смогли дорасти лишь до ближайшей нисходящей.
• Линия тренда, которая тянулась с ноября 2024 г., пробита. Просматривается краткосрочная восходящая поддержка, однако ей меньше месяца, поэтому она может быть легко пробита.

Торговый план

Шорт от текущих уровней — 650,6 руб.
Цели — 622,5 руб. (+4,3%), 600 руб. (+7,6%)
Стоп-лосс — 656 руб. (-1%)

• Бумага подошла снизу к 200-дневной скользящей средней (EMA200, 54,081 руб.) Также примерно на этом уровне располагается горизонтальное сопротивление, что повышает риск отката цены.

На российский рынок продолжат оказывать влияние два важных фактора. Во-первых, это дальнейшее развитие ситуации вокруг украинского кризиса, во-вторых, данные по динамике уровня цен. Чем ближе заседание ЦБ РФ, тем сильнее фокус инвесторов будет смещаться в сторону статистики по инфляции, так как продолжение снижения ключевой ставки — существенный катализатор для роста рынка акций.

Главное

• Краткосрочные идеи: состав портфелей не поменялся.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 2%, Индекс МосБиржи снизился на 4%, аутсайдеры упали на 7%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЕвроТранс
Полагаем, что цикл смягчения монетарной политики — очевидный катализатор роста акций ЕвроТранса (2,7х по показателю Чистый долг/EBITDA по итогам 2024 г.), поскольку большая часть привлечена под плавающую ставку, привязанную к ключевой ставке ЦБ РФ. Менеджмент дает долгосрочные прогнозы по выручке и EBITDA., а ряд менеджеров-акционеров сделали безотзывную оферту на выкуп части акций в августе 2027 г.

Икс 5. Дивидендная фишка сезона

• Компанию можно назвать одной из главных фишек текущего дивидендного сезона. Величина уже утвержденных годовых дивидендов составляет 19% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 г. дивдоходность акций ИКС 5 за 12 месяцев может достичь 35%.

• В начале мая компания опубликовала отчетность по МСФО за I квартал 2025 г. Результаты оказались слабее ожиданий — в основном по причине однократных расходов на персонал. Несмотря на влияние этого разового фактора, «Позитивный» взгляд и прогнозы на бумаги ИКС 5 остаются в силе.

• Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Подходят для диверсификации дивидендных портфелей, в которых преобладают представители добывающих отраслей.

Под занавес июня рынок смог выкупить просадку и вышел из многомесячного боковика вверх — в Индексе МосБиржи появилось пространство для дальнейшего роста. Оценим среднесрочные перспективы на июль самых доходных и упавших акций июня.

Выход есть

Весь прошлый месяц Индекс МосБиржи простоял в боковике, волатильность была очень низкой. Лишь под конец периода бенчмарк смог прорваться выше динамического сопротивления. В итоге: у 2850 п. и +1% за июнь.

На фоне выхода рынка из долгоиграющей сужающейся формации открывается потенциал для дальнейшего подъема индекса. Ближайший ориентир — к 2900 п. с перспективой на круглые 3000 п. Факторами поддержки рынка выступают геополитическое затишье, монетарный оптимизм и опция реинвестирования дивидендов. Также после обвала могут отскочить сырьевые фьючерсы, а рубль — отойти от многолетних максимумов. И это будет позитивно для российского экспортно ориентированного рынка акций.

Рынок акций находится на пике сезона летних дивидендных отсечек. Еще есть возможность получить щедрые годовые выплаты по ряду ликвидных бумаг. В подборке топ акций по дивдоходности.

Традиционно летний дивидендный сезон считается самым масштабным, поскольку компании производят выплаты по итогам года своей работы. Инвесторы ждут этого периода весь год.

Топ-5 ликвидных акций по дивидендной доходности

ВТБ

• Дивидендная доходность — 24%.
• Размер дивидендов на акцию — 25,58 руб.
• Последний день для покупки — 10 июля 2025 г.

• Дивидендная доходность — 19%.
• Размер дивидендов на акцию — 648 руб.
• Последний день для покупки — 8 июля 2025 г.

• Дивидендная доходность — 16%.
• Размер дивидендов на акцию — 8,5 руб.
• Последний день для покупки —16 июля 2025 г.

• Дивидендная доходность — 15%.
• Размер дивидендов на акцию — 35 руб.
• Последний день для покупки — 4 июля 2025 г.

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в июне, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на июль, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.

Низкая волатильность в боковике

Биржевой июнь закрывается нейтрально — Индекс МосБиржи на уровнях конца весны, немногим выше 2800 п. В рамках первого месяца лета было много острых моментов: ставка ЦБ, ближневосточное обострение, взлеты и обвалы сырьевых контрактов. Однако статистическая волатильность оказалась крайне низкой — ниже 5% против высокой майской турбулентности под 9%.

По сути, весь месяц рынок простоял в боковике — обычно затишье перед всплеском. По совокупности фундаментальных и технических вводных вероятность выхода индекса из консолидации вверх перевешивает. В разгар лета бенчмарк может быть уже в диапазоне 2900–3000 п., а параметр волатильности наверняка увеличится.

На этом можно будет заработать активным трейдерам, выбирающим самые рисковые, но более доходные инструменты. Главное при работе с такими бумагами — не только ориентироваться на потенциал, но и контролировать предел потерь. В этом помогают защитные стоп-заявки.

На прошлой неделе Индекс МосБиржи вырос на 1,7% с учетом дополнительных торговых сессий. Бенчмарк наконец преодолел верхнюю границу сужающегося ценового диапазона, что мы считаем крайне позитивным среднесрочным сигналом. Теперь главное наблюдать за тем, чтобы пробой не оказался ложным.

Выделяем:

• АФК Система: шанс на успешную игру в боковике.
• МТС Банк: акции снова скорректировались.
• Мосэнерго: очень слабый, но восходящий тренд.

АФК Система

Акции АФК Система двигаются в широком боковике с середины апреля. Сейчас цена снова достигла нижней границы диапазона, и, учитывая внешнюю обстановку, вероятность ее преодоления мала. Тем не менее даже в негативном сценарии потери легко ограничить стоп-приказом, установленным ниже поддержки в районе 14 руб. Сигнал на покупку подтверждают волатильные осцилляторы, недавно покинувшие область перепроданности.

Ожидаем, что в базовом сценарии к концу недели акции будут торговаться в диапазоне 15,35–15,47 руб. (4–5%).