rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании ФИНАМ | Обзор долгового рынка за неделю (ГК "ФИНАМ"). «Медведи» на рынке UST отступили

    • 19 апреля 2021, 12:32
    • |
    • Finam
      Проверенный аккаунт
  • Еще

Обзор российского рынка

«Медведи» на рынке UST отступили – и рынки долларового долга ЕМ вздохнули полной грудью. Несмотря на сложный «санкционный» фон (США объявили о санкциях на первичный рынок ОФЗ), российская суверенная долларовая кривая показала очень неплохой ценовой рост – самые дальние выпуски сбросили по доходности за неделю 25-27 б. п.

Фонды, специализирующиеся на hard currency облигациях развивающихся стран, потихоньку компенсируют потери марта.  

Немного оживился первичный рынок: «Совкомфлот» и Альфа-банк могут разместить новые евробонды. В случае с Альфа-банком речь может идти о субординированном выпуске в долларах со сроком обращения 10,5 лет и колл-опционом через 5,5 лет.

Российские бумаги оказались под давлением с начала года не только в связи с ростом доходности базового актива (UST), но и из-за расширения кредитных спредов. Сейчас они получили возможность отыграть часть потерь.

Recommendation list (российский риск)

Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.

 

Эмитент

Торговый код облигации

Валюта

Рейтинг

Цена, %

Дюрация, лет

Доходность к погашению (оферте)

ISIN

Суверенный сегмент

Минфин РФ

RUSSIA 28

Долл.

BBB-

166,8

5,4

2,5%

XS0088543193

Короткая дюрация

Альфа-банк

ALFARU 8 perp

Долл.

B (Fitch)

102,7

0,9

3,8%

XS1513741311

Средняя дюрация

«Норникель»

GMKNRM 25

Долл.

BBB-

99,8

4,0

2,6%

XS2134628069

Высокодоходные выпуски

ВТБ

VTB perp

Долл.

-

108,0

1,6

4,1%

XS0810596832

Выпуски в евро

Минфин РФ

RUSSIA 27

Евро

BBB (Fitch)

100,0

6,6

1,1%

RU000A102CK5

ВЭБ.РФ

VEBBNK 23

Евро

BBB-

105,4

2,0

1,1%

XS0893212398

«РЖД»

RURAIL 27

Евро

BBB

104,2

5,7

1,4%

XS1843437036

«Газпром»

GAZPRU perp

Евро

BB

101,8

4,6

3,5%

XS2243636219

Выпуски в других валютах

Альфа-банк

ALFARU 25

Руб.

AA+

(AKРA)

99,2

3,5

7,0%

XS2107554896

Алексей Ковалев, аналитик ГК «ФИНАМ»


теги блога Finam

....все тэги



UPDONW