Разбор отчёта Freedom Holding Corporation за 2 квартал 2024 фингода

Международная публичная финансово-инвестиционная компания Freedom Holding Corporation опубликовала консолидированную финансовую отчётность за 2 квартал 2024 финансового года, завершившийся 30 сентября 2023 года. Компания ещё в первом квартале финансового года показывала весьма сильные результаты в годовом выражении, а во втором квартале продемонстрировала ещё более впечатляющие показатели.

Так, консолидированная выручка Freedom Holding во втором квартале составила $435,6 млн, увеличившись в годовом выражении на 142%. Свыше 86% выручки было получено компанией за счёт процентных доходов, в том числе – дочернего банка «Банк Фридом Финанс Казахстан», клиентских комиссионных и доходов от торговли ценными бумагами. Максимальные темпы роста среди статей дохода компании в отчётном квартале показали процентные доходы банковского сегмента, которые в годовом выражении выросли на 261% и составили $213 млн.

В течение первого полугодия текущего года конъюнктура мировых фондовых рынков значительно улучшилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что стало важным фактором сильных финансовых показателей Freedom Holding в отчётном квартале. Следует отметить, что у компании доход от клиентских комиссий вырос в 3 квартале к аналогичному кварталу прошлого года на 34% до $111,7 млн, в то время как доходы от торговли ценными бумагами выросли в годовом исчислении на 464% до $50,8 млн.

Такой сильный рост связан с доходом от продажи облигаций Министерства финансов Республики Казахстан. Активное развитие компанией её страхового бизнеса привело к росту дохода от страховой деятельности в отчётном квартале на 121%, до $58 млн. Наиболее весомый вклад в выручку из географических сегментов деятельности компании обеспечил сегмент Центральной Азии (Казахстан, Кыргызстан и Узбекистан), который сгенерировал $387,2 млн дохода, обеспечившего 89% совокупной выручки компании.

Чистая прибыль Freedom Holding от продолжающейся деятельности во 2 квартале взлетела в годовом выражении на 135% до $115,5 млн. Этот показатель мог бы вырасти ещё сильнее, если бы ему не помешал немного рост совокупных расходов компании, которые в годовом исчислении увеличились чуть более высокими темпами по сравнению с темпами роста доходов — на 154% до $300,9 млн. Основная причина кроется в росте процентных расходов банковского сегмента, однако рост затрат компании носит единовременный характер.

Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) у Freedom Holding по итогам 2 квартала 2024 года составил 12,6%, что на 9,1 процентного пункта больше, чем в аналогичном периоде прошлого года и на 4,3 пп больше, чем в первом квартале нынешнего года. По итогам 2024 года можно ожидать, что положительная динамика рынков увеличит число клиентских сделок компании и доходы дочернего банка, что продолжит оказывать сильное положительное влияние на доходы и прибыль компании. 

С начала текущего года акции Freedom Holding выросли на 39%, в то время как индекс Nasdaq Composite за этот же период смог показать рост только на 30%. Сильная динамика акций Freedom Holding в нынешнем году показывает, что на фоне возобновления роста финансовых рынков в мире, компания извлекает максимум возможностей для собственного развития и роста. По фундаментальным показателям акции Freedom Holdingпо-прежнему остаются недооценёнными в сравнении с аналогами в финансовом секторе США.

Точками будущего роста доходов и прибыли Freedom Holding являются:

• оказание услуг на финансовых рынках быстроразвивающихся стран
• широкая географическая диверсификация бизнеса
• диверсификация видов оказываемых услуг и доходов
• акцент на развитие финансовых технологий и инновационных продуктов
• прибыльная деятельность на протяжении многих лет
• высокое качество управления холдинговой структурой.