Обувь России. Видео-разбор эмитента

10 декабря 2019, 08:51
|
Андрей Хохрин

От ресурса PRObonds вещает Дмитрий Александров. Отвечает на массу вопросов и раскрывает непростую бизнес-модель «Обуви». Интересует это нас как оценка компании в качестве заемщика на облигационном рынке.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

спецраздел:
облигации

обсудить на форуме:
Обувьрус облигации

413

5 комментариев

Хороший обзор, спасибо авторам! Тоже присматриваюсь к этому эмитенту.

Андрей, я понимаю, что Вы больше специализируетесь на облигациях, и, в то же время, позволю себе вопрос об акциях «Обуви России».

Несмотря на сильные финансовые показатели эмитента, котировки его акций последние два года постоянно падают, скатившись со 140 до 40 рублей за бумагу. Как Вы полагаете, в чем причина?

Заранее благодарю за ответ.

Воронов Дмитрий

10 декабря 2019, 09:18
Ответить

Воронов Дмитрий, я этой причины не нашел. Обувь говорит, что это иностранные фонды постарались. Скорее, да. Но не без сомнений. Мне кажется, компания была попросту переоценена. Сейчас, при соотношении капитализации к чистой прибыли на уровне 3, можно ругать эмитента, но его бумаги дешевле индексных примерно в 2 раза. А если эмитент вырастит прибыль в следующем году до 2-2,5 млрд.р., то недооценка будет еще больше. Я буду покупать их акции.

Андрей Хохрин

10 декабря 2019, 10:46
Ответить

Андрей Хохрин, благодарю за развернутый ответ.

Я также нигде не нашел аргументированных версий по поводу падения котировок. Интересная история… Что ж, будем наблюдать.

Ещё раз спасибо.

Воронов Дмитрий

10 декабря 2019, 10:53
Ответить

Воронов Дмитрий, версия про то, что в IPO участвовали, в основном, иностранные хедж-фонды — реалистична. Эмитент сделал ставку не на тех покупателей. Все проиграли.

Андрей Хохрин