Блог компании БКС Мир инвестиций | Индекс МосБиржи на важных рубежах. Что делать с акциями

Индекс МосБиржи на этой неделе несколько раз опускался ниже уровня 3000 п., с локальных вершин просадка составляет почти 10%. Для многих участников рынка рубеж 3000 п. является крайне важным, так как здесь проходит нижняя граница бокового коридора последних месяцев. Кроме того, здесь также расположен уровень, пробой которого раскроет потенциал для снижения в рамках формации «двойная вершина».

Предлагаем рассмотреть сценарии дальнейшего развития событий.

Быки еще могут выкупить просадку. Формально уровень 3000 п. был пробит, но ускорения снижения пока не наблюдается. Покупатели могут активизироваться вблизи нижней границы годового растущего тренда. В таком случае двойная вершина не раскроется. Подтверждающим сигналом в рамках этого сценария станет возвращение выше 3000 п. с потенциалом роста к 3300 п. на горизонте нескольких недель.

Двойная вершина. Если в ближайшие дни индекс все же закрепится под 3000 п. и граница тренда будет сломлена, можно будет с большей уверенностью ожидать раскрытия двойной вершины. Потенциал снижения в таком случае будет вплоть до 2700 п. В районе данного уровня можно будет рассматривать возможность открытия длинных позиций.





В первом сценарии уже сейчас можно наращивать позиции в фундаментально сильных бумагах на отскок:

• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 880 руб. / +41%)
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9100 руб. / +32%)
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 2100 руб. / +69%)
• Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб. / +36%)
• TCS Group (Покупать. Цель на год: 5300 руб. / +77%)

Во втором сценарии интересны те же бумаги, но при спуске индекса в район 2700 п. Кроме того, на коррекции имеет смысл хеджироваться шортом бумаг, которые могут снижаться сильнее рынка:

• ОГК-2 (Продавать. Цель на год: 0,3 руб. / -43%)
• ФСК-Россети (Продавать. Цель на год: 0,07 руб. / -34%)

Акции или фьючерсы

Чтобы заработать в сложившейся ситуации, можно рассматривать не только акции, но и фьючерсы. Последние с учетом эффекта встроенного плеча позволяют заработать больше при меньшей сумме вложения — достаточно иметь на счете сумму гарантийного обеспечения (ГО). Обычно она составляет около 15–20% от стоимости контракта.

Не забываем, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие того же эффекта плеча и стоит иметь на счете запас кеша и/или ликвидных активов, которые могут выступить обеспечением. Разумно оставлять на счете сумму, например, равную 5 величинам ГО. Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.

Одним из преимуществ использования фьючерсов является возможность купить не просто отдельные акции, а сразу фьючерс на индекс МосБиржи. Актуальный фьючерс — мартовский: MXH4.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией