Блог компании БКС Мир инвестиций | Почему растет золото и где следующая цель

Цена на золото бьет рекорды. На Мосбирже сентябрьский фьючерс поднялся в цене выше $3500, а на Чикагской декабрьские контракты стоят уже дороже $3600. Давайте разберемся, что двигает цены на драгоценный металл вверх и где следующие цели.

Факторы роста

Растущий тренд поддерживают процессы деглобализации, торговые войны, общее усиление геополитического напряжения. Это провоцирует соответствующее повышение спроса со стороны мировых центробанков.

Как изменятся золотые резервы мировых ЦБ в течение следующих 12 месяцев

Недавний опрос Всемирного совета по золоту (World Gold Council) показал, что респонденты из центробанков ожидают дальнейшего роста драгметалла в резервах в следующие 12 месяцев. Рекордные 95% опрошенных придерживаются такого мнения. WGC считает, что это особенно примечательно, учитывая колоссальное накопление золота центральными банками в последние годы.

Доля золота в международных резервах впервые с 1996 г. превысила долю гособлигаций США.

С одной стороны, инвесторы стремятся к диверсификации для обеспечения стабильности. Заморозка российских резервов на Западе, жесткая тарифная и санкционная политика США в отношении торговых партнеров заставили многие страны пересмотреть свой подход к хранению резервов.

С другой — тарифные войны и деглобализация провоцируют рост инфляции. В это же время президент США Дональд Трамп требует снижения процентных ставок от ФРС, что чревато снижением контроля над инфляцией и также склоняет участников рынка к наращиванию позиций в золоте.

Где следующие цели

Активный растущий тренд в золоте сменился консолидацией в боковике прошедшей весной. И вот сейчас котировки вырвались из нее вверх. Технически выход из такой консолидации зачастую происходит с временным возвратом к ее границам. В данном случае возможен краткосрочный откат в район 3400–3450, который можно использовать для набора позиций с прицелом на дальнейший подъем.

Аналитики БКС на IV квартал 2025 г. выделяют цель на уровне $3740. А к середине следующего года цена может подняться выше $4000.

• Биржевое золото

Инструмент купли/продажи золота за рубли с расчетами «завтра» на биржевом спотовом рынке драгметаллов Московской биржи. Пара GLD/RUB является ликвидным имуществом, так что ее можно использовать в качестве гарантийного обеспечения в маржинальных сделках.

Защита от девальвации рубля

Покупая золото, вы одновременно получаете защиту от потенциального ослабления рубля. Для примера, в 2023 г. когда долларовые цены на золото выросли на 14%, золото в рублях подорожало более чем на 40%.

• Фьючерсы на на золото

На Мосбирже торгуются как фьючерсы на биржевое золото в рублях, так и фьючерсы, повторяющие динамику мировых популярных контрактов с ориентиром на фиксинг в Лондоне. Используя фьючерс, потенциальную прибыль можно увеличить за счет встроенного плеча. Подробнее рассказываем в материале.

• Акции золотодобытчиков: Полюс и Южуралзолото

Аналитики БКС позитивно смотрят на акции Полюса и Южуралзолота на горизонте года — потенциал 26% и 62% соответственно.

• Фонд «БКС Золото»

Стоимость одного пая составляет всего 11 руб., что кратно меньше, чем при спот- или фьючерсной сделке. Средства вкладываются в золото, приобретаемое на биржевом рынке драгоценных металлов Московской биржи. Фонд следует за Индексом МосБиржи аффинированного золота RUGOLD. Цель фонда — максимально точное следование за доходностью базового актива.