ЕМС. В полку нечисти прибыло

Вчера ЕМС нормально так прокатил миноритариев с дивидендами (мое спекулятивную позицию по компании пришлось моментально закрыть), отказавшись от выплат за прибыльный 2023 года. Хотя после редомициляции с Кипра в Россию обещали выплатить и за пропущенные периоды. Компания не комментирует такое противоречивое решение, но она заработала на долгое время для себя черную метку, на которую не хватит мыла, чтобы отмыться.

Но этот пост не о ЕМС, а о тех, кто тоже сильно испачкал свою репутацию одним мерзким решением, поставив крест на хорошие отношения с розничными инвесторами. Я собрал небольшой список таких историй за последние 2 года, которые мне запомнились больше всего.

5. ЛСР 🏠. Нарцисс Молчанов

Компания выкупала акции с рынка за счет средств всех акционеров, но главный акционер Молчанов очень сильно любит себя, поэтому решил сам себе преподнести подарок в виде этих акций. По-сути Молчанов вышел почти сухим из данной ситуации (кроме истории с Арсагерой, которая потребовала выкупить у нее акции выше рынка), что меня напрягает, так как какой-нибудь мажоритарий из другой компании может взять подобную тактику на вооружение.

4. Полюс ⛏. Выкуп у нужных людей

В июле 2023 года Полюс объявил о выкупе акций. Вроде здорово, так как байбек позитивен для котировок, но только если проводится на рыночных условиях, а не по завышенной цене у определенного лица. Если бы не это история, то акции сейчас были бы сильно выше из-за отличной сырьевой конъюнктуры.

3. Qiwi 📱. Вывод российских активов

Одним из рискованных вложением в последние 2 года была покупка ГДРок, так как активы у них все были в России, а права собственности на них учитывались в западной инфраструктуре, поэтому был риск по выводу этих активов в обход акционеров. В итоге такой трюк выкинул самый мутный представитель ГДРок — Qiwi, который собирался продать свои российские активы компании из Гонконга. Даже властям не понравился такой мерзкий трюк, поэтому у Qiwi банка ЦБ отобрал лицензию, а АСВ судился по поводу правомерности такой сделки.

2. Газпром ⛽️. НДПИ вместо дивидендов

Надавлю на больное, напомнив об отмене рекордных дивидендов (дивиденды ушли на единоразовый НДПИ) Газпрома за 2021 год в 2022 году, что сильно подкосило веру инвесторов (попытались вернуть веру промежуточными дивидендами за 2022 год) в российский фондовый рынок, так как Газпром был акцией номер один у большинства инвесторов. В итоге почти все эмитенты восстановились, а Газпром валяется на дне вместе с застрявшими в нем инвесторами.

1. Детский мир 🧸. Кидок века

ВТБ тут не будет, потому что он измазывает себя коричневой субстанцией из года в год, а тут все-таки больше про разовые истории. Но всех переплюнул менеджмент Детского мира, который отжал компанию у акционеров за их же деньги. Да, такое возможно, поэтому ''почетное'' первое место.

Бонус. Фантомная допка Позитива 📱

В данный список мог попасть Positive Technologies, который собирался провести огромную допку в 25% для стимулирования сотрудников. Что справедливо возмутило инвесторов, так как это был слишком жирный и непрозрачный механизм, который использовался за счет всех инвесторов. Но в этой истории случилось чудо: менеджмент прислушалась к гласу народу и пересмотрел свое решение. Я не помню еще случаев, когда недовольные акционеры — физики смогли заставить менеджмент пересмотреть свое решение на более адекватный размер будущих допок.

Вывод: если Вас кинули один раз, то велика вероятность повторения кидка от данных товарищей, поэтому лучше не связываться, либо делать это очень аккуратно, а если пахнет чем-то нехорошим, то лучше эвакуировать свой капитал из такой компании.



Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest