В последние дни наметилась тенденция, когда отстающие ранее акции подскакивают в цене. Самые привлекательные фишки уже сильно выросли, поэтому участники переключаются на аутсайдеров. Именно здесь сейчас следует искать спекулятивный профит. Какие бумаги уже выросли, а какие еще могут порадовать инвесторов.

За последние 3 месяца индекс МосБиржи полной доходности вырос на 17,1%. Многие фишки показывали сильную динамику, но были и отстающие. Они начинают догонять рынок только сейчас.

Например, вчера без весомой причины на 8% выстрелили акции En+ Group. Формальный новостной повод был, но он не так важен, как сформировавшаяся недооценка.

Также без видимой причины ускорились акции X5 Group (+6,2%), ГК Белуга (+4,8%), Fix Price (+4,8%), М.Видео (+4%), ФСК-Россети (+3,7%). Все эти фишки объединяет то, что в предыдущие месяцы они отставали от рынка.

В ближайшие дни тенденция может сохраниться. Аутсайдеры предыдущих дней могут пользоваться повышенным спекулятивным спросом.

Вот 10 бумаг, которые отставали от рынка ранее и могут подскочить в цене в ближайшие дни. В скобках указан потенциал роста, если предположить, что бумаги должны компенсировать отставание от Индекса МосБиржи «брутто» за последние 3 месяца.

( Читать дальше )

Прошлый выпуск YouTube-шоу «Без плохих новостей» был посвящен стратегии аналитиков БКС на III квартал. Мы получили от зрителей так много вопросов, что на этой неделе решили главной темой сделать ответы. Их вместе с коллегами подготовил глава дирекции инвестиционной аналитики Кирилл Чуйко.

Также в выпуске:

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.

Смотреть БПН: 

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Кирилл Чуйко.

Сегодняшний выпуск мы посвящаем ответам на ваши вопросы про российский рынок и российские компании.

Также я расскажу про важные новости недели, прокомментирую странный байбэк Полюса и ослабление рубля. А еще объявлю победителей конкурса и разыграю подарки.

Почему рубль слабый 

Почти месяц мы наблюдаем планомерное ослабление рубля. На этой неделе падение приостановилось, но все равно далеко от отметок 90 рублей за доллар и 100 рублей за евро мы не ушли. Почему так?

( Читать дальше )

Прошлогодний провал в акциях все еще кажется огромным: до абсолютного пика Индексу МосБиржи расти почти 50%. Но это без учета дивидендов и девальвации.

Как сейчас растет рынок

В недавнем обзоре мы смотрели на динамику российского рынка в долларах (по индексу РТС), чтобы понимать, какой тренд в акциях сформировался вне привязки к курсу рубля. Но есть еще и фактор дивидендов.

Инвестировать в чистый рост Индекса МосБиржи практически невозможно: большинство голубых фишек — это дивидендные бумаги, и выплаты по ним на общем графике просто не отображаются.

Зато их хорошо видно в Индексе полной доходности (MCFTR), который ведет себя как реальный портфель из акций: если приходят дивиденды от каких-то компаний, он их сразу реинвестирует пропорционально во все акции индекса.


Сколько еще расти

С учетом дивидендов (MCFTR) рынок 1,5 года назад падал с пиковых уровней 2021 г. на 51% и затем вырос на 60%. «Голый» индекс МосБиржи терял до 60% и с того времени прибавил 72%.

С точки зрения реального инвестора, у которого все это происходило непосредственно на его счете, это значит следующее: портфель восстанавливается быстрее, чем рынок в среднем.

( Читать дальше )

Инвесторы хорошо заработали в рублях в этом году. Только с января, считая с дивидендами, рынок принес более 35%. В долларах картина иная: рынок прибавил менее 5%, и он все еще дешев. Разберемся, почему так.

Доллар сильно помогает

Многие отмечают, что рост акций в последние месяцы сильно коррелирует с долларом. Индекс МосБиржи вырос вровень с тем, что и валюта США. Это значит, что нынешние максимумы некорректно сравнивать с прошлогодними. 

На графике видно, как IMOEX следует за курсовой динамикой, что логично: более 60% индекса это экспортеры. Примерно 5% доходности добавили дивиденды. То есть пока акции выглядят чуть лучше валютных облигаций.



Это может означать, что основные драйверы еще даже не включились. Рынок растет, но пока сдержанно. При таком курсе, как сейчас, акции в рублях могут стоить еще больше. Насколько именно — надо смотреть динамику РТС.

Валютный скелет рынка

Исторически основной бенчмарк российских акций это РТС (RTSI). Он дает оценку динамики рынка в долларах, то есть убирает эффект девальвации рубля. Есть также его версия с дивидендами (RTSTR).

( Читать дальше )

Аналитики БКС на этой неделе представили свое видение динамики российского рынка акций в третьем квартале. В очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» глава дирекции инвестиционной аналитики Кирилл Чуйко анонсирует самые важные прогнозы своей команды и предлагает инвесторам сразу три готовых портфеля. 

Также в выпуске: 

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.  

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый. 

Смотреть БПН:

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами Кирилл Чуйко. 

На этой неделе мы с коллегами выпустили нашу ежеквартальную стратегию по российскому рынку. И сегодня я поделюсь с вами главными выводами из нее. Расскажу, что мы ждем от рынка и назову наш топ-7 бумаг. Тем более, что Максим Шеин и Слава Абрамов в отпуске. 

( Читать дальше )

Что ждет российский рынок в III квартале 2023? Мы сохраняем рекомендацию «Покупать», но считаем, что интересны выборочные покупки. Делимся выводами в нашей стратегии — глобальном взгляде аналитиков БКС на рынок, отдельные сектора и акции.

Рассмотрим основные тенденции рынка, дивидендный фактор и наших фаворитов.

Главное

• Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по российскому рынку.

• II квартал 2023 г. — позитив благодаря ослаблению рубля, восстановлению экономики, нормализации рисков. Рынок остается фундаментально недооцененным.

• Оценки восстановятся с адаптацией рынка к новым уровням риска. Повышаем целевой уровень на 12 месяцев вперед по индексу МосБиржи до 3 700.

• Выборочные покупки интереснее, чем покупать весь рынок.

• Дивидендная корзина: ЛУКОЙЛ, Сбербанк-ап, МТС, Татнефть, Сургутнефтегаз-ап

• Фавориты: НОВАТЭК, Татнефть-ао, Сбербанк-ао, TCS, Северсталь, Полюс, Мечел

   

( Читать дальше )

Надежный тренд должен подтверждаться объемами: если акция растет или падает на растущих оборотах, то направление выбрано верно. Если же объемы падают вопреки росту (или наоборот), то, как правило, это дает сигнал к развороту. Посмотрим на несколько примеров. 

Лидеры роста и объема

Для начала посмотрим на акции, которые показали себя с января лучше рынка и по динамике цены, и по приросту объема сделок. А это было непросто, учитывая, что индекс МосБиржи поднялся на 30% при увеличении оборота на 33%. 

Ниже перечислены основные чемпионы этого ралли. Можно сказать, что они вытащили на себе весь остальной рынок. А значит, рост в них оправдан, и с высокой вероятностью коррекция им грозит меньше, чем другим фишкам. 




Вряд ли кого-то удивит наличие Сбера в списке. Но есть гораздо менее очевидные локомотивы недавнего ралли, например, Аэрофлот и Транснефть. Спрос на эти бумаги вырос многократно, что дает им некоторый запас прочности.

Аутсайдеры роста и объема

Далее смотрим противоположные примеры: акции, которые показали себя хуже рынка по динамике цены и объема, то есть наиболее оправданные аутсайдеры с точки зрения основной массы инвесторов.

( Читать дальше )

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Просто и понятно

Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 5 месяцев 2023 г. банк заработал 589 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после рекордных выплат за 2022 г.

Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — это фактор в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает более 12% дивдоходности по текущим котировкам — слишком привлекательный уровень для топовой голубой фишки.

Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +46%)

Прошла коррекция

В акциях TCS Group в последние недели прошел коррекционный импульс после прошедшей волны роста. Бумаги опустились к интересным в среднесрочной перспективе уровням.

Драйвером роста бумаги выступает восстановление прибыли после просадки прошлого года, а также продолжающееся расширение клиентской базы.

( Читать дальше )

События прошлой недели показали, насколько российский рынок устойчив к внешним шокам. Что может его пошатнуть и как действовать во время обвала — главная тема YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе. Ведущий — директор московского филиала БКС Вячеслав Абрамов. 

Также в выпуске: 

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей. 

 

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Вячеслав Абрамов.

Главная тема этого выпуска — что может обрушить российский рынок? Рассмотрим самые пессимистичные сценарии и разберемся, как к ним можно подготовиться.  

Также обсудим главные новости недели. И, как обычно, подведем итоги конкурса и разыграем подарки.

Рубль вышел из зоны комфорта 

Курсы доллара и евро на этой неделе устремились к рекордным значениям, которые фиксировались в марте 2022 года.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи под конец месяца немного отошел от своих полуторагодовых пиков, но остается в восходящем тренде. Разберем, что может добавить драйва российскому рынку в ближайшие месяцы и подстегнуть рост.

1. Ослабление рубля

Рост курса экспортных валют (доллара, евро и юаня) стабильно толкает рынок вверх с середины осени. По факту большая часть доходности акций (не считая прибыли от дивидендов) обеспечена ослаблением рубля. 

Рынок РФ обгонял курс доллара на ажиотаже вокруг Газпрома, затем после нефтяного эмбарго начал отставать, но ожидания дивидендов от Сбербанка позволили индексу снова нагнать валюту.

Дальнейший рост акций экспортеров будет сильно зависеть от силы или слабости рубля. Чтобы получить импульс хотя бы на 10%, доллар должен вырасти сопоставимым образом, то есть почти до 95 руб. Импульс на 20% требует курса выше 100 руб.

 

2. Помощь Китая 

Все более важный для России партнер — это КНР. От китайского спроса напрямую зависят доходы корпораций, а значит, и стоимость их акций. Чтобы наш рынок дальше рос, должен расти и сам Китай, желательно не хуже прогнозов. 

( Читать дальше )