Apple превышает прогнозы, но этого недостаточно, чтобы оправдать дорогую оценку компании

Показатели Apple за 1 квартал 2020 финансового года, длится с октября по декабрь 2019-го, изменения к аналогичному периоду прошлого года:

Выручка $91,8 млрд, +9%
EBITDA $28,4 млрд, +6,1%
Чистая прибыль $22,2 млрд +11,4%

Результаты отчетности — умеренно-позитивные.

• Компании удалось нарастить продажи основного продукта iPhone на 8% до $56 млрд, аналитики ждали падения на 1%.
• Бум спроса на наушники Airpods позволил сегменту «носимых устройств» увеличить выручку на 37% до $10 млрд.
• Сегмент «услуги» показал рост на 17% до $12,7 млрд, что оказалось на 3% ниже ожиданий аналитиков

Стратегия


Несмотря на превышение прогнозов, темпы роста финансовых результатов Apple являются средними для компаний американского рынка акций.

Остается загадкой, за счет чего акции Apple смогли прибавить в стоимости в 2 раза за последний год. Роста выручки и прибыли недостаточно для обоснования текущих мультипликаторов: P/E = 21,2, EV/EBITDA= 17,8.

Apple сохраняет эффективный и рентабельный бизнес, однако дорогая оценка и средние темпы роста бизнеса не позволяют акциям попасть в портфель по активной стратегии.

Текущий рейтинг — Hold

Следить за обновлениями по стратегии можно в нашем Telegram.