Блог компании Финам Брокер | Сколько арбитражеры заработали на дивидендном сезоне

Июль — самый урожайный месяц по дивотсечкам. Посмотрим, как трейдеры на этом заработали. 

Дивидендный арбитраж на конкретных примерах

Суть стратегии в том, что трейдер входит в раздвижку фьючерс-акция перед гэпом и выходит после закрытия реестра.

1. «Полюс» — кто заработал на слезах инвесторов

За пять дней до закрытия реестра золотодобытчик «порадовал» акционеров новостью, что компания не будет делиться прибылью до 2030 года.

Акционеры прослезились и пошли сливать «Полюс» — к 8 июля просадка достигала 25%.

На этом траурном фоне арбитражеры потирали руки — возросшая волатильность привела к неэффективности, а значит к возможности заработать. Трейдеры выгодно продали спред 9 и 10 июля.

После закрытия реестра сделка принесла:

• Убыток по отсечке 60–120 рублей на лот
• Прибыль по дивидендам 252 рубля: (29,05 − 13%)×10

Итого: 132–192 рубля

С учетом полной комиссии на лот (32 рубля) прибыль составила 1–1,5% за сделку или более 182% годовых без учета плеча

Но это не самый интересный результат — настоящего жару дала другая компания.

2. Дивгэп на «Транснефти-ап» принес рекордную прибыль

За день до отсечки спред торговался на уровне −100 пунктов. Для «Транснефти-ап» это нормальная история, потому что дивиденд в 17,6% дает крупный гэп.

Те, кто продал спред сразу, могли зафиксировать 60 пунктов (1 пункт = 1 рубль на лот) профита уже вечером того же дня.

Кто удержал позицию до закрытия реестра, получил чуть более скромный результат:

• −126 рублей на лот за счет движения раздвижки;
• +177 рублей дивидендов;

Итого: 51 рубль;

При полной комиссии 7 рублей на лот получаем 44 рубля, или 3% за сделку, что равносильно 572% годовых.

Чем выше дивидендная доходность бумаги, тем шире спред перед отсечкой — и тем больше пространства для арбитража.

3. МТС — двойная возможность

На утренней сессии 8 июля, за день до отсечки, спред ушел вниз. Тогда арбитражеры набрали позицию для выхода на дивиденды.

Кто закрыл сделку через пару часов, получил профит в 60 пунктов. А те, кто дождался следующего дня, заработали:

• +3700 рублей на лот за счет движения раздвижки;
• −3500 рублей на лот дивидендных выплат;

Итого: +200 рублей на лот прибыли;

С учетом комиссии 16 рублей получаем 184 рубля, или около 1% за сделку или 182% годовых.

А здесь мы рассмотрели сразу три сделки с разными параметрами, но с одной механикой. Дальше покажем, как устроена раздвижка фьючерс-акция и почему в такие моменты на рынке появляются неэффективности, на которых зарабатывают арбитражеры.

📌 Подробнее

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX