Ozon после редомициляции: дивиденды, buyback и новые горизонты роста

🧮 Ozon завершил редомициляцию, опубликовал сегодня финансовую отчётность за 3 кв. 2025 года и анонсировал первые в истории дивиденды и buy-back. Вот такое громкое возвращение получилось! Поэтому давайте вместе с вами попробуем разобраться, что стоит за всеми этими событиями, и какие выводы приходят на ум.



📈 Выручка с июля по сентябрь увеличилась на +69% (г/г) до 258,9 млрд руб. При этом Ozon второй квартал подряд показывает чистую прибыль — во втором квартале 2025 года было 359 млн рублей, сейчас уже 2,9 млрд руб!

📈 Скорректированный показатель EBITDA по итогам 3 кв. 2025 года достиг 41,5 млрд руб. Вдумайтесь только, это на 1,4 млрд руб. больше, чем за весь 2024 год! Маркетплейс теперь тоже работает в плюс и внёс больше денег в EBITDA (23 млрд рублей, рост х5 в годовом выражении).

📦 При этом у маркетплейса уже 63 млн  активных клиентов, а частота покупок  выросла с 25 до 34 заказов в год.

В эпоху цифровизации маркетплейсы действительно стали неотъемлемой частью нашей жизни. Они изменили представление о шопинге и сделали покупки более удобными и доступными, поэтому совершенно неудивительно, что Ozon продолжает показывать сильный рост даже на высокой базе.

Здесь важно отметить, что Ozon не почивает на лаврах, а продолжает развиваться и совершенствовать свои сервисы, что позволяет ему расти быстрее рынка. В доказательство этих слов отмечу, что доля рынка компании за год увеличилась на 2%.

🏦 Помимо основного направления, стремительно набирает обороты и финтех-направление, чья выручка за квартал выросла на внушительные +131% (г/г), достигнув 53,9 млрд руб. Быстрый рост обусловлен как расширением клиентской базы, так и разнообразием продуктовой линейки.  Ozon Банк продолжает своё уверенное восхождение вверх по банковскому рейтингу, и на сегодняшний день уже входит в ТОП-25 банковской системы страны, обслуживая в общей сложности свыше 39 млн клиентов! Причём более 60% платежей по карте эти клиенты совершают вне маркетплейса — это говорит о том, что бренд завоевал доверие и вышел за рамки экосистемы Ozon.

Сильные результаты позволили  Ozon повысить прогноз по скорр. EBITDA с первоначальных 70–90 млрд руб. до 140 млрд рублей! Подобный сдвиг способен серьёзно повлиять на восприятие стоимости компании рынком:

🇷🇺 Теперь о самом интересном. Эмитент, наконец, благополучно завершил редомициляцию, и уже завтра состоится первый день торгов акциями ПАО «Озон». Многие инвесторы боятся навеса предложения в бумагах, однако Ozon объявил байбэк и выплату первых в истории компании дивидендов, что позволит сделать возвращение на биржу максимально мягким и комфортным.

Обратный выкуп утвержден на сумму до 25 млрд руб. до конца 2026 года и будет использован для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников.

💰 Что касается дивидендов, то в пятницу компания объявила о первых выплатах в своей истории в размере 143,55 руб. на акцию, и в случае одобрения на ВОСА акционеры могут получить их уже до конца текущего года.



👉 Ozon наглядно демонстрирует, что даже на высокой базе можно не только показывать сильный рост, но и увеличивать рентабельность бизнеса. Выход бизнеса в положительную область по EBITDA уже благополучно состоялся, и уже совсем скоро акционеры смогут рассчитывать на выход на уверенную чистую прибыль и по главному финансовому показателю.

С интересом жду сегодняшней онлайн-трансляции, которая запланирована на 13:00, в рамках которой менеджмент обещает рассказать ещё больше деталей о планах компании. Встречаемся там:



❤️ Ну и конечно же не ленитесь ставить лайк под этим постом! Для меня это лучшая обратная связь от вас и мотивация радовать вас и дальше своим аналитическим материалом!

👉 Подписывайтесь на мой  телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!