Игры гегемонов

Американские акции 12 марта резко подешевели на фоне ускорившегося роста цен на нефть. Все три главных фондовых индекса США упали более чем на 1,5%, а «индекс страха Уолл-стрит» вновь подскочил на 11%. Иран заявил, что будет и дальше блокировать Ормузский пролив — важнейшую транспортную артерию для мирового рынка нефти. США не исключают привлечение международной коалиции сил для конвоирования танкеров в Персидском заливе, но сами пока не могут обеспечить безопасность судов.

Детали

— Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average упал 12 марта более чем на 700 пунктов, или на 1,56%. Он опустился ниже 47 000 пунктов и достиг минимального уровня закрытия в 2026 году.

— Индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 1,5% и достиг самого низкого уровня на закрытии с ноября 2025 года. Несмотря на продолжающуюся войну, индекс держится примерно лишь на 4% ниже рекордного уровня, достигнутого в январе, отмечает CNBC.

— Индекс технологического сектора Nasdaq Composite потерял в четверг 1,8%.

— Индекс CBOE Volatility, известный как «индекс страха Уолл-стрит», наоборот, возобновил рост. Он поднимался более чем на 12% и превысил 27 пунктов.

— Фьючерсы на нефть WTI росли на момент закрытия бирж в Нью-Йорке на 10% — до $96,3 за баррель. Нефть марки Brent дорожала тоже на 10% и держалась выше $101 за баррель. Впервые с 2022 года Brent закончила торги выше $100, отметил Bloomberg.

— Спотовые цены на золото снижались на 1,7% — до $5087,7 за тройскую унцию. Серебро дешевело на 1,4% — до $84,55.

— Биткоин держался на уровне примерно $70 000 и не показывал значительной динамики.

Что с акциями

Распродажа американских акций в четверг носила широкий характер, пишет CNBC: в минусе были бумаги из банковского и технологического секторов. Среди финансовых компаний сильнее других снижались акции Morgan Stanley (-4%). Банковские акции упали после того, как заявки на вывод средств из фондов частного финансирования вынудили Morgan Stanley и Cliffwater ограничить выводы, пишет Bloomberg. Deutsche Bank сообщил об экспозиции на этот сектор в размере $30 млрд.

В плюсе торговались бумаги энергетических компаний, включая Chevron и Exxon Mobil, подорожавшие на 2,7% и 1,3% соответственно.

Краткосрочные казначейские облигации США подешевели после того, как трейдеры перестали полностью закладывать в цены снижение ставки ФРС в 2026 году, пишет Bloomberg. Доходность двухлетних гособлигаций выросла на 9 базисных пунктов, до 3,74%. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что ФРС сохранит ключевую ставку в текущем диапазоне, в четверг увеличилась до 46,1%. Для сравнения: в среду она составляла 23,5%, а месяц назад — всего 5,1%, пишет Barron’s.

Что с нефтью

Цены на нефть продолжили расти в четверг после того, как новый верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи, назначенный 9 марта, заявил, что Ормузский пролив, соединяющий Персидский залив с мировыми морскими путями, должен оставаться закрытым как «инструмент давления на врага».

ВМС США сейчас не готовы сопровождать нефтяные танкеры через пролив, хотя, это, вероятно, станет возможным к концу месяца, заявил CNBC в четверг Министр энергетики США Крис Райт. Два дня назад на его странице в соцсети X было опубликовано сообщение, что судно ВМС США впервые сопроводило нефтяной танкер через пролив, что вызвало резкое снижение цен на нефть. Однако пост был вскоре удален, а Белый дом подтвердил, что никакого сопровождения не было.

«Я считаю, что как только это станет возможно с военной точки зрения, ВМС США, возможно вместе с международной коалицией, начнут сопровождать суда через пролив», — заявил 12 марта министр финансов США Скотт Бессент в интервью Sky News (цитата по CNBC).

США высвободят 172 млн баррелей нефти из стратегического нефтяного резерва, чтобы смягчить рост цен на энергоносители, сообщил вечером в среду Райт. На поставку этого объема топлива потребуется около 120 дней. «Прямо сейчас мы немного сократим запасы, и это снизит цены», — обещал президент США Дональд Трамп. Днем ранее Международное энергетическое агентство согласовало рекордное высвобождение запасов нефти — что, впрочем, не помогло снизить цены на сырье.

Также администрация президента США Дональда Трампа планирует выдать временные исключения из закона, обязывающего использовать для перевозки грузов между портами США только суда американской постройки, сообщил Bloomberg. Это позволит снизить затраты логистических компаний на перевозку топлива, считает агентство.

Что говорят аналитики

— «Стратегия Ирана по созданию экономического хаоса в Персидском заливе работает: танкеры подвергаются атакам, Ормузский пролив остается закрытым, а Brent поднялась выше $100, — написал основатель Vital Knowledge Адам Кризафулли, его цитирует CNBC. — США и Израиль доминируют в военном плане, а ракетная и ядерная программы Ирана, возможно, ослаблены, но жесткое руководство в Тегеране прочно удерживает власть, и его план, судя по всему, теперь состоит в том, чтобы использовать нефть как рычаг, подталкивая Трампа к выхода из конфликта».

— «Если расходы на энергию и цены на бензин останутся на нынешних уровнях или вырастут из-за событий на Ближнем Востоке, это может ухудшить потребительские настроения и вновь вывести проблему доступности жизни на первый план по мере приближения промежуточных выборов в США», — сказал CNBC главный рыночный стратег Ameriprise Энтони Саглимбене. При этом он отметил, что балансы американских домохозяйств остаются в хорошем состоянии, уровень доходов и занятости сейчас устойчив, а инфляция продолжает ослабевать. «Со временем, если инфляция продолжит замедляться, не считая временного влияния энергоресурсов, а рынки и экономика сохранят устойчивость, отношение американцев к своей способности оплачивать повседневную жизнь может улучшиться».

— «Пока сохраняются проблемы с транспортной доступностью в [Ормузском] проливе, цены на нефть будут оставаться высокими, что повышает риск того, что конфликт окажет влияние на экономику», — заявили Bloomberg стратеги Bespoke Investment Group.

— «Мы по-прежнему стараемся смотреть сквозь этот краткосрочный новостной шум, поскольку все еще считаем, что конфликт и закрытие пролива продлятся недели или месяцы, но существенно не изменят долгосрочный прогноз [по мировому спросу на нефть]», — сказал Bloomberg представитель Wells Fargo Investment Institute Самир Самана.

— Трейдеры готовятся к публикации в пятницу данных по инфляции PCE — предпочитаемого ФРС показателя роста цен. «Риски для этих данных могут быть несимметричными, — пояснил Bloomberg Кайл Родда из Capital.com. — Слабый или нейтральный отчет рынок воспримет как обычное развитие событий. Но сильный отчет усилит опасения, что инфляция начинает ускоряться как раз на фоне инфляционных последствий энергетического кризиса».ㅤ

---------------------------------

Акции нефтегазовых компаний начали расти вслед за нефтью на фоне войны США с Ираном, хотя изначально отставали. Инвесторы стали закладывать вероятность более затяжного конфликта на Ближнем Востоке, считает Barron’s.

По итогам торгов 12 марта бумаги Exxon Mobil, Cheniere Energy и Occidental Petroleum выросли на 1,3%, 1,4% и 5% соответственно. Также значительным ростом отметились акции Chevron и торгующиеся в США расписки BP и Shell: на 2,7%, 1,4%, 1,1% соответственно. При этом фьючерсы на нефть Brent поднимались на торгах в четверг более чем на 10% — до $101,8 за баррель.

Стоимость нефти увеличилась суммарно примерно на 38% с 27 февраля — последнего торгового дня перед началом войны на Ближнем Востоке. Однако акции крупных энергетических компаний с начала боевых действий почти не реагировали на этот рост. Например, акции Exxon Mobil за период с 27 февраля до 11 марта прибавили лишь около 0,3%.

Изначальная осторожность инвесторов могла быть связана как с ожиданиями о кратковременности конфликта, так и с рисками перебоев в поставках, которые способны ударить и по самим энергетическим компаниям, предположил Barron's. В частности, Exxon Mobil сотрудничает с QatarEnergy, которая на прошлой неделе объявила форс-мажор после удара иранского беспилотника по одному из своих объектов. А скорый конец войны быстро спровоцировал бы и разворот акций, отметило издание. Теперь настроения участников рынка меняются.

«Инвесторы закладывают в цену более долгосрочные сценарии, потому что 6-месячный фьючерс на нефть марки Brent также рос утром [в четверг] на 3,06% — до 82,97 доллара за баррель, и с каждым днем становится все труднее утверждать, что сбои в судоходстве и энергетической инфраструктуре окажутся лишь временными», — цитирует Barron’s стратега Deutsche Bank Генри Аллена. На момент публикации этого материала сентябрьские фьючерсы на Brent дорожали уже почти на 7% — до $87,9 за баррель.

Рост акций нефтяных компаний свидетельствует о том, что инвесторы начинают закладывать длительные перебои в судоходстве и энергетической инфраструктуре, что при сохранении ожиданий затяжного конфликта может поддержать дальнейший рост, заключает Barron’s.

Oninvest