Обзор X5 — бенефициар высокой инфляции. Стоит покупать после старта торгов?

Ритейл феерит своими результатами. Вот для кого высокая инфляция — бальзам на душу. 

После отличного отчета Ленты (вот тут его разбирал: t.me/Vlad_pro_dengi/1103 ), здорово отчиталась X5. 

Финансовые показатели X5 за 1 пол. 2024 года

✔️ Выручка = 1 851,7 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 886,2 млрд руб., во 2-м кв. 2024 = 965,5 млрд руб.)

Выручка за 1 пол. 2023 = 1 468,5 млрд руб. Рост год к году составил 26%.

✔️ ✔️  Чистая прибыль = 59,4 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 24,1 млрд руб., во 2-м кв. 2024 = 35,2 млрд руб.)

Чистая прибыль за 1 пол. 2023 = 41,4 млрд руб. Рост год к году составил 43%.

Результаты X5 лучше моих ожиданий. 

❗️Повышаю прогноз по прибыли X5 до 129,9 млрд руб. по итогам 2024 года. 

📈 Справедливая цена 

X5 стоит 5,7 прибылей.Это дешево для компании, которая растет темпами выше 25%. 

При прибыли в 130 млрд руб. за 2024 год, справедливая цена акций X5 ощутимо превышает 4 000 руб. за бумагу. Ждем возвращения X5 в Россию в сентябре-октябре, даже после коррекции рынка на 20% акции выглядят одними из самых интересных на российском рынке. 

Какие есть риски в X5: 

• технические (тут может быть давление после старта торгов — будут продавать те, кто покупал в зарубежной инфраструктуре); 

• снижение инфляции, если такое произойдет, негативно для прибыли — в условиях низкой инфляции, которая была в России в 2017-2019 годах, прибыль X5 падала при росте выручки;

• инфляция расходов может давить на маржинальность, но пока с этим удается справляться.

Позиция в X5 есть в моем личном портфеле (средняя 2 090,5) и в стратегиях автоследования в Тинькофф и БКС, внутренняя стоимость компании растет, и это радует. 

Переходите и читайте мои обзоры других ритейлеров (маст рид тем, кто держит акции): 

Обзор Магнита: t.me/Vlad_pro_dengi/977
Обзор Ленты: t.me/Vlad_pro_dengi/1103

Поздравляю нас с вами с сильным развитием бизнеса X5! Поддержите обзор лайком 👍