Блог компании БКС Мир инвестиций | Как воспользоваться возможностями, которые дает рынок

Календарный год подходит к концу. Для российских активов 2024 год не стал результативным. И на это есть веские причины: санкции, геополитика, инфляция — как следствие, жесткая политика ЦБ. После падения цены стали весьма привлекательными и в акциях, и в облигациях. Как подготовиться к скорому росту и почему его следует ждать, рассказываем в сегодняшнем материале.

Редкий случай

В 2024 г. на российском рынке сложилась редкая ситуация — все классы активов с начала года пребывают в просадке. В целом периоды, когда под ударом находятся одновременно и рынок акций, и рынок облигаций, достаточно редки. С начала 2000 г. такая ситуация встречалась всего два раза — в 2014 и 2022 г. Капитализация рынка акций сейчас находится на уровне марта 2022 г.

Отметим, что за всю историю Индекс МосБиржи не закрывался в минусе два года подряд. Если же по итогам года рынок акций закрывался в просадке, то в следующие два года он рос. Исключение — текущий год.

В таких ситуациях рост — это лишь вопрос времени. Если вы готовы переждать период высокой волатильности, то сейчас лучшее время собирать портфель.

Факторы, которые оказывали давление, могут улучшиться. Следствием роста инфляции стал подъем ключевой ставки, и он тормозит экономику. В следующем году ожидаем перехода к снижению ставок.

Три правила

В инвестировании рекомендуем следовать трем простым правилам:

1. Диверсификация

Даже когда весь рынок устремляется к росту, случаются и некоторые исключения из правил. Не делайте ставку лишь на одну компанию, отрасль или класс активов — диверсифицируйте. От случайностей на рынке никто не застрахован.

2. Регулярность

Определить точный момент, когда же будет «дно» невозможно. Здесь на помощь приходит регулярное инвестирование. Покупайте регулярно, на небольшие суммы: например, раз в неделю или в месяц. Так вы усредните цену своих активов в портфеле и не станете жертвой неудачно выбранного момента.

3. Держаться за фаворитов

«Позвольте прибыли течь».

Наверняка в вашем портфеле окажется бумага, которая будет показывать себя на порядок лучше рынка. Вероятно, ее превосходство может продолжиться на протяжении всего цикла. Не продавайте фундаментально сильные активы на просадках.

Лучшее время для покупок

В новый год мы входим со старыми низкими ценами.

Значение показателя P/E, индикатора дороговизны российского рынка, сейчас находится на 44% ниже исторически среднего значения. Последний раз по таким ценам можно было закупиться в 2022 г.

При этом российские компании продолжают оставаться прибыльными и готовы делиться доходами с акционерами путем распределения дивидендов. Только за летний дивидендный сезон компании выплатили свыше 2,7 трлн руб.

Сейчас же доходности по бумагам еще выше. Ожидаемая дивидендная доходность Индекса МосБиржи на горизонте 12 месяцев перебила пики 2022 г. и сейчас находится на уровне 11%. Эти же дивиденды впоследствии будут возвращаться в рынок и окажут ему поддержку.

Готовим портфель

Сейчас, когда рынок на минимумах, самое время задуматься о ребалансировке.

Чтобы вам было проще определиться с выбором, приводим подборку наших фаворитов по каждому из классов активов:

Топ акции

Московская Биржа
Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год — 320 руб./ +79%

OZON адр
Взгляд аналитиков БКС «Нейтральный», цель на год — 4400 руб./+58%

Яндекс
Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год — 5400 руб./ +60%

Татнефть
Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год — 830 руб./ +47%

Полюс
Взгляд аналитиков БКС «Нейтральный», цель на год — 17000 руб./ +14%

Хэдхантер
Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год — 6400 руб./ +49%

Топ ОФЗ

• ОФЗ 26244
• ОФЗ 26243
• ОФЗ 26240
• ОФЗ 26239
• ОФЗ 26247

Доходность к погашению (YTM) — от 16,5% до 18%

Топ корпоративные облигации

ПКО ПКБ 001Р-04
Доходность к погашению (YTM) — от 30,1%

Джи-групп 002P-03
Доходность к погашению (YTM) — от 36,5%

Сэтл Групп 002P-03
Доходность к погашению (YTM) — от 36,5%

Фонд ликвидности

Пока ключевая ставка находится вблизи пиковых значений, хорошим вариантом может стать покупка паев фонда денежного рынка. БПИФ БКС Денежный рынок размещает ваши средства в высоконадежные инструменты денежного рынка — РЕПО с Центральным контрагентом. Подходит для краткосрочного размещения свободных денежных средств и является альтернативой консервативным финансовым инструментам. Паи фонда торгуются на Мосбирже.

Наращивать позиции в интересующих активах можно быстрее с помощью маржинального кредитования*.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией