Сколько дивидендов выплатят российские компании осенью

На российском рынке стартовал осенний дивидендный сезон, компании делятся прибылью, заработанной за I полугодие. Дивидендные отсечки уже прошли в акциях ТМК и INARCTICA. Многие компании к текущему моменту определились с размером выплат:



При этом остаются компании, которые еще не объявили размер выплат. До конца ноября о дивидендах также могут сообщить:

• Куйбышевазот (15–20 руб. на акцию, 2–3% дивдоходности)
• Самолет (40-80 руб. на акцию, 1–2% дивдоходности)
• Ростелеком (4,5–6 руб. на акцию, 6–9% дивдоходности)
• Группа Позитив (10–20 руб. на акцию, около 1% дивдоходности)

Самая большая интрига с дивидендами Ростелекома. Компания до сих пор не определилась с дивидендами по итогам 2021 г. Ранее глава компании Михаил Осеевский сообщал, что возможности для выплат есть. Источники Интерфакса отмечали, что Минцифры РФ поддержало выплату дивидендов Ростелекомом — их размер неизвестен, но ожидается, что он будет сопоставим с уровнями прошлого года (4,56 руб. на акцию). Если дивиденды окажутся выше 6 руб., можно будет ожидать позитивной реакции в бумагах, но это маловероятный сценарий.

Дивидендная масса

Совокупно с уже объявленными дивидендами дивидендная масса российского рынка в осенний дивидендный сезон соответствует примерно 280–290 млрд руб. Для сравнения в 2022 г. аналогичный показатель был на уровне 1565 млрд руб. из которых 1,2 трлн руб. пришлось на Газпром. Без Газпрома дивидендная масса 2023 г. примерно на 20% ниже прошлогоднего уровня. Сокращение размера выплат год к году также связано со снижением дивидендов тяжеловесных ФосАгро, НОВАТЭКа, Татнефти.

Из отмеченного объема в рамках процесса реинвестирования на рынок может вернуться 15,5–19 млрд руб. Это 1–1,2% от торгового оборота по индексу МосБиржи за последний месяц. Объемы небольшие и должны оказать лишь сдержанный позитивный эффекта на рынок.

Особый случай

Отдельно выделим компании, которые могли бы выплатить дивиденды осенью, но уверенности в них нет:

• Роснефть. Вероятность выплаты промежуточных дивидендов высокая, но компания может произвести выплаты не осенью (за I полугодие), а зимой (за 9 месяцев). По итогам I полугодия при выплате 50% от чистой прибыли компания заработала 31 руб. на акцию или 6% дивдоходности.

• ГК «Мать и дитя». Выплат стоит ждать после завершения процесса редомициляции, которая потребует какое-то время.

• United Medical Group. Финансовые возможности для выплат есть, но дивиденды зависят от сроков завершения редомициляции.

Интересны под дивиденды

Среди компаний, которые планируют выплатить дивиденды осенью, позитивный взгляд на:

• Татнефть (Покупать. Цель на год: 760 руб. / +24%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год: 2000 руб. / +22%)

Дивидендный гэп в этих акциях может закрыться быстро благодаря слабости рубля, высоким ценам на энергоносители.

Что дальше

Следующий дивидендный сезон начнется с середины ноября и продлится до второй половины января. Компании будут выплачивать дивиденды за 9 месяцев 2023 г. Этот сезон может принести сюрпризы, в частности, возможны новости по дивидендам от черных металлургов, Норникеля.

В зимний дивидендный ждем выплат от ЛУКОЙЛа, Газпром нефти, ФосАгро, INARCTICA, Группы Позитив, Whoosh.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией