Мечел. Тебе нормально?

 Вышел отчёт Мечела за 2023 год. Компания публикуется теперь раз в полгода, поэтому интересно посмотреть, что происходит с моей одной из ''любимых'' компаний на ММВБ.

📌 Что в отчёте?

— Производство. Производство стали и чугуна снизилось на 2% до 3.5 и 3.2 млн тонн соответственно, а добыча угля упала на 8% до 10,3 млн тонн. Для Мечела это абсолютно нормальная тенденция последних лет по снижению производства. Хорошая компания, да? Нет ❌

— Финансы. В 2022 году был эффект высокой базы, поэтому выручка упала на 22% до 406 млрд, а прибыль на 64% до 22 млрд. Не так плохо, учитывая, что в 1 полугодии был убыток, но в четвертом квартале компания заработала всего 3 млрд рублей.

— Долг. Основная проблема компании — это огромный долг, который съедает значительную часть операционный прибыль, сократившись всего за год всего на 8 млрд рублей до 232 млрд рублей. Это еще повезло, что договорились с Газпромбанком простить долга на 25 млрд рублей. Основная проблема, что у компании 34 млрд короткого долга, который надо как-то погасить и видимо будут привлекать снова долг, только под более высокую ставку ⛔️

— Дивиденды. Не верю в то, что компания заплатит хоть какие-то дивиденды, так как это было минимум странно со стороны кредитора в лице Газпромбанка прощать часть долга, а компания при этом находит деньги на дивиденды ❌


📌 Что дальше?

Если откинуть мою личную неприязнь к Мечелу, то с компанией произошло несколько позитивных событий:

— В индекс включили. Компанию включили в индекс ММВБ, что подняло котировки вверх

— Долг простили. Газпромбанк простил часть своего долга, что улучшило финансовое положение компании

— БКС попампил. Компания частично взлетела на рекомендации брокера БКС, который нашел в ней особый «потенциал»

На этом позитив заканчивается, и начинаются негативные моменты:

— Налоги. Непонятно какие налоги будут введены на угольщиков, информации точной пока нет, но дополнительные налоги почти наверняка будут.

— Внесли с SDN-лист. После последних санкций США компания была добавлена в SDN-лист, ничего хорошего в этом нет, так как это осложнит операции с зарубежными контрагентами.

📌 Мои действия по Мечелу

Я пытался безуспешно шортить Мечел, так как считал котировки сильно завышенными, но ничего не заработал на своей авантюре, но и не потерял, поэтому бог с ним. Обидно, что компания начала активно падать в последнее время, когда я закрыл свой шорт, но ничего страшного, еще отыграюсь 😀

Вывод: ни какой речи о покупке в лонг тут речи быть и не может, так как ничего хорошего ни с операционной, ни с финансовой точки зрения в Мечеле нет ❌

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest