Капельку общего ликбеза по про погоду и газ. И общую конспирологию того что ЕС управляется в интересах США.

Итак, погода. Бывает теплее, бывает холоднее. Бывает прохладнее бывает жарче. И вот чем дальше то что есть от того что нам комфортно — тем больше надо газа. Жаркое лето — много газа. Щас мб меньше за счет ВИЭ, но исторически. Холоднее — больше газа.

И это все очень волатильно. И волатильно не только от дня ко дню, но и от года к году.

Разница значительна. Исторически в ЕС спрос на газ из-за погоды плавал примерно на 50 млрд кубов. По текущим ценам это под 40 млрд $. Только объем.

КОроче в отличии от нефти — потребление газа по своей природе очень волатильно. Соответсвенно и расходы и выручка очень волатильны… Вот в этом году надо 150 млрд кубов, а в том подвезите нам 100.

Но это пол дела. Хуже то что когда после 150 надо 100… А продавец не один, еще и цена падает потому что все хотят продать. В результате в год малого потребления объем потребления может быть меньше, да еще и цена может быть меньше в разы.

( Читать дальше )

Итак, ФРС — двинули до 4%… +0.25%, это пол дела… Тут было мало сомнений.

Интереснее тот факт что за это решение проголосовало 12 директоров.

Это глобально наводит на мысль что важность блокирования монетарных эффектов от роста цен на топливо разделяют все ЛПРы.

Иными словами — если заварушка не кончится — это вряд-ли последний задерг ставки.

Полагаю нам теперь будут меньше информации сообщать по поводу планов, так что… Вот так теперь гадать.

Ну и в любом случае — такой консенсус… Это прям да. Мандат начала цикла роста ставок.

Далее по поводу ставки — консенсус сейчас это еще одно повышение, и длительное удержание.

Что абсолютно виллами по воде: если пролив не открыть, и словить таки истхаи по нефти, и еще более дорогие продукты переработки — то скорей всего дергать ставки придется еще выше.

Только это за гранью мышления финансистов и экономоистов. За то в сфере компетентности трейдеров/спекулей инвесторов.

В общем рост нефти, и крэкинг спреда будет дальше вверх пинать доходность госдолгов западных стран, а так же прижимать их акции(кроме военки и нефтегаза), драгмет крипту и т.д…

( Читать дальше )

ВАЖНЕЙШИЙ НЕФТЯНОЙ ТРУБОПРОВОД САУДОВСКОЙ АРАВИИ «ВОСТОК-ЗАПАД», ПОВРЕЖДЕННЫЙ НА ПРОШЛОЙ НЕДЕЛЕ, БУДЕТ ВЫВЕДЕН ИЗ ЭКСПЛУАТАЦИИ НА НЕСКОЛЬКО НЕДЕЛЬ (3-5 НЕДЕЛЬ) ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ РЕМОНТНЫХ РАБОТ — AP

***

Очень бычьий для нефти расклад, шокирует медлительность ремонта… Трубы. Даже собственно насосов. У вас типа в загашнике нет готовых насосов на случай удара?

Какой месяц на ремонт? Вы качаете 7 млн бочек в день. Месяц это 200 млн бочек. 20 млрд $.

Я фшоке… НО мои лонги нефти рады. Жаль относительно мало, и набирать больше не буду… Но 150 я все еще жду.

По поводу трубы… Я думаю починят сильнее быстро все-ж, даже если насосы и пожары и это все.

Но есть одно но. Починят допустим за неделю. Окей. А после этого там будет равзернуто ПВО на протяжении всей длины трубы, и ее больше никто бомбить не будет?

… продолжая мысль саудовской трубы. Когда гонят по 700 млн $ в день — ПВО будто бы развернуть можно. И сетку натянуть. Но это все равно никак не месяц, вряд-ли успеют в этом году. И потом можно организовать дрон потяжелее. Новость была — что поражение было в семи местах.

( Читать дальше )

К нашим баранам, рабочая неделя началась..

Пахнет задергом ставки ФРС, из-за цен на топливо. От чего можно ждать обвала драгмета дальнейшего.

Спрос на нефть осенью традиционно спадает после высокого летнего сезона, так как нпз встают на ремонты по плану.

Но когда крэкинг спред столь высок — убежден что многие не встанут, и сезонного провала спроса на нефть у нас не будет. Будет сезонное снижние спроса на нефтепродукты мб, но не на нефть. Полагаю цены на дизель по миру снизиться, так как спрос припадет сезонно, а нпз продолжат гнать пропустив сезонные ремонты.

Газ в ЕС — на многолетних хаях, и думаю будет выше ткак как рецессией там не пахнет, PMI зеленые. А до истхая газу еще иксы… Думаю есть все шансы за несколько месяцев собрать типа +50% от текущих, типа под 1500 за млн куб м.

Всех с хорошим началом недели.

Кстати по поводу ударов по НПЗ и просьбам Трампа чтобы Киев не наносил по ним удары. Так или иначе, как минимум до всей заварушки — РФ третий переработчик нефти в мире после США и Китая, с бОльшим уклоном в сторону дизеля.

( Читать дальше )

🛢#нефть #ормуз
С учётом трубопроводных и других маршрутов объём поставок, экспортнефти с Ближнего Востока восстановился до двух третей от довоенного уровня — глава Минэнерго США Райт

***

С М. Твитс…
Т.е. выпадание не менее 7 млн бочек.

И дефицит типа… 7?
Я думаю не 200 еще по двум причинам: не успевают НПЗ за спросом(а вот щас на низком сезоне они не встанут на ремонты) + китай который временно сократил спрос. Ну и Трамп с распродажей резервов, что тоже временное явление.

Короче или мир или 150.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3666

Кстати еще важный момент по поводу того как дешев индекс. Да, теперь дешев индекс.
Помните я зимой писал что вообще не уверен в его дешевизне, так как куча бумаг могут ничего не стоить, а нефтянка в значительной степени дорогая?

Ну так вот. А щас у нас супер дешевая нефтянка, и банки. А это уже больашя часть индекса. Хайтек некоторый туда же, типа озона и яндекса. А, еще я опять думаю что рубль скорей укрепится, нефть высоко, госзакупки припали… И вроде какая-то сезонность? Последнее — не уверен. Вроде у нас сезонная слабость рубля — зима, а сила — как раз перед этим, типа ближайшие два три месяца, но кстати давно не смотрел.

У кого-то есть стата по месяцам за последние 10 лет?

Вот. Короче я думаю это все идеальный шторм чтобы приволочь РТС куда нить под 1000. И еще кстати, чуть меньший риск с ЦБ… Будто бы рынок нырнет на сохранении ставки, а думаю ему быть. Хотя канешь совсем не факт.

Вот а рубль на этом капельку укрепится. Глобально при том ни на то ни на другое 0,25 пп влиять не должны. Но спекулятивно в моменте наверное будут.

( Читать дальше )

Глобальный момент риска банков… Хоть щас редкий момент за последние годы когда не банки ядро моего портфеля.

Что упускают опасающиеся цифрового рубля, сверх налога и вот этого всего для банков? Да еще и бедняг зарегулировали, нормативы капитала все растут!

Ну, что это значит?

Что банкам НУЖНА прибыль. Без прибыли банк не может выдавать кредиты, а чтобы экономика могла переварить такой расклад — надо возвращаться к плановой. Гипотетически можно именно жахнуть экстра налог на дивиденд/байбек… Но реально большие дивиденды платит только Сбер, и он вообще половина прибыли сектора. А на каждый рубль прибыли этого банка — половина это необходимый рост капитала, и где-то 2/3 остатка идет государству напрямую через владение и через налоги.

Кстати щас еще об одном моменте подумал… За счет чего щас Сбер растет быстрее чем 11,5%?
Ведь из 23% половина дивиденды. Щас задумался что помимо роста рентабельностин ебольшого, там еще сколько то дивидендов неистребованы? Хм. не проверял, и Сбер не держу но гипотетически мысли вслух. Это вроде большой бонус для МТС был.

( Читать дальше )

Значит, на текущий момент новость о том, что Трамп подумает о нанесении ударов, чтобы понизить вероятность атаки Ирана на танкеры, — совершенно очевидно лютый бред.

Что, впрочем, не значит, что этого не будет сделано. Потому что, ну, глобально Пентагону всегда выгодно что-то побомбить: потом можно просить больше бюджета. Такая неоднозначная галочка по исполнению цели.

И, грубо говоря, ни одному генералу за то, что очередной танкер потопили, всё равно не прилетит. А бомбить — ну, это всегда возможность бюджет пилить. Это первое.

Второе. На текущий момент совершенно очевидно, что если танкеры не проходят, то они, как бы, не проходят. Какие-то ещё стоят в море, в самом проливе. И в целом Иран, при наличии желания, может их потопить.

Но нам неизвестно о попытках ударов по танкерам, об их предотвращении и так далее. А бомбить Иран — это значит провоцировать.

Допустим, здесь будет нанесён какой-то значимый ущерб. Но вопрос всё равно будет упираться в возможность Ирана потопить танкер. Там такой гигантский запас возможностей, и танкер потопить настолько просто, что пытаться решить эту проблему военным путём, ещё и при помощи бомбёжки, а не высадки, — просто смешно.

( Читать дальше )

Несколько мыслей вслух, таких… Пищща для рассуждений.

А) за счет чего все-ж лукойл наэкономил 175 млрд? А раньше так нельзя было?

Б) каким образом Т в кв2 (просто щас презентацию поять курю) умудрился так мощно сократить CoR?
3.3% в кв 2? После 5,6% в кв4 25, и 4,2 кв2 25.

Типа естьс мещение кредитонго портфеля от доходного к надежному, но не до такой же степени… Доля кредитных карт падает.

В) Говорят NPL recovery кредиткам* аж 50%. Это вообще возможно?

*- восстановление убытка по кредитам которые престали обслуживаться

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3643

Очень шокирует отчет Лукойла… Огромный рост операционной прибыли. Иии… Главный драйвер?
Наэкономили. Хочется спросить «а что так можно было»?

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы:

6м 2025: 242 млрд руб… Ну что большая компания.
6м 2026: 77 млрд руб. А вот так.

Ну и еще +160 млрд к выручке… Остальные расходы отросли меньше.

Короче круто. Вопрос правда к второй половине года: Котировки на нефть адекватные всю дорогу, а не с марта. Но злые языки говорят что вот щас НПЗ Лучка вообще стоят. Нюанс правда в том тчо это все злые языки, никакие адекватные издания таких утверждений не делают. Так что что-то явно работает. Но блин все равно не хорошо.

На П2 подозреваю что Новатэк может быть покруче.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3641