📉 Контрол лизинг: BB- ➡️ B- прогноз развивающийся, под наблюдением (Эксперт РА)

Снижение на 3 ступени

❌значительное ухудшение качества лизинговых активов

❌неопределенность относительно качества и объема непрофильных активов

❌давление на капитал и ликвидность

🐾Мнение

Контрол продолжает каким-то чудом платить вовремя купоны и амортизацию на фоне чудовищной стагнации лизингового бизнеса (см. ОДДС за полугодие: все лизинговые платежи и сток идут на банковские проценты, ICR 101,8%) и блокировки счетов с долгом по налогам на 1,2 млрд (МГКЛ на этом этапе уже ушел со сцены)

Помимо резюме мы посмотрели в детали: доля клиентов ТОП-10 составляет 74%❗️от ЧИЛ, тут нет диверсификации, а объем опер.аренды продолжает расти. Наш источник в лизинге говорит, что это может быть связано с переводом стока в аренду: то, что нельзя продать пробуют хотя бы сдать в аренду

Коэффициент текущей ликвидности нырнул ниже 1 (0,96)

Мы не думаем, что снижение рейтинга на что-то повлияет: для компании первичный рынок облигаций давно закрыт, куча исков и давно блокировка счетов. Контрол не проявляет никакой инвест активности

-

Спасибо, что читаете нас❤

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max