Блог им. andreihohrin

Индустрия хедж-фондов вновь несет инвесторам убытки. И пара слов об облигациях

Индустрия хедж-фондов вновь несет инвесторам убытки. И пара слов об облигациях
Индустрия хедж-фондов вновь несет инвесторам убытки. В соответствии иллюстрацией (источник: t.me/bloomberg_insights/5113) с июня 2019 по май 2020 их набралось почти 200 млрд.долл. К сожалению, приводятся только абсолютные данные, и процентная величина потерь не ясна, но их сумма огромна.

Отличительная особенность хедж-фонда в управлении капиталом касается не столько инструментария, сколько целей: фонд должен зарабатывать более-менее стабильно при любой динамке рынков. Год за годом наблюдаю недосягаемость этой цели для большинства управляющих.

Портфель высокодоходных облигаций близок к концепции хедж-фонда, как раз по стремлению к предсказуемости дохода вне зависимости от обстоятельств. Приведенная диаграмма дает определенное представление о реальной рискованности подхода.



@AndreyHohrin
 TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
7 комментариев
Пока слышен шум печатных машинок, все будет хорошо. Но рано или поздно все это дойдет до реального рынка. Слабо себе представляю, даже со сложным процентом, какая должна быть доходность облигаций, что бы это компенсировать. А если нет, то дно паник сейл в облигациях в моменте даже трудно представить. Ну а далее классика: дефолты, пирамиды домино и полный треш…
avatar
Mezantrop
Mezantrop, имея доходность близкую к 15% (а в доверительном управлении она выше), инфляцию мы переиграем. может, в моменте будет недогон, но ведь доходности тоже реагируют на раскручивание инфляционной спирали. пусть и с задержкой.
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
Андрей Хохрин, 
Представим на секунду, что март 2020 задержится на полгода? Если акции, пусть лет через 10, вернутся, то с облигациями меня терзают смутные сомнения. 
Есть еще хедж, но слабо понимаю как это работает. Было бы не плохо у Вас почитать, раз портфели публичные…
avatar
Mezantrop
+1
Mezantrop, меня они не особенно терзают. придется продавать нынешние выпуски и покупать новые. потеря будет при продаже. но за счет более короткой длины продаваемых бумаг в сравнении с покупаемыми вновь эта потеря будет и краткосрочной, и не фатальной.

avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
+1
Андрей Хохрин, полагаю Mezantrop, речь ведет о том, что вероятность дефолтов по облигациям сильно выше, чем обнуление акций. И при наличии портфеля из облигаций рано или поздно портфель войдет в русло убыточных хэдж фондов.
avatar
Виктор
Виктор, риск дефолта — отдельная и серьезная тема. это основной риск любого облигационного портфеля. пока он у нас урегулирован. посмотрим, что будет в перспективе. это активная работа, а не ожидание ;)
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
Андрей Хохрин, среднегодовая ваших портфелей из облигаций, колеблется на уровне полной доходности индекса ММВБ. Насколько я вижу, Альфу Вы не делаете держа портфель облигаций. — Однако, Ваш портфель требует активного управления, и весьма рискован. Ведь бумаги не просто так даже включили в индекс рискованных инвестиций. Вопрос: что лучше активно управлять портфелем ВДО или просто копировать индекс (ничего не делая более)? :)
avatar
Виктор

полезные записи за 24 часа

★83 19 Возвращаем налог по убыткам прошлых лет.
★12 27 Про юристов по судебным спорам с брокером и их цены. Созидание и Развитие
★8 8 Топ-10 дивидендных акций от Сбера на 2024 год
★6 6 🐮Какая корова сколько дает молока? Разбираем разные классы активов
★6 110 Ситуация на текущий момент
★4 57 Демографическая пирамида и занятость населения.
★4 0 📌 Совкомфлот - будут ли дивиденды по итогам года?
★4 3 Конспект встречи с Системой.
★4 3 ​​МТС Банк - дисконту быть!
★4 27 Белоусов предсказал кратный рост зарплат в России
+235 110 Ситуация на текущий момент
+142 85 Индекс МБ сегодня
+143 27 Белоусов предсказал кратный рост зарплат в России
+112 3 Хорошая отчётность нефтяных компаний и IPO-SPO🔥Акции и инвестиции
+106 41 Азия. Пятница.
+99 27 Про юристов по судебным спорам с брокером и их цены. Созидание и Развитие
+94 19 Возвращаем налог по убыткам прошлых лет.
+88 294 "Цель она есть". Оно движется (BRENT).
+87 26 Невероятные приключения квартир в Подмосковье
+75 12 интересная стата по зарубежным акциям

самые обсуждаемые сегодня

294к "Цель она есть". Оно движется (BRENT).
110к Ситуация на текущий момент
85к Индекс МБ сегодня
57к Демографическая пирамида и занятость населения.
50к Средний платёж за ЖКУ по городам.
47к Рынок труда.
41к Азия. Пятница.
39к Удалённая подработка: смартлабу нужен мемолог-иллюстратор
27к Кaк пeнcиoнeру уeхaть из Мocквы в cвoй дoм и жить бoгaтo
27к Про юристов по судебным спорам с брокером и их цены. Созидание и Развитие

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн