Блог им. InvestHero

Обзор банковского сектора на основе последних отчетов ЦБ

Вчера ЦБ выпустил обзор развития банковского сектора за май. Делимся ключевыми тезисами из этого документа и прогнозами по отрасли.

Экономика остается горячей и продолжает расти

— Промышленный индекс PMI в мае немного снизился относительно апреля, с 51.9 до 51.4. Индекс остается выше 50 пунктов: рост деловой активности продолжается, но темпы замедляются.

— Индикатор бизнес-климата ЦБ, наоборот, в мае укрепился (11.1 против 10.7 пункта в апреле): текущие оценки спроса и выпуска продолжили улучшаться и находятся на рекордных уровнях, а вот ожидания немного снизились. В целом предприятия сохраняют оптимизм относительно будущего спроса (на горизонте 12 месяцев).

— Потребитель остается сильным: фактор поддержки спроса — рост доходов (в марте номинальная з/п выросла на 22% г/г). Индекс потребительских настроений в мае практически не поменялся по сравнению с апрельским уровнем. При этом, согласно опросу ЦБ, доля тех, кто предпочитает тратить, растет быстрее доли предпочитающих сберегать: потребитель считает, что сейчас наиболее благоприятное время для покупок, а уровень ожиданий будущего благосостояния снижается.

Кредитование продолжает расти

— Темпы роста корпоративного кредитования в мае замедлились (+1,7% м/м против 1,9% м/м). На портфель повлиял крупный бридж-кредит, который уже был погашен в июне, — без него месячный прирост составил бы 1,4%. Темпы роста остаются умеренно высокими, несмотря на продолжающееся повышение ставок.

— Высокая потребительская активность поддерживает значительный спрос на кредиты физлиц. За май портфель вырос на 1,8% м/м (+1,6% м/м в апреле). Немалый вклад вносит рост выдачи ипотеки с господдержкой накануне завершения льготной программы 1 июля (доля рыночной ипотеки в выдачах составляет менее 25%).

Высокий уровень прибыли банков: повышение прогноза на 2024 год

Чистая прибыль банковского сектора в мае снизилась до 255 млрд руб. (-16% м/м). На это повлиял убыток по операциям с ценными бумагами, по большей части связанный с отрицательной переоценкой (в основном ОФЗ). Также произошел рост операционных расходов и отчислений на резервы по розничным кредитам (в этом плане резервы по корпоративным кредитам продолжили снижаться — эту тенденцию мы увидели по отчетам Сбера и ВТБ).

В целом банковский сектор показывал устойчивые результаты в предыдущие месяцы. В прошлом посте мы писали, что прогноз по чистой прибыли сектора на 2024 год может быть повышен — так и произошло. ЦБ РФ повысил прогноз по году с 2,3-2,8 до 3,1-3,6 трлн руб. Кроме этого, ЦБ повысил прогноз по чистой процентной марже до 4,2-4,6% по году (+0.2 п.п.). Потребитель остается сильным, компании реализуют обновленные бизнес-стратегии, экономика трансформируется в условиях высокой ставки.

Обзор банковского сектора на основе последних отчетов ЦБ

Выводы

Несмотря на снижение темпов роста деловой активности, экономика остается сильной. Компании оптимистично оценивают будущий спрос, потребитель не сбавляет темпы потребления. Кредитование продолжает расти. В итоге банковский сектор может показать рекордную чистую прибыль в 2024 году.

Андрей Бардин, аналитик Invest Heroes

 


теги блога Сергей Пирогов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн