Новости рынков | Telegram разместил облигации на $1 млрд - СМИ

Telegram Group в пятницу, 12 марта, разместила 5-летние конвертируемые долларовые облигации под 7% годовых.
Размещение прошло по цене номинала — информация источника, купившего облигации.

Результаты размещения подтверждаются и данными терминала Bloomberg от 15 марта (даты прайсинга — определения цены): Telegram привлек $1 млрд под 7%, минимальный лот для участия составлял $500 тыс.
Бонды размещены до 2026 года, первая выплата купона намечена на сентябрь 2021 года.

Итоги размещения оказались не такими впечатляющими, говорит заместитель директора инвестиционного департамента UFG Wealth Management Евгений Пундровский:

Изначально компания позиционировала, что может разместить более $1 млрд, а ориентир по купону составлял 5–7%. То, что ставка в итоге составила 7%, а многие инвесторы получили 100-процентную аллокацию, означает, что спрос был умеренным

Источник, близкий к Telegram, отметил, что компанией рассматривалась ставка по купону в диапазоне 7–8%, а 5% — никогда не обсуждалась.

Для чего покупали, мнение Пундровского:

Основной мотив для инвесторов — это, безусловно, будущее IPO и возможность конвертировать облигации в акции с дисконтом 10%, что достаточно хорошо для таких «горячих» IPO. Кроме того, по бумаге установлен достаточно высокий купон в 7%

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов:

Вопрос инвестиций в облигации Telegram — это скорее вопрос веры в то, что компания выйдет на IPO в течение пяти лет. Стратегия монетизации пока не реализована, поэтому оценить инвестиционную привлекательность достаточно сложно

С точки зрения риск-менеджмента Telegram — непрозрачная компания, оценить ее кредитные риски сложно, говорит генеральный директор «УК Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев:

Именно поэтому так высока ставка, которая соответствует уровню «мусорных» облигаций»

Главный интерес не процентный доход по долгу компании, кредитное качество которой сложно оценить, а то, как акции, в случае проведения IPO, будут торговаться на фондовом рынке. Это может быть история резкого взлета котировок на общем интересе инвесторов к сектору высоких технологий, если, конечно, не будет упущен момент для размещения

источник