Вот Вуш правильно сделал что отказался от дивов, я бы на их месте тоже капитал поэкономил👍

И на месте евротранса я бы тем более не платил.
И Газпром естественно в текущих условиях тоже платить не должен

ютуб конечно тварина, всё делает чтобы мое внимание отвлечь. Даже комментарии из-под видео в жопу какую-то задвинул, чтобы я только рекомендации видел)
 
Читаю комменты на ютубе, налицо ошибки атрибуции:

👉ЕМС не выплатил дивы, проклинают Ir-а который якобы их обещал. Причем тут IR? Он лицо подчиненное. Кто решает вопросы? Совет директоров. Кому он подчиняется? Наверное Шилову. Почему не выплатили? Ну посмотрите баланс.

👉Газпром не выплатит — виноват Миллер. Ок, причем тут конкретно в этом случае Миллер? Трубу он взорвал что ли? А решение по дивам Газпрома правительство принимало. Давайте тогда уж Силуанова вспоминайте. Ну и баланс Газпрома заодно посмотрите. Однако какие дивы тут? Им бы дай Бог по кредитам платить исправно

👉Яндекс виноват в том, что не выкупил миноров в евроклире. Ок, причем тут Яндекс? Выкупают российский бизнес олигархи на ЗПИФ Консорциум. Они бы всех кинули, уверен, что им не дали просто кинуть частников на Мосбирже по велению правкомиссии. Но правкомиссии и ЦБ с минфином никто спасибо не скажет, ведь все думают что обмен акций событие само собой разумеющееся.

Хоть бы себя кто винил разок за недостаточно качественный анализ компании (как это делаю я например)

 
(видео годичной давности)

в 20:00 начинаем!

Тут новый зпиф недвижимости на биржу выходит (Рентал Про)
Завтра будем делать #smartlabonline с ними.

Есть вопросы к ним?

У вас вообще есть интерес к этому инструменту?

Пишите в комментарии
Спасибо ❤

Вижу такую штуку:

Публичные компании зачастую непоследовательны в соблюдении прав миноров.

Там где им выгодно, они облизывают вас (миноров) с ног до головы. Ведь иначе же вы свои деньги им не принесете.

Но где-нибудь в своих же публичных дочках третьего эшелона копеечный миноритарный интерес просто кидают через х* и ни во что не ставят.

Можете в комментариях привести пример где это происходит:

Только что Максим Орловский выступил на Инвест Уикенд РБК, вот основные тезисы:

👉идеальные времена закончились
👉возможностей надо будет подождать
👉Байден уже лично давит Новатэк
👉время отдохнуть после хорошего роста
👉рынок недорогой
👉выбор у богачей: либо самому создать, либо купить на бирже дешево то, что ты за эти деньги сам никогда не построишь
👉у олигархов бабок куда больше чем у нас физиков
👉попав в SDN инвестировать за бугром они уже не могут
👉эмитенты прочухали что можно взять у рынка 10-20 млрд за акции на IPO
👉если капитал не будет утекать за бугор нас может ждать переоценка до мультипликаторов 8-12 в зависимости от ставки (p/e)
👉суборды ВТБ недооценены, дох 11-12% текущая, через 2 года будет step up. Мой таргет там за 2 года +70-75%
👉лук и Роснефть отличные и интересные компании, недорогие, но есть нюансы т.к. враги не дремлют, переработка нефти под прямым огнём

👉несколько эмитентов на бирже откровенные жулики
👉это зоопарк, вас сожрут, надо брать только правильные вещи, где вас точно не обманут
👉амеры очень дорогие, в любой момент могут рухнуть, дружественные нерезиденты могут запродать на этом российский рынок
👉Совкомбанк у меня был, но сейчас я подожду😁
👉краткосрочные фонды денежного рынка дают достаточно чтобы не спешить
👉2 летние бонды хрень, lqdt можно быстро продать
👉интеррао оч дешевая бумага, в портфель есть, буду сидеть 5 лет, зачем с этим расставаться
👉идет охота, риск для совкомфлота
👉сбер 10% от портфеля и 10% субордов втб

Максим Орловский, Ренессанс Капитал на инвест уикенде РБК

всем привет!

👌Сегодня офис переезжал весь день. За 3 года скопилось барахла немало, весь день занял переезд. Это при том, что переезд 9,5 чел делали, жесть...
🍻Вечером холодным пенным пивом отпраздновали новоселье
👉Сегодня наши аналитики были в Москве аж на 3-х мероприятиях: завтрак Сбера, день инвестора Совкомбанка и чето там у Софтлайна
👉Завтра буду в Москве, в 16:00 у нас встреча годовых подписчиков Смартлаб Премиум (Мозговик)
👉Заодно посмотрю ресторан под октябрьскую конференцию в Москве
👉Остаюсь в Москве на субботу, там будет конфа АВО, Олег захотел ее посетить, я решил составить ему компанию
👉На РБК мероприятие в субботу вроде как не планирую, дожили: теперь по 2 конференции по инвестициям в день))

До встречи)

👉Редом, который всех волнует, сейчас на рассмотрении у кипрского регулятора, подали запрос в конце прошлого года, ждут ответ
👉Дивполитика 50% от прибыли такая же
👉После переезда будут рассматривать вопрос о том, платить ли пропущенные дивиденды, но вопрос нерешенный
👉Часть кэша направили на погашение долга
👉В целом ориентируются на рентабельность EBITDA 20-25% с текущих 19%. Связано это будет с повышением эффективности и синергией НМЖК.
👉В 2023 году были эффекты высокой базы. Например обычно продают урожай сах.свеклы в конце года, а в 2023 его продали и в начале года и в конце.
👉CAPEX можно ожидать на уровне прошлого года. CAPEX идет в техническое переоснащение, техника подорожала.
👉Рост операционных расходов 4кв 2023 и 1 кв 2024 связан с консолидацией НМЖК.
👉От заморозков пострадало 2% урожая. От наводнений — нисколько.
👉По мясу снижение объемов из-за АЧС.
👉В Приморье мясной завод имеет потенциал роста производства +30%, но смысла нет, пока Китай не дал разрешение на импорт.
👉Себестоимость в НМЖК подросла из-за роста цен на пальмовое масло
👉Себестоимость в сахаре подросла из-за роста цен на закупочную сах.свеклу (половину закупают под производство)
_
👉Сейчас EV/EBITDA ~ 5
👉Ориентир оценки это EV/EBITDA = 7-8, как торгуются аналогичные компании на развивающихся рынках

Эфир был тут: https://www.youtube.com/live/kA7rUkPID4c
Спасибо Русагро за общение!!