Сколько можно заработать на IPO?

Большинство новых размещений акций принесло инвесторам двузначную доходность за короткий срок. Астра в плюсе на 63%, Совкомбанк на 59%. ЮжУралЗолото принесло своим новым акционерам 45%. Но так ли безоблачно участие в IPO?

Мы участвовали в IPO Диасофт, Астры, Совкомбанка, ЮжУралЗолота. Пропустили Genetico. И намеренно обходили стороной Евротранс, МГКЛ, Henderson. В свежем размещении Кристалл не участвуем.

Какие цели у компаний?

1. Привлечение денег в развитие. Амбициозные планы роста требуют много денег, не всегда эту сумму можно взять в банке. Да и кредит нужно отдавать и платить проценты. Продавая часть компании – инвестор делится бизнесом, радужными перспективами, и рисками. Удачные примеры: Кристалл, Астра, Евротранс

2. Получение публичной оценки стоимости. Если акционеров много а компания закрытая – продать часть акций и купить, например, квартиру мечты или уйти на заслуженную пенсию – не просто. Не все компании платят дивиденды, многие инвестируют в рост. Поэтому публичный статус – отличная возможность, чтобы каждый акционер реализовал свои интересы: кто-то мог купить, кто-то продать. Удачный пример Диасофт. Также, это интересно при сделках M&A. Если компания хочет купить конкурентов и расплатиться акциями – публичная стоимость снимает ряд вопросов по оценке

3. Выход из бизнеса. Для кого-то IPO это только начало. А для кого-то – завершение. Для венчурных инвесторов, например. Они вкладывают деньги в компанию задолго до того, как она становится прозрачной и привлекательной. И IPO – возможность выйти и искать новую компанию. Удачный пример: АФК Система и IPO ее дочек: Детский мир, Сегежа

Какие цели у инвестора?

Казалось бы, что тут все просто – цель заработать. Но нет. Инвестор может покупать акцию в расчете на реализацию ее планов (5-7 лет), или на быстрый выход из компании на волне ажиотажного спроса (Астра, Совкомбанк). Или человеку просто нравится компания, он ей пользуется, и верит в нее. Тогда срок инвестиции не определен.

Теперь давайте посмотрим, кто из компаний принес инвесторам в 2023 году прибыль, а кто – боль и разочарование:

Genetico выросла более, чем в 2 раза. Астра, Совкомбанк, ЮжУралЗолото (ЮГК), Диасофт – выросли более, чем на четверть. Среди разочарований можно отметить результаты МГКЛ (-4%), CarMoney (-21%). А совсем расстроил – Henderson (-5%). Он не больше всех потерял в цене, дело не в этом. А в том, как IPO проводилось и кого винить. Ведь был стабилизационный мешок денег? Был же?

Если вас заинтриговали цифры доходности – обратите внимание и на переподписку: везде, кроме МГКЛ и Евротранса, где книга заявок вообще не была полностью реализована – переподписка в 3-10 раз. Что это значит? – спрос в разы превышает предложение. И число полученных инвесторами акций оказывалось существенно ниже ожидаемых.

Эффект Genetico еще можно объяснить тем, что это первое IPO после начала СВО. Смелые заработали больше всех. Но в Астре и Диасофте в среднем дали 1/20 от заявки.

Выводы

Как видите, несмотря на риски, участие в IPO в среднем все равно приносит отличный доход. Покупать все подряд не стоит, но как показывает пример Евротранс, раз в год и палка стреляет, даже если не было переподписки на акции.

В заключении, стоит учесть, что мы рассмотрели статистику IPO 2023 года. Очень успешного года, где индекс вырос на 43% и дал сверху дивиденды. Если копнуть глубже, то единой тенденции о динамики акций после IPO – нет. Рассмотрите кейс OZON, Сегежи, Детского мира.

Простой совет – не участвовать там, где нет переподписки: кто будет поднимать стоимость акций, где все желающие уже купили на IPO? Важно смотреть отчетность, аудиторское заключение (почему это важно?)

Все индивидуально. Мы не знаем будущего, но пользуемся калькулятором делимся своими знаниями с вами.

----

Спасибо, что читаете нас❤! Подписывайтесь на канал Кот.Финанс

-------------------------------------------

❗Спонсор статьи — ⭐ MadeTask — сервис для выплат и работы с внештатными исполнителями по всему миру