Новости рынков | Акции Черкизово справедливо оценены рынком в данный момент — Газпромбанк Инвестиции

Группа Черкизово, финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года.

— Выручка за 9 месяцев выросла на 11,2%, достигнув 210,7 млрд рублей. Рост обеспечен увеличением объемов производства на 3,6% и ростом цен на 7,3%. В третьем квартале динамика ускорилась — выручка выросла на 14% благодаря росту цен в среднем на 13% во всех сегментах, включая куриное мясо (+12,9%) и свинину (+18,8%).
— Скорректированная EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации) за 9 месяцев составила 39,8 млрд рублей (рост +11,2%г/г), при этом в третьем квартале рост ускорился до 47,1%. Рентабельность по скорректированному EBITDA сохранилась на уровне 18,9%. Рост обеспечен высокой рентабельностью скорректированной валовой прибыли и программой оптимизации коммерческих и административных расходов.
— Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года показала рост на 5,2% г/г, 23,7 млрд рублей. Однако скорректированная чистая прибыль, продемонстрировала снижение на 39,3% с 16,9 млрд рублей до 10,3 млрд рублей. Такое расхождение объясняется исключением из скорректированного показателя положительного эффекта от переоценки биологических активов, который составил 13,4 млрд рублей за отчетный период.
— Чистые процентные расходы за 9 месяцев увеличились более чем вдвое — до 15,3 млрд рублей (против 7,3 млрд рублей за 9 месяцев 2024 года). В третьем квартале чистые процентные расходы составили 5,0 млрд рублей.
— Капитальные затраты сократились на 31,7% за 9 месяцев до 17,5 млрд рублей, а в третьем квартале на 32,5% до 7,0 млрд рублей из-за высокой стоимости заемного финансирования.
— Показатель долговой нагрузки — чистый долг к EBITDA вырос до 2,8x на 30 сентября 2025 года с 2,3x на 31 декабря 2024 года

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции умеренно положительно оценивают финансовые результаты компании за 9 месяцев 2025 года, которые оказались лучше ожиданий. Однако, в то же время, высокая долговая нагрузка давит на бизнес компании и его развитие. Инвестиционная программа на 2025 год сокращена из-за снижения субсидируемого финансирования и высокой стоимости заемного капитала. В данный момент аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции Черкизово справедливо оценены рынком.