Информация
Блог им. MKrrr
Рост ставки ради борьбы с инфляцией приводит … к инфляции?
- 13 декабря 2023, 07:45
- |
Вчера писали про ключевую ставку, и неожиданно для себя, обнаружили очень интересную мысль в комментариях, которая ставит в тупик всю борьбу с инфляцией через рост ставки. Простой обывательский взгляд оказался очень правильным. Разберем, так ли это на примере тарифов МТС
На связи Кот.Финанс, а это значит, что мы опять поговорим о выгодных инвестициях. Вообще, мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки облигаций здесь. А сегодня решили доказать мнение нашей подписчицы Кристины, что рост ставки приводит к росту цен. На примере одной из самых закредитованных компаний – МТС.
Подробно разбирали значительность долга МТС здесь. Но тогда мы это делали с целью вложения в облигации компании. А теперь нужно разобраться, как долг влияет на цены на связь для каждого из нас.
--------------------------------------------
Спонсор статьи — ⭐ Криптообменник 369change
--------------------------------------------
Чтобы во всем разобраться, возьмем отчетность компании за III квартал 2021, 2022, и 2023 гг. Сакцентируем внимание на динамике выручки от услуг, себестоимости, коммерческих расходах (зарплаты, аренда, логистика), и финансовых расходах. Одним глазком еще посмотрим на чистую прибыль.
Первое, что бросается в глаза – чистая прибыль компании в полтора раза меньше, чем ее расходы по кредитам и облигациям. Т.е. для акционеров компания зарабатывает меньше, чем для кредиторов. И это только начало: ключевая ставка только начала расти с III квартала, и это еще не отразилось в отчетности. Если ранее МТС занимала под 8-9%, то последний выпуск размещался под 16%. А что будет, если расходы на обслуживание долга вырастут вдвое?
Теперь к цифрам
Темп прироста финансовых расходов самый высокий как в 2022 году, так и в 2023 – все остальные расходы изменились меньше. По результатам III квартала, доля финансовых расходов в выручке – 11%. Значит, при удвоении процентных платежей, МТС только за счет этого придется увеличить тарифы на 11%, даже если все остальные расходы не изменятся. А такое может быть?
Стоимость аренды – вырастет, и зарплаты будут вынуждены повысить. Стоимость транспорта (ГСМ, запчасти) – тоже вырастут. И китайское оборудование тоже вырастет в цене. Выходит, у МТС нет вариантов, кроме как увеличивать тарифы на двузначную величину. Или работать в убыток, ведь мы видели, что МТС больше тратит на кредиты, чем зарабатывает.
В прошлый раз МТС пояснял, что причина изменения тарифов – затраты на оборудование, модернизация, и инвестиции. Сможет ли МТС в 2024 году прямо сказать, что причина в росте ключевой ставки?
Что и требовалось доказать: рост ключевой ставки в борьбе с инфляцией — приводит к росту инфляции.
---
До встречи в канале Кот.Финанс.
теги блога Кот.Финанс
- Diasoft
- en+
- Glorax
- Henderson
- IPO
- IPO 2023
- IPO 2024
- автомобили
- акции
- альфа-банк
- аналитика
- аренда жилья
- аренда недвижимости
- Астра
- афк система
- банки
- биржа
- брокеры
- Брусника
- валюта
- ВДО
- вклады
- вложения
- втб
- Газпром
- ГК «Сегежа»
- ГМК НорНикель
- Делимобиль
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- доходность
- доходность облигаций
- Евротранс
- Займер
- золото
- инвестиции
- инвестиции в недвижимость
- интерлизинг
- инфляция в России
- ипотека
- итоги недели
- КЛВЗ Кристалл
- ключевая ставка ЦБ
- ключевая ставка ЦБ РФ
- книги
- Контрол-Лизинг
- кредитное плечо
- кузина
- легенда
- лизинг
- лира
- льготная ипотека
- м.видео
- МВ ФИНАНС
- метод Фишера
- мтс
- накопительные счета
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- недвижимость
- Ника
- новостройки
- норильский никель
- о'кей
- обзор рынка
- облигации
- открытие
- отчеты МСФО
- оферта миноритариям
- оферта по облигациям
- ОФЗ
- пластик
- портфель инвестора
- прогноз 2024
- прогноз по акциям
- производство
- Риски
- рубль
- русал
- Русская аквакультура
- сбербанк
- Сегежа групп
- Сибур
- система
- тинькофф банк
- тинькофф инвестиции
- трейдинг
- Уральская сталь
- финансы
- форекс
- фундаментальный анализ
- ЦБ
- ЦБ РФ
- шутка
- экономический дайджест
- элитная недвижимость
- Эльвира Набиуллина
- эн+
- ЮГК Южуралзолото
- юмор
А вот для чего они удушают нашу экономику — тут может быть конечно 101 причина, но это не отменяет самого факта этой диверсии
Там, где государство не вмешивается в экономику, там цены не растут? Это где? Сомали? Запорожская Сечь?
Ты чей аккаунт, хлопец? С датой регистрации 2019, первой активностью в ноябре 2023-го и вумными мыслями про невмешательство государства?
а бизнес еще и попросили скинуться. угадайте, откуда бизнес взял деньги? — из нашего с вами кошелька
Кот.Финанс, ну, то, что ты думаешь, это очень интересно. Но «хотелось бы услышать начальника транспортного цеха». О чем гутарит хлопчик
Создавай пост о вмешательстве государства, и там обсудим и Запорожскую Сечь и Британию, США, Россию. Кто где больше вмешивается и где какие результаты получаются. Кто как манипулирует налогами, пошлинами, акцизами, дотациями, льготами, квотами. Тут НГ впереди, всё равно, делать нечего будет, обменяемся мыслями. Ты мне скажешь: «Угадайте!», я тебе. Поугадываем
Если налоги увеличиваются, то и себестоимость увеличивается.
Только надо чётко написать какие поборы для мтс выросли (я не могу что-то вспомнить).
Они что льготу имели?
Сергей Кузнецов, Чушь. Ну чушь же несешь.
Ну снизь налог до нуля. Себестоимость уменьшится? Щаз. Будешь содержать небольшую банду для защиты от разного рода рейдеров. И все равно, сотня таких, как ты, друг друга сожрет. Уверен, что выживешь? Затем организуются локальные «крыши», затем — организованные крыши, от которых шаг до милиции и полиции, то есть, налогов. Причем бандюков («охрану») ты еще можешь содержать, каких-нить врачей тоже. Хотя бы теоретически. А что на счет, например, дорог? На сэкономленные на налогах деньги будешь дороги строить? Или без них обойдешься?
Человечество всё это уже проходило и пришло к тому, к чему пришло: содержим государственные структуры. Которые ПРИНУЖДАЮТ (государство — аппарат принуждения) нас делать то, что мы не хотим. Платить, соблюдать, выполнять итд. Нас это бесит, они нам кажутся жадными, глупыми, неэффективными, коррумпированными, и в какой-то степени так и есть. Но без них всё моментально скатится в лютый ад. Каким надо быть розовощеким поросеночком, чтоб это не понимать?
Подменил тезис «повышение налогов»
На «снижение налогов и ликвидацию государства».
Минусую пост за перевод экономического вопроса в какие-то дебри…
Сергей Кузнецов, если бы ты сказал «повышение налогов В КАКИХ-ТО СЛУЧАЯХ» ведет к повышению себестоимости, я бы согласился.
Эти «дебри» — это то, где мы живем. Наша привычная экономическая парадигма. И иногда (например, сейчас в России), чтоб ее сохранить, приходится повышать налоги. Если не повышать, она (парадигма) просто рухнет, и вся твоя «себестоимость» взлетит до беспредела.
Как бы объяснить. Представь себе, что ты получаешь электричество от ГЭС. Пришла пора ее ремонтировать. Для этого повышаются налоги. «Повышение налогов ведет к повышению себестоимости!!» говорят говоруны. Налоги не повышаем, ГЭС приходит в негодность, происходит авария, тебя, допустим, не смыло, но электричества ты лишился.Что происходит с себестоимостью?
Первое время платили за счёт резервов бюджета. Но так долго продолжаться не может
Сергей Кузнецов, ну ты гений просто :). А мы-то все думали, что военные действия — это типа игры в покер на спички. Можешь с равным успехом написАть, что зима — дорогая штука, цунами — дорогая штука, революция (особенно «оранжевая») — дорогая штука, развал государства — дорогая штука. Вообще жизнь на планете — дорогая штука, тут не поспоришь. Но как-то выживать надо. Есть идеи?
Так что иногда стоит проговаривать банальщину.
Идей нет. Если бы были, я бы не на смарте сидел, а в правительстве.
Надо понимать идеи денег стоят.
А какое было обоснование этих надежд у «большинства»?
память у меня не идеальная)
Типа:
— больше за копейки ресурсы продавать не будем
— всяку фигню, которую покупаем на Западе импортозаместим и все прибыли останутся в стране
— моральный подъем по теме «газ за рубли»
как-то так) поправляйте, если переврал
Сергей Кузнецов, ну ростелеком скидывался почему-то на «сверхдоходы», наверное и МТС скидывалась.
А вообще поборы выросли конечно, причем у всех — наибулина то сначала рубль уронила через спонсирование вывоза капитала из страны, а потом еще и ставочку взвинтила.
как вообще можно делать вид что борешься с западом, когда твой ЦБ находится в руках западных марионеток? — вот вопрос вопросов то сейчас!
это что-то конкретно конспирология
Евгений, именно про это я тебя и спрашиваю. Ты знаешь какое-то государство, которое «не вмешивается» в рынок? Назови, пож-ста. Ну просто, чтоб не 3.14здоболить а говорить предметно.
Сборы увеличились. То есть раньше нам услуги государства обходились дешевле.
Зачем Вы требуете пример не существующих государств? Речь идет об эффективности государства. Почему повышает? Разумно ли тратит?
Уже сегодня в соседнем топике это обсуждали. По моему, диванному но твердому имхо, инфляция неизбежна. Она существует во всем мире, даже в США. Они ее (инфляцию) экспортируют, то есть, их фантики обеспечиваются товарами и услугами всего мира. Но даже при этом, у них в стране примерно 3% в год.
Стало быть, инфляция у нас — больше (американская+своя). А своя — высокая (в стоимость товара добавляются санкции, издержки на логистику, траты на военные действия). И вот с этим вы все хоть на мостик встаньте, ничего не поделаете. ЦБ может придавить только кредитную составляющую инфляции. Но не сильно. Это что ж, две сотни банков-паразитов, живущих на впрыскивании кредитных (т.е. ничем не обеспеченных) денег в экономику и сосании процентика с денежных потоков, пойдут картошку сажать? Да не будет такого, это ж, мля, Великая Депрессия наступит
Ну и что? Главное не соотношение, а номинал.Ну МТС сократит заимствования если повышенная ставка не даст прибыль от кредитов с плюсом.
и вообще странно получается в иностранные акции на СПБ бирже с плечом можно вложится, а в стройку в РФ на котловане (тот самый реальный бизнес с рабочими местами) нельзя :)))
— крупные застройщики — вынесли мелкоту, подняли цены
— банки — залезли в карман еще и к застройщикам, помимо ипотечников
— чиновники — дороже недвига, больше откат
а ЦБ тут проигравший как раз, у него то риски выросли — ден. масса выросла от льготки и залоги (хаты) переоценены.
и принимали законы о эскроу и льготке — депутаты, а не ЦБ. сейчас ЦБ хочет закончить льготку, но на коком месте его рекомендации вертели депутаты ?))
Вопрос только в том — кого больше — кредитных пирамид или работающих бизнесов?
А так не все же компании в кредит живут. Поэтому заложить просто облсуживание кредитов в себестоимость не получится.
В итоге имеем ещё не построенные квартиры по космическим ценникам (дороже уже построенных!), закредитованный по уши народ на 20-30 лет вперёд, и за всё это заплатят налогоплательщики в виде субсидий банкам из бюджета на льготную ипотеку (причём с ростом КС объём субсидий увеличивается). А так и бывает, когда начинаешь искажать рыночные механизмы в попытке что-то там простимулировать.
К подавлению инфляции исключительно при помощи ключевой ставки в условиях разбалансировки внешней торговли, дефицита валюты, гигантских транзакционных издержек и расходов бюджета на ведение войны это тоже относится.
ЦБ создавались не для борьбы с инфляциями, эконом.роста, стабильности, итп сказок. ЦБ создаются для доступа коммерческих банков к неограниченному количеству денег которые можно дать в долг населению и компаниям
Но у МТС есть конкуренты, которым безразличны ее долги