🔥Ойл Ресурс: комплексующий нефтетрейдер. «Лучшая» отчетность со времён ТрансАэро

Причем тут ТрансАэро? Ответ 👈 Отчетность такая же рисованная

🔎О компании

Нефтетрейдер. Мы правда не понимаем позиционирование компании. Начали с промо ролика про ребрендинг — https://oilresource.ru/media-materials/

Но он не про ребрендинг. В 35 секундах показали леса (зачем?), чужие нефтебазы, чужие нефтекачки, чужие поезда. На главной странице название «Российская нефтяная компания», но это просто нефтетрейдер: Ойл Ресурс берет предоплату с покупателей, отдает ее поставщикам и потом доставляет ГСМ. Еще вопрос – своим ли транспортом? Также на главной странице скромно «крупнейший производитель и поставщик нефтепродуктов», но в отчетности ни в выручке, ни в себестоимости нет ни намека на собственное производство. То ли компания стесняется назваться трейдером, то ли еще что-то – мы не знаем. Возможно, дело в патентах на строительство и эксплуатацию скважин? Идем по порядку

👉наши обзоры: Glorax, Эталон, ЛСР, Самолёт, А101 и очень много других

Рекомендуем также посмотреть обзор от 2024 года 👈

💸Финансы

Аудитор – почти noname Балтийский аудит, микро компания. В 2021-23 был Арт Аудит. Компания покрупнее, но тоже небольшая  👉Почему это важно? Все годы, кроме 2024 аудиторское заключение было с оговоркой, что нельзя подтвердить запасы. Со сменой аудитора «оговорка» ушла, ее перевели в раздел «прочие сведения». Тут обычно никто не читает. Даже ИИ не маякнул, что есть хитрость с оговоркой в заключении

👉другие обзоры

 👉дефолт Монополии

Про выручку и показатели рентабельности писать не будем – интересен следующий слайд

Структура баланса «здоровой» компании-трейдера: запасы (которых ни один аудитор не видел), дебиторка. В пассиве – долг и кредиторка. Немного капитала, но с учетом аудиторской оговорки, капитал из прибыли, которую нельзя подтвердить из-за запасов – в расчет не берем

А вот динамика активов «компании-курильщика»: взлет активов с 8 млрд до 4 трлн

Единственный акционер Ойл Ресурса – Кириллица внесла в уставный капитал некие патенты, которые оценены в 4 трлн рублей (сопоставима с капитализацией Лукойла)

Отчет оценщика не раскрыт, как и название компании. В пресс-релизе Кириллицы говорится о технологии термохимического воздействия, но чтобы что-то вложить в капитал – нужно это оценить, а перед этим произвести. В отчетности Кириллицы мы нашли затраты на НИОКР 5,3 млн, которые в итоге оценили в 4 трлн. И от переоценки начислили налог на прибыль 1 трлн 😀

🏅Кредитные рейтинги

ВВВ- со стабильным прогнозом от НКР по Кириллице и Оил Ресурс

🧔Собственники

Контролирующий акционер Семён Гарагуль. Мы нашли мало информации из независимых источников

⚡️Риски

🔻рисованная отчетность, мифические патенты на астрономические суммы с нераскрытым оценщиком. С нетерпением ждем мнения аудита за 2025 год, но учитывая noname – они просто подтвердят, что видели документ с названием «оценка»

🔻аудит с оговоркой, где невозможно подтвердить основной актив — запасы

🔻низкая доля собственного капитала, рост долга, займы собственнику, первые убытки из-за высокой ставки и снижения продаж

🐾Выводы

Компания не вписывает ни в концепцию Бабули, ни в формат нашего портфеля, ни в риск-портфель. Компания платит пока платит. При дефолте рассчитывать на что-то нереально (в Монополии – реально). Зачем они «надули» капитал до 4 трлн – загадка. А вот что круто – ежеквартальный МСФО, такое могут позволить себе немногие

P.S.: Коллеги, у кого «отлично» в бухучете: Кириллица нарисовала себе 4 трлн прибыли, что равно 1 трлн налогов. Их же скоро платить, или есть способ не платить?

📘Почитать по теме:

👉 Наша философия

👉 наши портфели (автоследы и аналитика по ним)

👉 обзоры компаний

Полезно? Ставь👍
❤️мы будем рады Вашей подписке. Ваша поддержка — лучшая мотивация

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!