Золотодобывающие компании. Выбор без выбора

 Вроде сейчас золото на исторических хаях, но наши золотодобывающие компании торгуются даже не близко к максимумам.

У меня уже больше чем полгода нет в портфеле акций золотодобывающих компаний (было несколько акций Полюса), хотя отчеты у них неплохие, так почему у меня нет их в портфеле. 

Давайте коротко пройдемся по эмитентам на рынке

📍Лензолото

Фантик, а не акция, т.к активы давно проданы и кэша на балансе почти не осталось. 

📍Петропавловск

Да такой акции уже нет, но была совсем недавно, и входила даже в индекс ММВБ. Сейчас у инвесторов осталась заблокированная строчка в терминале. Не помню, чтобы была у нас похожая история быстрой ликвидации компании, которая была до этого в индексе.

📍Полиметалл

Была топовая компания, но сейчас прямым текстом сказала, что ей важны не российские инвесторы, а нерезы с Лондона, поэтому переехала в Астану, а не в Россию. На ММВБ торгуется полуфантик без прав на распределение прибыли.

📍Селигдар

В отличии от других компаний не была замечена в кидках инвесторов, но долговые риски у компании очень большие, а ввод проектов не близок. Если пойдет что-то не так с ценой на золото, то риск повторения кейса Сегежи далеко ненулевой. Но эмитент интересный.

📍Полюс

Лучшая прежде компания в секторе с точки зрения корпоративных этик явно пошла куда-то не туда. Если отмена дивов в связи с внесением компании в SDN-ок, то перекидка акций Полюса между непонятными структурами с последующим выкупом акций на 30% выше рынка у нужных лиц-это не ок. А так Полюс сейчас мог бы стоить 20к при текущих ценах на золото, если бы не этот сомнительный выкуп.

Я давно продал свои акции на новости о выкупе со значительной премией к рынку и возвращать пока не хочу.

📍ЮГК

Надеюсь компания будет хорошо относится к инвесторам и не будет перенимать практики у компаний, перечисленных выше. Время покажет, но пока планы у компании амбициозные.

Вывод: в секторе сложились нехорошие традиции по опрокидыванию миноритариев, поэтому надо быть аккуратным при покупке кого-либо. Из всех вышеперечисленных акций сейчас я готов покупать из сектора только акции ЮГК, но пока не делаю этого, так как прошло слишком мало времени с момента IPO.

Также пишу тут:

t.me/roman_paluch_invest

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.