💰 Ставки по депозитам растут — ждём повышения ставки?

В июле ряд банков дружно повысил ставки по вкладам:

▪️ Средняя ставка у топ-10 крупнейших банков выросла до 12,85% с 12,79%.

▪️ В начале августа в этом же топе средняя максимальная ставка по коротким вкладам выросла до 13,46%, по средним — до 12,27%.

Это пятая подряд неделя повышения ставок по депозитам в противовес снижению ключевой ставки. Некоторые, в том числе аналитики, воспринимают это как сигнал ожидаемого ужесточения ДКП и даже повышения ставки ЦБ. Если копнуть чуть глубже, то:

▪️ Рост наличности на руках населения в июле составил 43% м/м. Это максимальный темп с начала года. За семь месяцев из банков «в карманы» утекло более 2 t₽. В условиях оттока ликвидности банки пытаются удержать клиентов повышением ставок. Депозиты — самый надёжный источник фондирования и более дешёвый, чем заимствования через РЕПО у ЦБ.

▪️ Даже после повышения ставки по депозитам остаются ниже ключевой, а максимальная ставка по коротким вкладам всё ещё ниже ставки RUSFAR (13,5%). Не считаем отдельные предложения с доходностью до 25% годовых — они не рассчитаны на массового вкладчика.

▪️ Повышения ставок незначительны и не ударяют по NIM банков. Также речь в первую очередь идёт про короткие депозиты.

☝️ Вывод

Повышение ставок — не сигнал ужесточения ДКП, а простая конкуренция за клиентов. Банки закладывают флэт по ставке или небольшое снижение, что хорошо видно по доходностям дальних депозитов.

И абсолютно правильно прогнозируют: пока про повышение ставки речи не идёт. В худшем сценарии в этом году ставка ЦБ не будет снижена. В лучшем — увидим одно-два снижения на 0,25 п.п.