Итоги заседания ФРС, реакция рынков и выводы

www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20190619a.htm

Суть заявления:
• Ставка сохранена в диапазоне 2,25-2,50%.
• 8 из 17 руководителей ФРС ожидают снижения ставки, из них 7 – на 50 б.п.
• Прогноз роста ВВП США сохранен на 2019 год на уровне 2,1%, повышен на 2020 год до 2%.
• Прогноз по инфляции понижен с до 1,5% на 2019 год, на 2020 – до 1,9%.
• Отмечается, что увеличилась неопределенность в отношении перспектив устойчивого экономического роста.


Реакция рынков:
• Американский рынок акций продолжил подъем. Фьючерс на индекс S&P500 на утро 20 июня приблизился к 2 950 п., близок к обновлению исторического максимума. 
• Пара EUR|USD поднялась более чем на 0,5%, до 1,127.
• Пара USD|RUB достигла 63,6.
• Золото стремительно выросло, до 1 380 долл./унц.

Выводы:
• Рынки акций на финишной прямой. Доля ожиданий участников торгов и экспертов снижения ставки ФРС по итогам заседания 31 июля близка или достигла 100%. Рынки очень быстро закладывают ожидания в цены. И ожидания смягчения монетарной политики уже в ценах и будут в ценах полностью в течение нескольких дней. Не так важно, будет ли в июле снижена ставка ФРС. Рынки сейчас способны быстро набрать перегрев, причем без значительного удорожания, и устремиться к коррекции.
     o Экспериментальная индексная позиция в американских акциях у нас последний месяц длинная. Возможно, уже со следующей недели (более вероятно – в начале июля) она станет короткой. И, возможно, уже до конца июня будет открыта импульсная короткая позиция в индексе американских акций в портфеле PRObonds #2.
• Доллар должен сохранить или усилить позиции против евро. Слабость доллара последних 2 дней, скорее всего, окажется недолгой. Разница ставок между американской и европейской валютами в пользу первой. Цель по паре ниже 1,1 долара за евро.
• Судьба золота не ясна. Возможно, ценовой пик вблизи 1 400 долларов уже состоялся. Возможно, еще нет. Если финишный рост рынков окажется недолгим и быстро развернется в коррекцию, золото способно получить поддержку и остаться выше 1 350 долл. на продолжительное время.
• Пара USD|RUB может опуститься к 63, но очень вряд ли ниже. Причем выше 67 рублей за доллар ей тоже в перспективе лета будет уйти сложно.

Иллюстрация из: t.me/markettwits

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru