Идея на тему облигаций Мясничего и ОбъединенияАгроЭлита

Инвестиционная идея. Покупка облигаций «ОбъединенияАгроЭлита». Да-да, и на рынке ВДО случаются нормальные инвестидеи. Я уже писал, что мы наблюдаем неэффективность рынка в облигационных выпусках ТД «Мясничий» и «АгроЭлиты». И «Мясничий», и «АгроЭлита» — части одного холдинга Goldman Group, сейчас уже принадлежащие единой управляющей компании. Риски эмитентов можно считать равными. К тому же именно «ОбъединениеАгроЭлита» выступает основным балансодержателем холдинга, на ней сосредоточены основные активы.

Сравниваем доходности облигаций:
• Мясничий БО-П01, купон 13,5%, последняя цена 102,45%, доходность 10,56%
• Мясничий БО-П02, купон 13,5%, последняя цена 102,50%, доходность 12,62%
• Мясничий БО-П03, купон 13,5%, последняя цена 101,01%, доходность 13,91%
• ОбъединениеАгроЭлита БО-П01, купон 13,75%, последняя цена 100,44%, доходность 14,43%
• ОбъединениеАгроЭлита БО-П02, купон 13,75%, последняя цена 100,49%, доходность 14,41%
• ОбъединениеАгроЭлита БО-П03, купон 13,75%, последняя цена 100,47%, доходность 14,47%

Наблюдения. Во-первых, чем дольше обращается бумага, тем ниже ее доходность и выше цена. Во-вторых (и в-главных), доходности «АгроЭлит» выше, а цены ниже, в сравнении с «Мясничими».

Суть идеи:
• Если у Вас есть бумаги ТД «Мясничий», целесообразно поменять их на облигации «АгроЭлиты». Купон и доходность к погашению выше. Как выше и ликвидность.
• Если Вы задумываетесь, что купить в расчете на рост цены, подумайте над «АгроЭлитой», просто, глядя на приведенный список бумаг и доходностей.