Блог компании БКС Мир инвестиций | Рынок на спаде: как снизить риски?

Индекс МосБиржи после апрельского подъема снова в фазе снижения. Сегодня он просел ниже круглого уровня 2800 п. Это тревожный технический сигнал, который может предвещать дальнейшее развитие коррекции. Как захеджировать портфель, разбираемся в материале.

Куда может упасть индекс?

• Рынок акций рос большую часть апреля. Спрос подогревался не только предстоящими дивидендными выплатами, но и надеждами на улучшение внешнеполитического фона.
• Однако в геополитике по истечении 100 дней президентства Трампа ясности не прибавилось — перед майскими выходными началась фиксация. Продажи подстегивает и падение цен на нефть. Индекс снова ушел под 200-дневную среднюю, а сегодня просел ниже 2800 п.
• Явной перепроданности по RSI на дневном графике пока нет, отступления к следующим поддержкам исключать нельзя. Явная опора сейчас видится на уровне восходящего тренда, формирующегося с декабря, в диапазоне 2650–2660.

Снижаем риски

Балансировка

Несмотря на ухудшение рыночных настроений, выходить из акций совсем — значит потерять потенциальную прибыль в случае быстрого восстановления. В то же время можно сбалансировать портфель в пользу фундаментально более сильных бумаг, сокращая позиции в акциях компаний, чувствительных к высоким процентным ставкам и санкциям. Здесь помогут фавориты аналитиков БКС.

Хеджирующие шорты

Другой вариант сделать портфель более рыночно нейтральным — хеджирующие шорты, что особенно выгодно с акцией БКС Бесплатный шорт. Если вы совершите такую сделку до 31 декабря 2025 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Бумаги для шорта можно подбирать среди наиболее подорожавших акций с высокой бетой, фундаментально слабых или переоцененных бумаг. Аналитики БКС среди потенциальных аутсайдеров выделяют в частности:

• Ростелеком
• АЛРОСА
• Северсталь

Фьючерсы

Фьючерс на индекс МосБиржи (MXM5) также может быть вариантом выбора для хеджирования. Шорт по нему в определенной степени компенсирует просадку по портфелю.

Заработать на волатильности

В текущей неоднозначной ситуации также можно сделать ставку на сильное движение акций в любую сторону с помощью опционной стратегии «Стрэддл». Она предполагает покупку опционов колл и пут с одинаковым страйком и датами экспирации. В случае серьезного сдвига курса базового актива эта опционная конструкция окупится и принесет прибыль.

На текущих уровнях цен подходят следующие серии премиальных опционов на акции:

SR300CE5C + SR300CQ5C — опционы колл и пут на акции Сбербанка со страйк-ценой 300 руб. и исполнением 14.05.2025

LK6250CE5C + LK6250CQ5C — опционы колл и пут на акции ЛУКОЙЛа со страйк-ценой 6250 руб. и исполнением 14.05.2025

GZ140CE5C + GZ140CQ5C — опционы колл и пут на акции Газпрома со страйк-ценой 140 руб. и исполнением 14.05.2025

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией