Блог компании БКС Мир инвестиций | Портфели БКС. Аутсайдеры продолжают поддерживать

На прошлой неделе рынок ускорил свое падение под давлением различных негативных факторов — следующая остановка может быть на уровне 2500 пунктов по Индексу МосБиржи. Аутсайдеры, отобранные для нашего портфеля с расчетом на падение цен, потеряли за неделю на 1.5 п.п. больше рынка.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 17%, Индекс МосБиржи — на 18%, а аутсайдеры — на 26%.

• Сбер — сохранение высоких результатов даже в условиях жесткой монетарной политики ЦБ РФ.
• ТКС Холдинг — сильная история роста в высокмаржинальном розничном сегменте.
• ЛУКОЙЛ / Газпром нефть — сохранение сильных показателей баланса в текущей отчетности, перспектива высоких дивидендов в отрасли.
• Ozon — среднесрочная ставка на отскок при развороте на рынке акций. Является претендентом на лидерство в онлайн-торговле.
• Мосбиржа — высокие результаты на фоне высоких процентных ставок.
• Яндекс — промежуточные дивиденды могут поддержать котировки, позитив от потенциально сильных результатов за III квартал 2024 г.

Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи

• АЛРОСА — кризис в отрасли более двух лет, ближайшие дивиденды могут разочаровать.
• НЛМК — слабая конъюнктура стали в Китае особенно чувствительна для НЛМК.
• Норникель — слабые результаты за I полугодие 2024 г., не ожидаем дивидендов до IV квартала 2024 г.
• ЛСР — смешанный релиз финансовых результатов, спрос под давлением.
• ОГК-2 — снижение финансовых показателей в 2025 г. будет давить на котировки.
• МТС — высокие процентные ставки негативны для прибыли, дивиденды только через год.
• Распадская — не видим катализаторов роста в ближайшие несколько недель.

Парные идеи

• Полюс против Норникеля — сильные результаты Полюса поддержат котировки против слабого отчета Норникеля за I полугодие 2024 г. и низкой вероятности дивидендов.

• Префы Башнефти против обычки — одинаковые дивиденды для держателей обоих видов акций указывают на потенциал для сближения котировок.

• Яндекс против МТС — ждем сильных финрезультатов за III квартал 2024 г. у Яндекса, а у МТС не видим значимых среднесрочных катализаторов.

Готовое решение

Портфель фонда «Профессиональный» преимущественно состоит из акций несырьевых компаний, обладающих наибольшим потенциалом роста. Активы инвестируются в акции компаний электроэнергетики, пищевой промышленности, торговых сетей, банков и телекоммуникационных компаний.

Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 сентября 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.