Блог компании БКС Мир инвестиций | В какие российские, китайские и американские акции инвестировать в 2023

Куда инвестировать в 2023 году на рынках России, Китая и США? Что будет с рублем после возобновления бюджетного правила? Как заработать на акциях «Сбера», ВТБ и Alibaba?

Ответы на эти вопросы дает YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций». В нем Максим Шеин доказывает, что плохих новостей не бывает — заработать можно на любой.



 

Текстовая версия:

Всем привет! Это первый в 2023 году выпуск Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.

Сегодня мы подробно поговорим о том, куда инвестировать в 2023 году, и разберемся, продолжит ли рубль укрепляться.

Еще, конечно, подведу итоги конкурса, который мы провели в специальном новогоднем выпуске Без плохих новостей. Кстати, если вы по какой-то причине его пропустили — обязательно посмотрите. Он все еще актуален.

Идеи на 2023 год

Не устану повторять, что заработать можно на любой новости. Какой бы плохой она ни была. А также на любом рынке: российском, китайском или американском. У БКС есть аналитика по каждому. Что их ждет в этом году? Рассказываю.

Сначала — о России. ВВП в этом году продолжит снижаться. По прогнозу моих коллег — примерно на 2,4%. Доллар будет стоить в среднем 71–72 рубля.

Фаворитами нашего рынка в 2023 году станут компании, ориентированные на внутренний спрос. Самый большой потенциал мы видим в пяти секторах. Это:

— медиа,

— финансы,

— строительство,

— ритейл

— телеком.

Средний потенциал роста акций в каждом из этих секторов — от 45 до 60%.

Присмотреться можно в частности к Сбербанку, TCS Group, Мосбирже, ПИК-у и Магниту.

У экспортеров перспективы на этот год не такие радужные. Из-за санкций потенциал роста у нефтяников всего 16%. Газовые компании (в том числе Газпром) выглядят более привлекательно.

Бумаги металлургов в среднем могут вырасти на 32%. Сильнее остальных выглядят Мечел, Русал и Северсталь.

Цель по индексу Мосбиржи — 2800 пунктов без учета дивидендов. С учетом — 2950 пунктов.

Дальше — рынок Китая. ВВП страны за год должен вырасти как минимум на 5% — за счет снятия коронавирусных ограничений, господдержки и восстановления внутреннего спроса. По оценкам нашего партнера — китайского банка CICC — компании с офшорного рынка Китая могут нарастить чистую прибыль на 6–10% в этом году. Мы выделили 10 фаворитов на рынке Гонконга.

• CK Hutchison

• WH Group

• Alibaba Group

• ANTA Sports

• Geely Automobile

• China Resources Beer

• Baidu

• Wuxi Biologics

• Sands China

• China Life Insurance

Что касается США, на этом рынке мы ждем рецессию. Устойчивых драйверов роста для индекса S&P 500 не видно. К аутсайдерам мы относим сектор материалов, банки, ритейл, финтех-компании, соцсети и недвижимость. А вот фаворитами, на наш взгляд, станут разработчики софта, производители полупроводников, биотехнологические компании и платежные системы. В частности — ушедшие из России Visa и Mastercard. Кроме того, мои коллеги выделяют на американском рынке Walt Disney, Exxon Mobil, Constellation Brands и Deere Co.

Рубль укрепляется

Центробанк возобновляет бюджетное правило. Но теперь оно не привязано к ценам на нефть. Минфин рассчитывает базовый уровень нефтегазовых доходов за месяц. И если фактические доходы его превышают, ЦБ должен покупать иностранную валюту и направлять ее в резервы. Речь, конечно, о юанях, а не о долларах. Если фактические доходы окажутся ниже установленного уровня, ЦБ, наоборот, будет продавать валюту на внутреннем рынке.

Сейчас из-за санкций наш бюджет недополучает нефтегазовых доходов. По прогнозу Минфина, в январе выпадет 54,5 млрд рублей. Чтобы покрыть этот дефицита ЦБ нужно продавать валюту. Он уже это делает — примерно на 3,2 млрд рублей в день.

На новостях о возобновлении бюджетного правила, которое не работало почти год, рубль заметно укрепился. Курс доллара опустился ниже 68 рублей.

Компании

Акции Сбербанка обновили максимумы с апреля — выше 149 рублей за бумагу. Инвесторы ждут данных за декабрь — они должны выйти в середине января. Если финансовые результаты Сбера окажутся на уровнях октября-ноября, что более чем вероятно, акции могут продолжить расти.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

А вот по оборотам на торгах Мосбиржи бумаги крупнейшего госбанка уступили лидерство фармацевтической компании из Петербурга. Акции Фармсинтеза в начале недели подорожали почти на 70%. Значимых корпоративных новостей при этом не было.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Акционеры Белуги утвердили дивиденды за третий квартал 2022 года. 75 рублей на одну акцию, это около 3% доходности. Если рассчитываете на дивиденды, последний день для покупки бумаг — 19 января.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Акции Alibaba на Гонконгской бирже подорожали за неделю на 25%. Причина — в смягчении политики в отношении китайских техов. Основатель Alibaba Джек Ма больше не будет контролировать финтех Ant Group — его доля сократится с 51 до 6%. Это может снизить регуляторное давление и на Alibaba.

Рост потребительских цен в США в декабре замедлился до 6,5% с ноябрьских 7,1%. Это было ожидаемо. Теперь ждем, что ФРС притормозит ужесточение ставки. Инфляция в Америке снижается уже полгода подряд. Оптимисты считают, что уже в этом году ее удастся обуздать. Ну а если не в этом, то в следующем.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

А вот в России инфляция ускорилась. С 1 по 9 января цены выросли на 0,24%. В последнюю неделю декабря рост был на 0,12%. При этом в годовом выражении инфляция продолжает снижаться — уже ниже 12%. Прогноз ЦБ на 2023 год — 5–7%.

Страны G7 могут ввести два предельных уровня цен на российские нефтепродукты. Первый — для тех, которые торгуются по более высоким ценам, чем сырая нефть (например, дизель и керосин). Второй — для тех, которые торгуются со скидкой (например, мазут). Точные параметры новых ограничений пока неясны. Потолок цен для нефтепродуктов из России должен вступить в силу уже 5 февраля.

Продолжающееся давление на российскую нефтяную отрасль может привести к снижению нефтедобычи и росту цен на нефть. Сейчас цена за баррель марки Brent уже выше $83.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Мосбиржа подвела итоги 2022 года. Доля частных инвесторов в обороте торгов акциями составила 59%. Число брокерских счетов за год выросло почти на 11 млн, сейчас их 38 млн. Самыми популярными по-прежнему остаются голубые фишки и дивидендные бумаги. В топе — акции Газпрома, Сбербанка (обычные и префы), Лукойла и Норникеля.

В конце декабря европейские депозитарии Euroclear и Clearstream, в которых застряли бумаги российских инвесторов, получили разрешения от регуляторов своих стран — Бельгии и Люксембурга — на разблокировку этих бумаг. Мы в БКС сделали все, что от нас требовалось, и до 7 января направили заявления на разблокировку активов наших клиентов. Теперь ждем обратной связи. Но процесс явно не быстрый.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

СПБ Биржа возобновила торги бумагами российских эмитентов с иностранной регистрацией. Среди них Yandex, Cian, HeadHunter, Ozon, X5 Group. С одной стороны, это хорошая новость — торги стабилизируются. С другой — торговля по этим бумагам будет проходить в долларах, то есть сильного спроса пока ожидать не стоит.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

ЦБ нарисовал портрет российского инвестора.

Средний возраст — 37 лет. Мужчин больше чем женщин. Ничего удивительного. При этом женщины в среднем успешнее. В первом полугодии 2022 года средневзвешенная доходность частных инвесторов была отрицательной: -25,8%. По понятным причинам. У женщин потери были на 0,3 процентных пункта ниже.

Худшие результаты показали владельцы маленьких портфелей — до 100 000 рублей. Такой суммы недостаточно для полноценной диверсификации, считает ЦБ.

При этом таких инвесторов на рынке абсолютное большинство — 92%. Другое дело, что 74% активов контролирует 1% самых богатых клиентов.

В России могут появиться бескупонные ОФЗ. Предполагается, что спрос на них будет со стороны граждан с невысокими доходами, которые опасаются фондового рынка. Вероятно, что новый инструмент не будет обращаться на бирже, а будет распространяться через агентов — банки. У таких облигаций не будет промежуточных выплат, и их реализация пройдет с дисконтом к цене погашения.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

И парная идея от БКС. Для тех, кто забыл, что такое парная торговля, напомню. Одновременно открывается длинная позиция по акциям компании-фаворита и короткая по бумагам аутсайдера. Объемы — одинаковые. Идея в том, что в фазе роста акции лидера дорожают быстрее рынка, а в период снижения выглядят более устойчивыми. Бумаги аутсайдеров, наоборот, ускоряются на падении и отстают при подъеме. Наши аналитики каждую неделю делятся идеями для парной торговли. На этот раз они выбрали Сбербанк против ВТБ. Они ожидают роста акций Сбербанка и слабую динамику бумаг ВТБ.

В пользу Сбера говорит последняя отчетность с результатами лучше рыночных ожиданий, а также намеки на дивиденды. А вот ВТБ с 2021 года не публиковал отчетность. Также он приобретает ФК Открытие, выпуская дополнительные акции и снижая рыночную ценность своих бумаг, которые уже находятся в обращении.

И анонс событий, важных для инвестора на следующей неделе.

В понедельник, 16 января, в США национальный праздник — День Мартина Лютера Кинга — торгов на NASDAQ и NYSE не будет.

С 16 по 20 января в Давосе пройдет экономический форум.

Из российских компаний отчитается Сбербанк, из иностранных — Netflix, Morgan Stanley, Procter & Gamble, Goldman Sachs и Schlumberger.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией