Стоит ли инвестировать в строительные компании сейчас?

22 сентября 2021, 17:11
|
Тимофей Мартынов

Как-то с месяц назад чесались руки зайти в ЛСР, но не стал. Сектор выглядит в настоящий момент опасно.

Цены уже на пике, пиковые объемы продаж прошли в связи со спекулятивным спросом и попыткой россиян спасти сбережения от инфляции.
Цены выросли на десятки процентов за год, а доходы не выросли. Весь спрос сформирован ипотекой и сбережениями.
С начала июля программа льготной ипотеки сильно ужалась, объемы сделок в июле-августе резко сократились (20-30% составило снижение).
Ипотека дорожает вследствие растущих ставок, заработавшие на росте цен спекулянты будут постепенно продавать квартиры, создавая дополнительный навес.
Совершенно точно, что объемы продаж во 2П2021 будут ниже. Ждать роста объемов в 2022 я бы тоже не стал.

Согласны или нет?

p.s. Самолет — ваще интересный персонаж: P/S=5.6, P/E=104, EV/EBITDA=31😁

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
ЛСР Группа,
ПИК СЗ

3.6К | ★2

30 комментариев

Я бы вообще зашортил весь этот сектор)

dmitry sergeev

22 сентября 2021, 17:12
Ответить

dmitry sergeev, особенно Самолет😁

Тимофей Мартынов

22 сентября 2021, 17:15
Ответить

ну да
покупательная способность населения то не растет. будет или коррекция объемов спроса или коррекция цены в любом случае, строителям сильно не вырасти

zzznth

22 сентября 2021, 17:14
Ответить

Поддерживаем

Заяц с Госбиржи

22 сентября 2021, 17:16
Ответить

Цены на сталь и др. строй материалы забыл упомянуть, строить сейчас очень дорого.

Станислав Потемкин

22 сентября 2021, 17:17
Ответить

Станислав Потемкин, и таджики еще подорожали

Тимофей Мартынов

22 сентября 2021, 17:19
Ответить

ну лср самая безопасная из них, но тоже нет.

monko

22 сентября 2021, 17:19
Ответить

Думаю, что лучше инвестировать в ЛСР, чем в бетон (так сказать зафиксировать текущие цены на квартиры и получать от этого бенефит). Хотя операционно ты с одной стороны прав (показатели снизятся и цена стабилизируется). с другой стороны — спрос на недвижку никуда еще не ушел.

Покупать ПИК и Самолет точно не хочется, а ЛСР крепкий застройщик с EV/EBITDA 3, для диверсифицированного портфеля нормально наверно.

Олег Кузьмичев

22 сентября 2021, 17:22
Ответить

так они похоже ужесточать собираются ипотеки в следущем году на заседании было че то.

Василий Теркин

22 сентября 2021, 17:24
Ответить

Цены бумаги сейчас вблизи средней, других застройщиков за адекватные деньги нет. Вывод: не дёшево, но брать можно.

Виталий

22 сентября 2021, 17:26
Ответить

-1

Victor Gromov, то есть твой дом постепенно разлагаться будет?)))

oleg911

22 сентября 2021, 17:30
Ответить

Согласен. Может быть Эталон еще интересен.

Самолет — это вообще та история, можно потом кино снять. Вот что админ.ресурс и желание провести IPO по космической цене делают. Напомню, что в октябре 2020 — акционеры Самолета разместили по 950 р. лишь 5,1% акций, и сказали, что в ближайшие полтора года «Самолет» намерен увеличить free-float до 40%. Вот тут стоило задуматься. Что цена будет только выше...(((

Александр Шадрин

22 сентября 2021, 17:39
Ответить

У ЛСР по див.политике за первое полугодие получается 11,5 рублей. Плюс увеличение кап. затрат. Стало не интересно.

Александр

22 сентября 2021, 17:47
Ответить

Самолёт — вспышка, как и все на рынке дико-перегретое, и все факторы (описанные в статье выше) буквально кричат, что шорт на всю котлету будет главной инвистицей твоей жизни. Эх, знать бы прикуп…

з.ы. качество их строительства — гавно, хотя от конкурентов в этом ценовом дапазоне отличается не сильно.

untx

22 сентября 2021, 17:57
Ответить

untx, Самолёт — вспышка, как и все на рынке дико-перегретое, и все факторы (описанные в статье выше) буквально кричат, что шорт на всю котлету будет главной инвистицей твоей жизни. Эх, знать бы прикуп…

вы правы, но эта точка зрения грамотного человека на рынке. и я с ней согласен. но рынок сейчас неправильный, все правильное уже давно не работает.

Сергей Иванов

22 сентября 2021, 18:06
Ответить

Тимофей, мысли верные. Драйверы бума на рынке жилья выдыхаются, помимо дорожающей ипотеки — емкость ипотечного рынка на исходе (я как-то считал — 12 млн. ипотечных кредитов для РФ точка насыщения), больше не бегут из депозитов, скоро уйдут инвесторы в бетон, т.к. рост цен иссякнет + демографическая яма 90х и еще ряд других факторов. К девелоперам — и всех ритейлеров, там ценовые войны с 2015г., региональный ритейл уже никто не покупает, просто закрываются сами. А теперь еще и ипотека будет лет 10 поджирать и без того скудный спрос. Работал и в девелопменте, и в ритейле на руководящих позициях много лет, так что это мнение не диванного аналитика.

Игорь Николаев

22 сентября 2021, 18:07
Ответить

Victor Gromov, такие биоразлагаемые дома раньше активно строили в Средней Азии))

Vlad Kol

22 сентября 2021, 18:21
Ответить

Эталон при этом выглядит норм.

Cucumber81

22 сентября 2021, 18:23
Ответить

Самолёт раскочегарили для spo

Cucumber81

22 сентября 2021, 18:23
Ответить

я вчера подумал, что может ЛСР брать.
много лет проработал в строительной отрасли, всегда было так: ЛСР — круче ПИК. организация у ЛСР считалась лучше и работать там намного комфортнее, чем на ПИК — такие были мнения. с 2018-го уже не в той теме

но котировки ЛСР, будто, на депрессию в фирме указывают.
вчера новость была про метро в Питере и подумал, что это повод долгосрочно взять ЛСР...

Мир в экономике

22 сентября 2021, 18:28
Ответить

У самолёта P/E вроде 200, пардон 273)

Алексей Мананников

22 сентября 2021, 18:50
Ответить

Рост застройщиков отражает инфляционный навес созданный «эффективными менеджерами» от госуправления. Инфляция всегда имеет опережающий характер к росту доходов. Подобная ситуация была в 2006ом когда просто вроде на пустом месте цены выросли на бетон вдвое. В принципе это видно по спросу-предложению на рынке труда. Тут кто-то верно написал про рост стоимости таджиков. Можно даже индикатор ввести-узбеко-день. Тут нет ничего обидного для узбеков. Именно наши гости с ближнего зарубежья очень оперативно реагируют на тенденции рынка труда. И если условно вчера узбеко день стоил 1000, то сегодня-1800-2000. Так что рост доходов это вопрос времени. а ЛСР хорошая компания. Ещё и хорошие дивиденды платит. ИМХО

Сергей Нагель

22 сентября 2021, 18:51
Ответить

Вроде ожидается включение в MCSI Russia компании ПИК, есть шанс подростки?!

Андрей

22 сентября 2021, 18:53
Ответить

инвестируй в китайские строительные компании!

gambler09

22 сентября 2021, 18:57
Ответить

После 2008г в акции металлистов и недвижимости вообще не вкладывался ни разу… стойкий ИММУНИТЕТ… не знаю почему))

מיכאל

22 сентября 2021, 19:05
Ответить

Если компания стоит как ~ средний уровень 2017..2019 г.г., а её продукт в Питере, в Москве подорожал не менее чем на треть за это время — стоит ли её покупать? 🤔

Евгений Ш.