Шамолин, Сегежа, дал интервью Интерфаксу. Конспект важных моментов

👉европейские компании тоже имеют убыток по OIBDA
👉у нас OIBDA положительная, 9,3 млрд
👉в нормальной экономической парадигме наша OIBDA была бы 50 млрд руб
👉все заводы работают, мощности загружены на 100%
👉2024 год точно будет лучше по OIBDA
👉Конкретный результат будет зависеть от внешних рынков и состояния строительной отрасли
👉Ставки высокие, поэтому строительство в Европе и в США страдает, если США потребляет меньше, это сказывается во всем мире
👉В Китае цены на пиломатериалы начали плавно расти, сейчас ¥2000 за 1м3, в конце мая цена была ¥1,4-1,5 тыс. за м3, цена на заводе была ¥900м3 — это уровень себестоимости
👉Если пиломат. подорожают до ¥2,5 тыс то мы на них будем зарабатывать более 20+ млрд руб, плюс еще 10-15 млрд на Сокольском ЦБК, плюс еще 5 млрд на фанере, вот и получили 40 млрд OIBDA
👉Думаю, что китайская экономика сильная, с Китаем будет все хорошо
👉В России цены достигли паритета с экспортом
👉Контракты на апрель: 60% Китай, 40% — другие рынки. В 2023 доля Китая по пиломатериалам была 90%
👉Внутр рынок = 10 млн м3 в год
👉Ранее разница между рос. ценами и экспорт.паритетом была x2. Сейчас дефицит лесозаготовительной техники, поэтому цены внутр. пошли вверх.
👉Фанера 50% внутр, 50% экспорт, используется в импортозамещении
👉Цена на бумагу +100$ за т, или +15-18% это очень хорошо для маржинальности
👉цены на клееные конструкции +25-30%
👉у нас рублевый долг и ставка по нему 16%, сейчас растягиваем долг во времени, ведем переговоры
👉«рассматриваем также и докапитализацию, есть ряд инициативных партнеров, которые заинтересованы войти в капитал»
👉Сегежа стоит 4р/акция, а при OIBDA 40 ярдов будем стоить 12 руб.
👉«те, кто вкладывают деньги сейчас, могут потенциально заработать „три конца“ на Segezha Group, что выгоднее даже, чем ставка 20%»
👉рост OIBDA до 40 ярдов — вопрос времени
👉вопрос с долгом надо решить до конца года
👉задачу с долгом мы однозначно решим, и сможем доинвестировать в проекты
👉бумагоделательная машина на Сокольском ЦБК (смонтировать и запустить) + 50 тыс.м3 в Кирове
👉реконструкция ЛДК №1 в Лесосибирске.
👉Это -30 млрд руб капекса в теч 1-1,5 года, к концу 2025 уже стартуем
👉На этот год капекс 7,3 млрд руб, это только поддержка мощностей
👉Проект «Сегежа-Запад» заморожен из-за санкций и отсутствия оборудования. Если ситуация поменяется, реализуем.
👉Проект «Сегежа-Восток» проектируем на китай. оборудовании. Пока стадия проектирования, вопрос денег. Плановый объем 1 млн т.
👉В апреле сд рассмотрит дивы
👉решение не будет противоречить дивполитике, менять ее не будем
👉денежный поток этого года вполне может быть и положительным
👉рассматриваем активы для M&A «перерабатывающие мощности: заводы по производству пиломатериалов, производства бумаги различных видов, есть фанерные проекты»
👉активы недешевы, Если соотношение цены актива к OIBDA 7х и выше, то сложно назвать это хорошей сделкой
👉сделки, которые мы реализуем, касаются приобретения техники у подрядчиков-лесозаготовителей, которые эту технику продают
👉нам нужно обновлять технику, потому что иначе происходит повышение себестоимости лесозаготовки: если новая техника обладает коэффициентом технической готовности 90%, и 10% уходит на техобслуживание, то старая техника 50% времени стоит и ремонтируется
👉своей лесозаготовки 60-70%, себестоимость по ней не растет, а вот сторонняя дорожает: «Коммерческое сырье в последнее время росло в цене стремительно: если себестоимость собственной заготовки порядка 3 тыс. рублей/куб.м, то цена коммерческого сырья на Северо-Западе доходит уже до 7,5 тыс. рублей, а в Сибири- 5,9-6 тыс»

👉раньше логистика Сибирь составляла $25/м3
👉начало 2023 = $80/м3
👉сейчас в Китай подешевело до $50/м3, сейчас снова дорожает $55-58/м3
👉в 2023 году получили 2 млрд транспортной субсидии

https://www.interfax.ru/interview/951763