Блог компании БКС Мир инвестиций | Геополитика разогрела цены на сырье. Какие акции от этого выигрывают

Товарные рынки бурно отыгрывают рост напряженности в отношениях России, Украины и Запада. Большая часть сырьевых активов за последние сутки подскочили до локальным максимумов. Сегодня днем от 2% до 4% прибавляют нефть, газ, металлы, зерно.

Какие активы растут против рынка

Геополитика ударила не только по российским акциям, но и зарубежным рынкам. После выходного дня накануне — сегодня фьючерс на американский S&P 500 проседал до 2% и к началу основной сессии он остается в красной зоне, Европа в понедельник закрылась с падением более чем на 2%.

Зеленым пятном среди этого красного океана смотрятся все основные commodities (топливо, металлы, сельхозтовары) и акции зарубежных компаний, которые связаны с производством сырья: американские, европейские, китайские, канадские, бразильские. 

Посмотрим на весь спектр сырьевых бумаг, которые растут против рынка сейчас, а также те, которые хорошо играли на геополитике в последние недели. Их сейчас можно считать хеджем от самого негативного сценария. 

• Нефть и газ

Баррель Brent сегодня упирался в отметку $95, в моменте прибавляя до 5%. Апрельские газовые фьючерсы на пике покупок показывали прирост до 8%. К вечеру импульс ослаб, но акции нефтегазовых компаний по большей части сохраняют прирост.

Лидерами роста в ходе сегодняшней сессии стали бумаги из сектора нефтегазовой разведки и сланцевой добычи: Devon Energy (DVN), Continental Resources (CLR), EOG Resources (EOG), ConocoPhillips (COP).

Также в хорошем плюсе производители конечного топлива, имеющие собственную сырьевую базу либо альтернативными источники энергии: Valero Energy (VLO), Marathon Petroleum (MPC), Phillips 66 (PSX). 

В числе вертикально интегрированных производителей в отрыв от широкого рынка ушла китайская PetroChina (PTR). Это одна из немногих фишек КНР, которая растет практически с первых дней геополитического кризиса. 

• Драгметаллы

Унция золота сегодня перевалила за отметку $1900 впервые с первых чисел июня. Серебро продолжает третью неделю роста, платина на максимумах с ноября, палладий вернулся к уровням, на которых он был в начале сентября.

Акции компаний, которые на этом фоне показали наибольший недельный прирост (из тех, что торгуются на СПБ): Barrick Gold (GOLD), Royal Gold (RGLD), Agnico Eagle (AEM) — от 10% до 15% за период последнего обострения.

Сегодня к вечеру все трое корректируются вслед за золотом, но удерживают восходящий краткосрочный тренд, торгуяюсь на 9–20% выше своих 50-дневных средних линий. 

• Промышленные металлы 

Котировки алюминия сегодня прилично поднялись: металл в моменте прибавлял более 4%. Растет он с середины декабря, но в феврале заметно ускорился — более 11% всего за три недели. Не сильно отстают медь, никель и сталь. Сегодня в Лондоне все основные сорта в плюсе.

Основные бенефициары этого скачка сегодня — американская (Alcoa, тикер AA) и китайская Aluminium Corporation (ACH). Обе уверенно держатся в топе по росту на СПБ в течение дня. С начала декабря Alcoa прибавила около 70%, ACH — почти 40%.

В сегменте добычи меди и никеля сегодня лучше рынка торгуется бразильская Vale S.A. (VALE) Как и другие бенефициары геополитики, бумага стабильно растет практически с ноября, немного усилив динамику в феврале. В сумме почти за три этих месяца компания подорожала на 50%.

Черная металлургия подключилась к общему сырьевому ралли позднее всех, лишь в конце января, что как раз совпало с политическим обострением. Сегодня на фоне падающего рынка в плюсе держатся Steel Dynamics (STLD) и United States Steel (X). С начала месяца они поднялись на 28% и 34% соответственно.

• Сельхозсырье и агрохимия

Синхронно с другими отраслями растут котировки аграрной продукции, в первую очередь зерновых, а также производители удобрений. Инвесторы могут отыгрывать негативные сценарии, связанные с санкциями и ограничениями поставок из России. Пшеница сегодня в моменте дорожала более чем на 3%. 

Потенциальные бенефициары роста цен на аграрную продукции — крупные производители США, чьи акции также есть на СПБ Бирже. Tyson Foods (TSN) и Archer-Daniels-Midland (ADM) — две главных бумаги в отрасли — сегодня преимущественно растут либо держатся заметно лучше рынка. За месяц они прибавили до 11%.

Заметное оживление в бумагах сельскохозяйственной химии. Сегодня синхронно растут бумаги двух основных титанов западного рынка: канадской Nutrien (NTR) и американской Mosaic (MOS). Ралли стартовало еще в конце января, и с того времени эти две фишки выросли на 5% и 11% соответственно.

Если коротко

Геополитическое обострение в этот раз привело к росту не только золота (что традиционно для подобных кризисов), но и широкого спектра сырьевых товаров, в том числе поставляемых из России. 

На этом можно сыграть, покупая акции зарубежных сырьевых компаний на короткий и средний срок. Тем более что они растут не только под влиянием геополитики, но также из-за ускорения инфляции доллара.

В фокусе рынка сейчас: американская и китайская нефтянка (COP, EOG, PTR), драгметаллы США и Канады (GOLD, RGLD, AEM), промышленные металлы (включая бразильскую VALE и китайскую ACH), агрохимия и аграрное сырье (канадская NTR, американские ADM и MOS).