Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в феврале 2025 г. Покупка/продажа акций, ОФЗ и валюта

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

💵💴 Валюта:

💬 К концу февраля $ значительно снизился до 87,7₽ (-10,5% м/м), как и ¥ — 11,96₽ (-10,6% м/м). При этом ослабление $ относительно основных мировых валют за аналогичный период было незначительным: индекс $ (DXY) снизился всего на 0,7%.

💬 Объем чистых продаж валюты со стороны экспортеров увеличился относительно предыдущего месяца, составив 12,4$ млрд (в январе — 9,9$ млрд). По сути это оказало влияние на укрепление ₽ (плюс продажи валюты с ФНБ и сокращение импорта).

💬 После 5 месяцев продаж валюты физики в феврале перешли к ее небольшим покупкам — 6,5₽ млрд (в январе продали на 32,9₽ млрд). При этом в I декаде февраля они продали валюты на 12,5₽ млрд, в оставшуюся часть месяца, напротив, приобрели на 19₽ млрд. Запасаемся на отпуска?

🏛 ОФЗ:

💬 В феврале Минфин разместил ОФЗ классику общим номиналом 671,9₽ млрд (размещение классики стало рекордным), это позволило выполнить план заимствований на I кв. 2025 г. на 79,3%. Как итог, план полностью выполнили уже в начале марта, ошеломительный спрос связан с геополитикой (переговоры и снятие санкций, возможный заход иностранных инвесторов в наши консервативные инструменты, укрепление ₽, последующие возможное снижение ключевой ставки, о котором вещают представители ЦБ в марте, но мне мало верится в снижение к.с.).

💬 Согласно статистике ЦБ, в феврале основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 120,4₽ млрд, физические лица также нарастили свои покупки на рекордные 46,9₽ млрд. Крупнейшими продавцами стали СЗКО — 170,1₽ млрд, опять же рекорд для данной группы продавцов. На первичном рынке крупнейшими покупателями стали в очередной раз СЗКО — 47,1%. Похоже, крупнейшие банки неистово зарабатывали в феврале, покупая на первички ОФЗ с премией и потом продавая на вторичном рынке.

🏛 Акции:

💬 Среднедневной объем торгов акциями в феврале вырос более чем на треть по сравнению с январем, достигнув максимума за последние 3 года — 211,4₽ млрд (в январе 2025 г. — 151,4₽ млрд).

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в феврале стали СЗКО — 18,4₽ млрд и НФО в рамках ДУ — 13,4₽ млрд. Крупнейшими продавцами стали банки, не входящие в категорию системно значимых — 20,8₽ млрд и НФО за счет собственных средств — 8,2₽ млрд.

💬 Физические лица продают акции уже на протяжении 7 месяцев, в феврале — 0,4₽ млрд. Нерезиденты в феврале продали на 6,2₽ млрд.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor